繼匯源果汁、青島啤酒等民族品牌深陷外資收購戰(zhàn)后，國內(nèi)發(fā)酵奶知名品牌太子奶再次陷入可能被雀巢全面收購傳聞，又一個食品飲料行業(yè)的民族品牌處境堪危。7月2日有消息稱，太子奶集團(tuán)將可能被其托管者——株洲高科奶業(yè)經(jīng)營有限公司(簡稱“高科奶業(yè)”)脫手轉(zhuǎn)讓，而接盤者是國際食品界巨頭雀巢。“今(6)日按行程，雀巢是要跟株洲市政府接洽去的，但是目前是否正在接洽以及談得怎么樣，我還不知道。”一個知情人士對記者表示。

　　對賭協(xié)議 李途純輸?shù)脤擂?/p>

　　1996年，株洲太子牛奶廠成立，李途純是發(fā)起人和第一任廠長，發(fā)展至今已逐漸成為國內(nèi)乳酸菌行業(yè)的領(lǐng)頭羊。“太子奶市場攤得太大，致使其資金相對比較短缺。”知情人士分析稱，由于飛速擴(kuò)張導(dǎo)致的資金問題，太子奶于2007年引入戰(zhàn)略投資者，高盛、摩根、英聯(lián)三大國際投行向太子奶注資7300萬美元。

　　同時李途純還與三大投行訂立了一組對賭條款，其大致內(nèi)容是注資到位后的前3年，如果太子奶集團(tuán)年銷售增長超過50%，就可降低投行的股權(quán)比例；而如果太子奶集團(tuán)完不成30%的年銷售增長，李途純將失去控股權(quán)。這場“對賭”的輸家顯然是李途純。

　　雀巢收購希望很大

　　早在2006年下半年，雀巢就曾表示要收購太子奶集團(tuán)51%的股份，或各占一半的份額，但遭拒絕。2008年下半年開始，太子奶集團(tuán)開始陷入停產(chǎn)、拖欠員工工資和銀行集中收貸危機(jī)，經(jīng)營一度癱瘓。在太子奶陷入危機(jī)時，接觸多次未果的雀巢，終于在太子奶資金鏈斷裂傳言之時抓住了機(jī)會。“雀巢收購太子奶的成功率很大，因為太子奶已由政府接管了，當(dāng)?shù)卣�府也是急于要把太子奶出手。”上述知情人士分析：“首先，把太子奶出手后其原來的債�?quán)債務(wù)就會轉(zhuǎn)移；第二，可以解決當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)問題；第三，如果雀巢接盤，可以增加當(dāng)?shù)氐亩愂眨�這也是政府急于出手的最重要原因。”

　　商務(wù)部或不會阻止

　　中國乳業(yè)協(xié)會前任常務(wù)理事、著名乳業(yè)專家王丁棉表示，嚴(yán)格說外資企業(yè)并購國內(nèi)知名品牌必須經(jīng)過商務(wù)部同意，但與可口可樂收購匯源不同的是，乳制品行業(yè)外資品牌還沒有處于壟斷地位。

　　這也就意味著，商務(wù)部可能不會“阻攔”該項交易，并且此次的事件與前幾次不同，此次李途純已經(jīng)完全喪失了話語權(quán)，商務(wù)部很可能不會出面阻止此事。 (證券日報)