黑石賣菜 高盛收豬 軟銀意欲喝奶

　　本報記者 袁元 馬玉榮

　　近期，伴隨著人民幣升值預期的升溫，國際資本不斷涌向市場化的國內農產品市場，領頭的則是大名鼎鼎的美國黑石投資集團。

　　本周一，受到高盛“欺詐門”事件的沖擊，亞太股市伴隨全球股市跌聲一片，國內股市也創出今年以來的最大單日跌幅，金融、地產板塊成為領跌市場的主力軍。引人注意的是，在大盤藍籌股跌勢洶涌的同時，農產品板塊卻是強勢依舊，如北大荒、金健米業、新農開發等個股的走勢明顯強于大盤。這一方面是因為受到西南大部地區遭遇特大旱災使得國內農產品未來面臨提價的預期影響，另一方面作為目前國內最具市場開放性和競爭性的行業，農產品行業正在得到越來越多資本的關注。始于去年延續至今的大蒜、辣椒等農產品價格的上漲，背后閃現出來的都是各路資本推手的身影。這些炒作農產品的資本推手中既有外資的推波助瀾，也有內資的不甘示弱。

　　黑石6億美元投資壽光物流園

　　力推北京菜籃子香港上市

　　據香港媒體報道，由美國黑石投資集團牽頭的基金財團已與中國最大的農產品市場運營商之一的壽光物流園達成協議，將在壽光物流園香港上市之前，對其進行大約6億美元的投資，占壽光物流園30%的股權。此次注資是由黑石牽頭、包括CapitalGroupCos、劉央的西京投資入股在內的財團共同投資。

　　東莞證券農產品分析師黃黎明對《證券日報》記者說，“國家政策限制外資控股一些農資戰略性產業，比如美國杜邦集團先鋒良種國際有限公司控股49%的敦煌種業先鋒良種有限公司，國際巨頭通過各種方式進入關乎民生發展大計的中國農產品行業，說明這個市場有潛力和空間，也說明他們的眼光。”

　　作為北京的菜籃子供應基地，山東壽光的蔬菜種植業在國內蔬菜業中占據著行業龍頭的位置。這大概是黑石看上壽光物流園的原因所在。令投資者頗感興趣的是，此次黑石收購的壽光物流園的股權來源確是從國內唯一一家農產品行業的上市公司農產品手中所得。

　　黃黎明說，“2009年12月底，國內目前唯一的農產品上市公司——農產品(000061)轉讓壽光蔬菜市場股權，轉讓的原因可能是因為盈利能力不強，也許是涉及地方政府的利益，而從現在看來，可能是為了包裝上市。”據了解，農產品與壽光市國有資產管理局簽訂《股權轉讓合同》， 將所持有的山東壽光蔬菜批發市場有限公司股權54.41%股權轉讓給壽光市國有資產管理局，轉讓價格為8653.94萬元，農產品預計，本次股權轉讓產生稅后收益2100萬元左右。

　　一個是國內農產品行業唯一的上市公司，一個是國際著名的投資集團，面對同一個標的物，一個舍，一個取，反映出國內外資本對國內農產品行業不同的態度。據壽光農產品物流園有限公司常務副總經理時來濱介紹：“新的中國壽光農產品物流園是由香港旺益集團獨資興建的，總投資20億元。

　　一期工程已于2009年11月已經建成，二期工程今年4月開工、年底全部建成。項目占地3000畝，比老蔬菜批發市場擴大5倍。”壽光農產品物流園有限公司預計今年該物流園年交易額可以達到100億元人民幣，在今后數年間將保持20%的年增長率。

　　有消息人士透露，壽光農產品6月底有望赴港上市。按照設想，壽光農產品年中在香港IPO，計劃籌集資金7億美元，保薦人為瑞銀。

　　壽光農產品物流園有限公司相關人士對《證券日報》記者說，“物流園是一個綜合性的物流園，主要經營農副產品和水果蔬菜，以蔬菜為主。”至于能否在6月完成赴港上市，他們說，“這事是集團操作的，我們不清楚。”

　　在國內上市公司看不上眼的農產品批發市場成了外資大鱷眼中的“香餑餑”，的確是值得國內資本深思。當國內資本玩家把資金瘋狂投入如今最為賺錢的地產行業之時，國際資本卻在并不起眼的農產品行業慢慢圈地，黑石的賣菜并不是唯一的一家，早在2006年，高盛的養豬風波便在國內投資業掀起了軒然大波。

