5月19日，國務(wù)院出臺(tái)《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》(下稱《意見》)，提出要加強(qiáng)稀土資源儲(chǔ)備，建立稀土戰(zhàn)略儲(chǔ)備體系，統(tǒng)籌規(guī)劃南方離子型稀土和北方輕稀土資源的開采，劃定一批國家規(guī)劃礦區(qū)作為戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備地。這將明確加快推進(jìn)之前一直提出的稀土國家儲(chǔ)備，一方面將稀土儲(chǔ)備列入政府和國家層面，加快推進(jìn)儲(chǔ)備進(jìn)度；另一方面從可持續(xù)發(fā)展和戰(zhàn)略角度，防止價(jià)格大幅度波動(dòng)，防止海外重啟稀土資源開發(fā)對(duì)國內(nèi)定價(jià)權(quán)的沖擊。

　　南方稀土行業(yè)整合是焦點(diǎn)

　　本次政策特別提出用1～2年時(shí)間基本形成以大型企業(yè)為主導(dǎo)的稀土行業(yè)格局，南方離子型稀土行業(yè)排名前三位的企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到80%以上。該項(xiàng)內(nèi)容就是為了加快南方稀土行業(yè)整合局面，而這無疑將利好各大央企集團(tuán)，尤其是已涉足南方稀土整合的五礦集團(tuán)、中鋁集團(tuán)、中色股份、包鋼稀土等，未來南方稀土行業(yè)整合的投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　目前包鋼稀土已基本成為北方稀土專營主體，南方稀土由于產(chǎn)地分散，割據(jù)現(xiàn)象嚴(yán)重。但從全球范圍來看，南方離子型稀土儲(chǔ)量幾乎被我國南方諸省壟斷，經(jīng)濟(jì)價(jià)值比輕稀土更為珍貴。南方現(xiàn)有稀土采礦證100余張，其中福建有6張，廣東4張，廣西1張，湖南3張，江西88張。涉足南方稀土的企業(yè)中，廈門鎢業(yè)和廣晟有色既有采礦權(quán)也有分離產(chǎn)能，中色股份、包鋼稀土、五礦集團(tuán)以及中國鋁業(yè)僅有分離產(chǎn)能而并無礦山資源。

　　稀土價(jià)格可能繼續(xù)上行

　　由于國家不斷加大整頓力度，從縮減出口配額、提高出口關(guān)稅、征收稀土資源稅等一系列措施相繼頒布，使市場普遍看漲稀土原料價(jià)格。各地游資紛紛進(jìn)入稀土市場，使得年初以來稀土精礦及稀土氧化物的價(jià)格加速飛漲，其中氧化鈰、氧化鑭、氧化釹、氧化鐠及氧化鐠釹年初到現(xiàn)在的價(jià)格漲幅分別達(dá)到407%、348%、192%、167%、192%。進(jìn)入4月份以后，價(jià)格增速有所放緩，但上行趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。新出臺(tái)的稀土政策重點(diǎn)提到行業(yè)整合以及稀土儲(chǔ)備等制度，國家整合促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的決心及力度持續(xù)加大，這也將進(jìn)一步推動(dòng)稀土價(jià)格繼續(xù)上行。

　　受益于稀土價(jià)格飛漲，上游資源龍頭企業(yè)一季度業(yè)績表現(xiàn)搶眼。包鋼稀土一季度營收、利潤同比增幅分別為116.05%、253.14%，廣晟有色一季度營收、凈利潤同比增幅分別為129.65%、32.73%。由于兩家公司持有的稀土礦資源豐富，伴隨著稀土專營模式的推進(jìn)，兩公司將繼續(xù)受益于稀土價(jià)格的上升，收入和利潤快速增長的趨勢(shì)可以持續(xù)。

　　投資建議

　　關(guān)注有央企背景的企業(yè)

　　隨著稀土在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中廣泛應(yīng)用，稀土需求未來將迎來高速發(fā)展期，有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來五年稀土永磁材料需求年均增速將達(dá)到15%，到2020年全球稀土需求達(dá)24萬噸，供應(yīng)缺口高達(dá)4萬噸。在利好政策和巨大市場需求的共同作用下，稀土行業(yè)的高成長性將造就相關(guān)上市公司的長期投資機(jī)會(huì)。個(gè)股方面，建議重點(diǎn)關(guān)注具有央企背景，并將在南方稀土行業(yè)整合中獲益的企業(yè)，包括五礦發(fā)展、中色股份、廈門鎢業(yè)、包鋼稀土、廣晟有色等。