2010年部分上市車企資產負債率（數據來源：Wind資訊）

　　中新網7月26日電 (李建宗) “蛇吞象”后的資金饑渴如期而至，吉利集團日前宣布啟動一項10億元的債券融資計劃，以償還銀行貸款，補充營運資金。這家去年因收購沃爾沃汽車而風光無限的本土民營車企，目前負債總額已達710億元。

　　吉利負債額高攀

　　吉利日前披露的信息顯示，該集團近三年來的負債總額增長迅速。2008年為47.8億元，2009年160.5億元，2010年710.7億元。

　　目前吉利的負債率在73.4%，民族證券汽車行業分析師曹鶴在接受中新網汽車頻道采訪時認為，吉利負債額高攀的主要原因，在于吉利在去年收購沃爾沃的同時也繼承了其高額債務。目前在負債水平在汽車行業中已經偏高，車企負債率在60%左右比較合適。

　　不過曹鶴也認為，資產負債率的高低并不一定決定公司運營狀況，“還得看負債結構�！辈茭Q說。

　　而國泰君安分析師張欣在接受《經濟之聲》采訪時也認為， “你負債率高了，你什么時候還不上，什么時候信用風險暴露出來，如果你一直暴露不出來的話，就一直挺好，如果你負債率低的話投資人還不滿意呢，因為你財務杠桿利用的不充分。”

　　盡管如此，吉利目前的資金需求依然旺盛。其對沃爾沃的“消化”仍處于初步階段，后續項目的推進，都需要真金白銀來支撐：沃爾沃大慶廠需投資45.76億元；上海嘉定沃爾沃發動機廠計劃投資32.1億元；沃爾沃上海研發中心計劃投資16.99億元；沃爾沃成都廠計劃投資32億元。

　　“吉利的攤子鋪得太大了，現在建的這些項目，地方政府雖然會出一些錢，沃爾沃也會出一些，但大頭還得吉利來負擔。”曹鶴對中新網汽車頻道說。

　　李書福亟需解決一大筆資金的來源問題。但無論是銀行還是股票市場，高額負債都將使吉利的融資難度增大。

　　汽車銷量增速減緩

　　吉利最需要錢的年份偏偏又是中國汽車業公認的“小年”。受困于油價高企、各項優惠政策退出，以及大城市治堵等因素，今年國內汽車銷量步伐整體放緩。

　　吉利汽車日前公布的上半年銷售情況顯示，其上半年累計總銷量為21.34萬輛，同比增長9%，只完成其全年銷量目標48萬輛的44.5%。

　　沃爾沃汽車上半年在中國銷量為2.1萬多輛，同比增長36%，但同期寶馬在華銷售12.16萬輛，同比增長60.8%，奔馳在華銷售9.5萬輛，同比增長59%。沃爾沃在華項目如果因為資金問題推進減緩，那其縮小與寶馬、奔馳、奧迪等競爭對手的差距步伐無疑將受阻。

　　吉利的中低檔汽車上升空間有限，沃爾沃的高檔之路又不可能一蹴而就，“蛇吞象”后產生的資金困境盡管早在意料之中，但面對眼下的棘手問題，一貫長袖善舞的李書福亦不得不多費考量。