太子奶品牌再遇生死十字路口。（圖片來源：北京商報(bào)）

　　中國乳酸菌第一品牌“太子奶”尚未完全走出2008年資金鏈斷裂之傷，且剛剛躲過雀巢的外資收購險(xiǎn)勢，如今又遭遇到最大債權(quán)人荷蘭銀行的索債訴訟。如果荷蘭銀行拍賣被質(zhì)押的“太子奶”品牌抵債，這個(gè)民族品牌將再次被推上生與死的十字路口。太子奶品牌保衛(wèi)戰(zhàn)再次打響。

　　殘局：遭索債訴訟品牌恐難保

　　據(jù)上海媒體報(bào)道，上海市高級(jí)人民法院于9月25日正式開庭審理荷蘭銀行訴太子奶1.5億元貸款逾期未還案。

　　太子奶2008年年中被曝資金鏈斷裂，陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。其最大的債權(quán)人之一荷蘭銀行從2008年12月開始催還已于2008年7月30日到期的1.5億元貸款。然而，太子奶方面在開庭時(shí)稱，雙方曾在貸款到期后達(dá)成延期一年的“私下協(xié)議”，此協(xié)議包括太子奶與之簽署抵押與質(zhì)押擔(dān)保，其中包括“太子奶”品牌。

　　作為太子奶創(chuàng)始人及董事長，負(fù)債累累的李途純，無心糾纏于法律戰(zhàn)中，他委托代理律師提出和解意愿，并繼續(xù)保持與荷蘭銀行的品牌質(zhì)押等擔(dān)保。不過，荷蘭銀行則對(duì)太子奶的償債能力抱以懷疑。

　　或許，“腹背受敵”此時(shí)更適合這個(gè)企業(yè)。就在兩個(gè)月前，傳出了雀巢計(jì)劃收購太子奶的消息，引起了一場民族品牌保衛(wèi)戰(zhàn)的軒然大波，如今這家一直虎視眈眈的外資企業(yè)仍在威脅著太子奶。一旦荷蘭銀行將太子奶品牌收回進(jìn)行拍賣抵債，那么雀巢便將獲得一個(gè)出資購買的絕好機(jī)會(huì)。

　　緣起：盲目擴(kuò)張的代價(jià)

　　將太子奶逼上梁山的正是李途純。高科奶業(yè)董事長文迪波曾在今年年初公開表示：“他(李途純)為了盡快上市，在國家宏觀調(diào)控、銀根緊縮的逆勢下盲目擴(kuò)大規(guī)模，終于套住了自己的脖子。”

　　為了擴(kuò)大產(chǎn)能，李途純在2007年與高盛、大摩、英聯(lián)等簽署對(duì)賭協(xié)議。如收到7300萬美元注資后的前3年，太子奶集團(tuán)業(yè)績增長超過50%，可降低出資方股權(quán)；如完不成30%的業(yè)績增長，李途純將會(huì)失去控股權(quán)。

　　奶業(yè)專家陳渝稱，李途純和太子奶就倒在了這份激進(jìn)的“對(duì)賭協(xié)議”上。

　　太子奶的業(yè)績增長沒能達(dá)到預(yù)期。去年年底，李途純因接受三大投行追加的3000萬美元而讓出手中61.6%股權(quán)。太子奶成為外資控股企業(yè)。危難之時(shí)，湖南省株洲市政府介入，由國資背景的高科奶業(yè)緊急托管太子奶。政府介入托管時(shí)，李途純手中持股全部抵押給高科奶業(yè)，其實(shí)際已無權(quán)限處置名義上擁有的股份。

　　今年7月份，雀巢設(shè)局低價(jià)“抄底”太子奶的消息見諸報(bào)端。李途純則自曝，早在2006年就曾拒絕來自雀巢的“美意”。這一次，在文迪波已與雀巢進(jìn)行多輪談判之際，李途純又毅然站出來反對(duì)。隨后，由于媒體高調(diào)關(guān)注民族品牌不保的結(jié)局，收購一事一度擱淺。

　　出路：誰出錢多品牌是誰的

　　目前擺在太子奶面前的問題是，如何保全品牌。

　　“避免太子奶品牌被荷蘭銀行收走并進(jìn)行拍賣的惟一出路就是找人出資。”中郵證券分析師劉啟對(duì)本報(bào)記者表示。

　　他說，從太子奶陷入債務(wù)糾紛的現(xiàn)狀來看，其本身的資金能力以及向周邊關(guān)系網(wǎng)求援的可能性，都被證明是接近為零。如果不能按協(xié)議日期還貸，荷蘭銀行有權(quán)按不良貸款來處理太子奶，即將其抵押的品牌出售，獲得的資金用來抵債。

　　理論上講，這還并非太子奶這個(gè)民族品牌的“絕路”。劉啟稱，銀行拍賣將遵循競價(jià)原則，出資最高者得到拍賣物，因此如果有其他民族企業(yè)或者國有企業(yè)對(duì)太子奶品牌感興趣，只要出資夠高都能夠挽救太子奶免于落入外資手中。

　　然而，能有國企敢于出手嗎？中國食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬并不樂觀。

　　他認(rèn)為，太子奶很難有像蒙牛遇到中糧一樣的命運(yùn)，太子奶雖位列國內(nèi)乳酸菌老大，擁有行業(yè)的研發(fā)、制造等領(lǐng)先優(yōu)勢，但乳酸菌畢竟只是乳業(yè)的一個(gè)品類，國資委出面的可能性不大。

　　朱丹蓬還表示，太子奶的資產(chǎn)和財(cái)務(wù)狀況非常復(fù)雜，在審計(jì)之前很難看清有多少窟窿，因此國有企業(yè)也會(huì)擔(dān)心自己出資后的風(fēng)險(xiǎn)，因此“不敢出手”；至于民營企業(yè)，則沒有如此大的資金實(shí)力。

　　爭議：又一個(gè)民族品牌覆滅？

　　如果太子奶成功被雀巢收購，這個(gè)品牌可能被“滅掉”。正如中國曾經(jīng)出現(xiàn)過的著名國貨品牌，在被外資企業(yè)收購后，大部分都淡出市場，其中包括活力28、熊貓洗衣粉、樂百氏、天府可樂等。

　　朱丹蓬強(qiáng)調(diào)，更重要的是，消滅了國內(nèi)乳酸菌領(lǐng)域最大的競爭對(duì)手，雀巢可能將這個(gè)市場掌握在自己手中，奪取發(fā)言權(quán)。多位專家呼吁，太子奶在中國乳酸菌行業(yè)有著重要地位，應(yīng)該防止外資通過收購取得定價(jià)權(quán)。

　　乳業(yè)專家王丁棉對(duì)此表示，雀巢看上太子奶為的是銷售網(wǎng)絡(luò)。“雀巢旗下奶粉、液態(tài)奶、飲料、咖啡的渠道都在一線大城市的商超，在二三線幾乎是空白。而太子奶在國內(nèi)二三線城市銷售渠道優(yōu)勢明顯。”

　　李途純也曾公開表示：“雀巢看中我們，就是看中我們在二三線城市的實(shí)力。”

　　不過，也有乳品行業(yè)分析師認(rèn)為，對(duì)于企業(yè)來說，無論誰當(dāng)家，只要能為地方帶來稅收的增長，能帶來就業(yè)崗位，那么就應(yīng)該支持誰。

　　商報(bào)記者 王曉然 實(shí)習(xí)記者 孫聰穎/文 CFP/供圖

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