西飛國際辦公大樓

　　證券時報記者 周欣鑫

　　本報訊 停牌一月之久的西飛國際(000768)如約在今日發布了定向增發方案。公司擬以13.18元/股的價格向陜飛集團公司、中航起、中航制動和西飛集團公司定向發行股份，購買其價值26.85億元的航空業務相關資產。

　　西飛國際表示，該次增發數量為1.14-2.28億股，交易不會導致公司控制權變化。若進展順利，公司將于2010年一季度完成資產注入相關工作，并成為掛牌僅一年的中國航空工業集團公司旗下第一個實現飛機業務“整體上市”的子公司。

　　26.85億航空資產注入

　　據悉，此次注入的資產是中航飛機下轄的主力核心業務資產。其中，陜西飛機工業(集團)有限公司擬進入凈資產預估值為11.56億元，包括陜飛集團公司本部航空業務相關資產以及全資子公司銳方航空100%的股權；中航飛機起落架有限責任公司擬進入凈資產預估值為2.57億元，包括中航起湘陵分公司、中航起燎原分公司的航空業務相關資產，含飛機起落架及附件的研發、生產制造等相關資產；西安航空制動科技有限公司擬進入凈資產預估值為5.02億元，包括其全資子公司貴州新安100%的股權、控股子公司西安天元45%的股權，包括航空機輪、剎車系統及附件的研發、生產制造等相關資產和負債；西安飛機工業(集團)有限責任公司擬進入凈資產預估值為7.70億元，包括航空業務相關的研發、總裝、試飛等相關資產和負債。上述所有注入資產合計達到26.85億元。

　　中航飛機有限責任公司成立于2009年2月18日，是中國航空工業集團公司17家子公司之一，總資產達335億元。

　　短期對業績影響不大

　　對于本次資產注入，西飛國際表示，借助本次資產重組，西飛國際可在原有飛機整機和零部件生產和制造的基礎上，新增運八系列飛機等機型的生產能力，加速壯大了西飛國際的整機生產業務。同時西飛國際進一步完善航空制造產業鏈、豐富產品結構，有利于提升公司的綜合競爭優勢。

　　但業內人士分析認為，資產注入對西飛國際業績的短期影響不大。目前還無法預測本次注入資產的盈利情況，其中部分資產的盈利能力一般，如陜飛集團公司，其主要產品為運8、運9(研制中)，受軍方采購影響，提價能力較弱，企業盈利能力不強，而陜飛集團較弱的業績還可能會在短期內對西飛國際構成一定考驗。

　　雖然擬進入資產并不盡如人意，但西飛國際對公司未來的發展依然充滿信心，公司在披露的方案中表示：“相關資產進入公司后，將增厚每股收益，提升凈資產收益率。以擬進入資產2008年模擬財務報表數據和預估值數據為基礎初步測算，標的資產進入上市公司后，西飛國際2008年基本每股收益由0.36元提升至0.41元，加權凈資產收益率由4.78%提升至5.54%。”