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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 賀文
7月28日,法國(guó)達(dá)能與匯源果汁(中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司,01886.HK)先后對(duì)外宣布,法國(guó)達(dá)能向賽富亞洲投資基金管理公司(SAIF Partners,總部設(shè)在香港的私募股權(quán)投資公司)出手所持匯源果汁全部的22.98%股權(quán),總價(jià)為2億歐元(2.603億美元,20.24億港元。)。
換句話說(shuō),賽富亞洲投資基金管理公司將成為匯源果汁新任的第二大股東。新股東還給匯源果汁高層帶來(lái)“禮物”,如果匯源業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于行業(yè)增長(zhǎng),匯源管理層和員工將獲得1億期權(quán)的激勵(lì)。不過(guò),這也意味著,匯源管理層和員工有壓力,必須要給新股東交上一份滿意答卷。
達(dá)能退賽富進(jìn)
據(jù)了解,此次達(dá)能出售匯源果汁股份的價(jià)格約為每股港幣6元,比7月28日匯源果汁的收盤(pán)價(jià)5.42港元溢價(jià)11%。當(dāng)然這一出售價(jià)格早已經(jīng)不能簡(jiǎn)單與近兩年前可口可樂(lè)提出的完全收購(gòu)匯源果汁的價(jià)格相提并論。
2008年9月,可口可樂(lè)提出以24億美元的總價(jià)收購(gòu)匯源果汁的全部股份,建議收購(gòu)的價(jià)格為每股12.20港元。不過(guò)這一收購(gòu)要約最終在2009年3月被商務(wù)部禁止。
總部位于巴黎的達(dá)能28日晚些時(shí)候表示,達(dá)能此次轉(zhuǎn)讓匯源果汁的少數(shù)股份權(quán)益的決定,符合該公司發(fā)展水飲料業(yè)務(wù)部門(mén)的戰(zhàn)略,即集中發(fā)展以天然礦泉水和天然泉水為主的飲料業(yè)務(wù)。交易完成后,達(dá)能公司將會(huì)專(zhuān)注于內(nèi)地四項(xiàng)核心業(yè)務(wù)。達(dá)能公司的四大核心產(chǎn)品為乳制品、礦泉水、嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品及醫(yī)補(bǔ)品。
2009年9月,達(dá)能出售了其在中國(guó)與杭州娃哈哈集團(tuán)成立的合資公司51%的股份,結(jié)束了雙方長(zhǎng)達(dá)兩年的紛爭(zhēng)。達(dá)能方面已經(jīng)多次表示,其在中國(guó)的業(yè)務(wù)將更傾向于獨(dú)資。目前達(dá)能在華的酸奶業(yè)務(wù),主要是通過(guò)收購(gòu)后的妙士工廠進(jìn)行生產(chǎn),之前分別是通過(guò)與光明、蒙牛合作生產(chǎn)銷(xiāo)售。
在此次達(dá)能出售匯源果汁股份之前,匯源果汁的股權(quán)結(jié)構(gòu)是:朱新禮是匯源果汁的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼總裁,是上市公司的第一大股東中國(guó)匯源果汁控股有限公司(匯源控股)的間接控股股東,100%間接控制匯源控股,匯源控股是匯源果汁的第一大股東,持股41.53%;達(dá)能持有22.98%。在此次達(dá)能退出后,接盤(pán)的賽富基金將成為匯源果汁的第二大股東,持有匯源果汁22.98%股份。
新股東的期權(quán)“誘惑”
有資料顯示,賽富亞洲投資基金管理公司(SAIF Partners)是亞洲最大的成長(zhǎng)期企業(yè)股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資基金之一,目前管理總規(guī)模超過(guò)35億美元的投資基金,包括美元和人民幣基金。作為專(zhuān)注于中國(guó)及印度市場(chǎng)的國(guó)際性基金管理公司,賽富管理的資金來(lái)源于世界頂級(jí)投資人,包括歐美著名大學(xué)捐贈(zèng)基金、公共養(yǎng)老基金、家族信托基金和其他機(jī)構(gòu)投資人。軟銀賽富(SAIF)是賽富亞洲投資基金管理公司的全資子公司。
軟銀賽富首席合伙人閻焱表示,選擇此次合作是基于軟銀賽富對(duì)匯源三重價(jià)值的認(rèn)可,一是對(duì)朱新禮先生及其管理團(tuán)隊(duì)的信任,二是對(duì)中國(guó)果汁行業(yè)發(fā)展前景充滿信心,三是看好中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Α?/p>
對(duì)于軟銀賽富的入股,匯源果汁集團(tuán)董事長(zhǎng)朱新禮28日表示了歡迎,并稱(chēng)軟銀賽富是一家非常有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者,相信在雙方的合作下,能將匯源和中國(guó)果蔬產(chǎn)業(yè)鏈越做越大,為股東和員工創(chuàng)造更大的價(jià)值。
匯源果汁28日晚些時(shí)候的公告還顯示,賽富還與匯源果汁簽訂了一份“員工現(xiàn)金收益計(jì)劃”,將其購(gòu)買(mǎi)部分股份帶來(lái)的凈現(xiàn)金收益用于激勵(lì)匯源管理層和員工。
據(jù)悉,此次軟銀賽富與匯源簽訂的“員工現(xiàn)金收益計(jì)劃”中規(guī)定,在匯源業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高于行業(yè)增長(zhǎng)的情況下,將其購(gòu)買(mǎi)股份的7%-7.5%帶來(lái)的凈現(xiàn)金收益用于激勵(lì)匯源管理層和員工。如果該計(jì)劃真正實(shí)施,匯源管理層和員工將會(huì)獲得1億期權(quán)的巨額激勵(lì)。
對(duì)此,匯源果汁集團(tuán)董事長(zhǎng)朱新禮表示,這次軟銀賽富選擇匯源作出策略性長(zhǎng)期投資,并推出期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,顯示出其對(duì)公司管理層的極大信任。
匯源果汁的公告還顯示,軟銀賽富首席合伙人閻焱先生已被匯源果汁集團(tuán)獲委任為非執(zhí)行董事,以及分別為薪酬及提名委員會(huì)和策略發(fā)展委員會(huì)成員。閻焱表示,軟銀賽富不會(huì)直接介入?yún)R源管理,但是通過(guò)巨額激勵(lì)計(jì)劃,將自己利益與匯源利益捆綁在一起,從而實(shí)現(xiàn)雙方共贏。
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