　　相繼收購雨潤、雙匯股權

　　高盛虎視眈眈國內肉食品市場

　　2006年6月6日和12月9日，國內肉制品企業龍頭雙匯發展發布公告，稱控股股東河南省漯河市雙匯實業集團有限責任公司(持有雙匯18341.63萬股，占35.715%的股份)已相繼收到河南省國資委和商務部批復，同意漯河市國資委將其持有的雙匯集團100%的股權以20.1億元的價格轉讓給以高盛集團為實際控制人的香港羅特克斯有限公司(Rotary Vortex Limited，以下簡稱“羅特克斯”)，轉讓后雙匯集團整體變更為外商獨資企業；同時根據雙匯12月9日公告，商務部同意雙匯的第二大股東漯河海宇投資有限公司將其持有的雙匯25%的股權以5.62億元的價格轉讓給羅特克斯，轉讓后雙匯變更為外商投資股份有限公司。2007年2月13日雙匯發布公告，稱有關羅特克斯收購事項，證監會已作出批復，對收購報告書全文無異議。至此，高盛并購雙匯成為定局。

　　據悉，香港羅特克斯有限公司是專門為參與雙匯集團股權轉讓而在香港新注冊成立的公司，高盛集團全資子公司高盛策略投資(亞洲)有限責任公司持有其51%的股權。2009年12月，雙匯發展發表公告稱高盛已經把持有的雙匯發展股權大部分轉讓給鼎暉，僅持有雙匯發展5%的股權。但是業內人士普遍認為這只是高盛與鼎暉之間做的一個局。而在高盛收購雙匯發展股權之前，高盛已持有雙匯最大競爭對手中國雨潤食品集團有限公司13%的股權，雨潤食品集團在香港上市，也是國內肉食品行業的龍頭企業之一。

　　有趣的是，在高盛陸續收購雨潤和雙匯發展股權之后，國內豬肉市場價格出現了前所未有的漲勢，豬肉價格最高漲至每公斤36元。而在高盛減持雙匯發展股權之后，國內豬肉價格一路走低，如今每公斤豬肉價格在16元附近徘徊。豬價的漲跌與高盛的進退如此吻合，不會是太巧合了吧？

　　外資巨頭不僅對國人生活必需的蔬菜、肉食品行業情有獨鐘，大多數國人每日必喝的乳制品也成為他們的收購目標，近來各大外資巨頭圍繞太子奶股權歸屬之爭成為最新的例證。

　　花旗拋售 軟銀接盤

　　太子奶危機有望化解

　　太子奶集團是我國最大的發酵型乳酸菌奶飲料科、工、貿集團。集團目前擁有固定資產逾30億元，員工萬余人，連續十年在中國發酵奶行業中產量、銷量、市場占有率遙遙領先。可就是這個發展不錯的奶制品企業，如今確面臨著“被破產”的厄運。按照太子奶董事長李途純4月15日的說法：太子奶上了花旗銀行的當。

　　據了解，2007年9月12日，由花旗銀行牽頭，包括星展銀行、荷蘭合作銀行、比利時聯合銀行、華商銀行和大眾銀行組成的銀團宣布向太子奶提供5億元的無抵押、無擔保、低息3年期信用貸款。此后太子奶鋪開了攤子大干，為的就是海外上市。因為此時太子奶的大股東名單中，已經有了高盛和摩根斯坦利的身影。但太子奶最終沒有上市成功。隨后一系列問題接踵而來，太子奶難以脫困，外方債權人和股東隨之失去了耐心，在開曼群島申請開曼太子奶的清盤。

　　就在太子奶的原有大股東對太子奶失去信心向開曼法院申請清盤之際，太子奶不錯的企業質地引起了其他外資巨頭的關注。4月16日，株洲高科奶業經營有限公司董事長文迪波證實，軟銀中國創業投資有限公司等兩戰略投資者將以5億元收購太子奶。由此看來，軟銀也想在日趨紅火的國內農產品市場上分一杯羹。

　　黑石賣菜，高盛收豬，軟銀喝奶，近來連續發生在我國農產品市場上的一系列股權并購大戰反映出外資對國內農產品市場和食品企業的重視程度。其實，早在2008年，國際投資大師羅杰斯曾經說過，在中國，最有投資價值的就是農產品，農業及農產品領域是國際資本投資中國的下一個熱點。如今黑石、高盛乃至軟銀的舉動不過是應證了羅杰斯的這一個預言而已。

　　當國際資本為了爭奪國內農產品行業的龍頭企業股權大肆出手之際，國內資本對農產品行業表現出了不應有的冷漠。想想前些年我國銀行業的股權無人問津低價賣給外資如今高價買回的場景，難道還要讓這一幕在農產品行業重演嗎？

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