雀巢收購太子奶或將定案。中新社發 呂建設 攝

　　2009年7月3日，繼匯源果汁、青島啤酒后，又一民族品牌——太子奶遭遇外資狙擊。據悉，7月6日，雀巢將派出一支考察團前往湖南株洲，就全面合作與高科奶業進行洽談，并考察太子奶相關業務和資產。代表地方政府接管太子奶的株洲高科奶業董事長文迪波證實了與雀巢已經進行了五輪談判并簽約在即。 　

　　昨日，是業內傳出雀巢奶業接管太子奶的關鍵談判階段。但是記者從雀巢奶業和相關部門得到的答復都是“無可奉告”。而太子奶方面此番也像商量好一樣緘口不談此事。此前，代表地方政府接管太子奶的株洲高科奶業董事長文迪波證實雙方已談判多時，并簽約在即。高科奶業一位高管說，所謂全面協作，其實就是將太子奶出售給雀巢。記者感覺到，這樣的沉默預示著雀巢收購太子奶將定案。

　　收購傳聞甚囂塵上

　　今年上半年太子奶企業深陷與外資投資銀行“對賭”的泥沼中，面臨被外資收購的命運。三家外資機構高盛、摩根、英聯將李途純踢出太子奶，高科奶業強勢介入太子奶事件后，株洲官方就表示，“太子奶集團找到戰略投資者接手，或資產負債率達到良性指標后，官方將退出”。

　　因對賭失利的太子奶再現易主傳聞，雀巢或接手太子奶成為新的戰略投資者。代表地方政府接管太子奶的株洲高科奶業董事長文迪波早在2月接管太子奶之初就透露，已經與5家戰略投資者進行了接觸，預計實質性談判會在7月公司全面恢復太子奶的生產運營后展開。

　　雖然記者致電雀巢大中華區相關負責人何小姐時，僅得到“目前沒有進一步信息可以透露”的答復，但收購傳聞還是日甚一日。

　　且不管能不能達成最終協議，也不問雀巢能否如愿將太子奶收入囊中，這都是繼可口可樂收購匯源遭商務部否決、日本朝日收購青島啤酒股權成功晉級為第三大股東之后，我國食品飲料行業又一知名民族品牌深陷被外資收購的泥潭。

　　風投失利幾易其主

　　太子奶集團1996年由李途純一手創建，是我國最大的發酵型乳酸菌奶飲料科、工、貿集團。2007年初，李途純引進英聯4000萬美元、摩根士丹利1800萬美元、高盛1500萬美元三家投行共計7300萬美元風險資金，成立“中國太子奶(開曼)控股有限公司”。雙方當時還簽訂一份對賭協議：在收到7300萬美元注資后的前3年，如果太子奶集團業績增長超過50%，就可調整(降低)對方股權；如完不成30%的業績增長，太子奶集團董事長李途純將會失去控股權。2008年底，因盈利下滑，李途純將其股份轉讓給三大投行，隨之失去太子奶的控股權，退出太子奶集團權力核心，出任集團名譽董事長。

　　由于三家投行投資太子奶是以盈利為目的，對其管理并不是行家，太子奶陷入危機的傳言頻頻曝出，有關資金鏈斷裂、拖欠工資、裁員、催債等消息也不脛而走。

　　今年2月，株洲市政府成立高科奶業經營有限公司，通過租賃經營的形式，托管太子奶的核心資產——太子奶公司可用于創造主業產品價值的生產線、品牌和營銷網絡。根據相關資料顯示，高科奶業由株洲高新區下屬獨資公司高科集團和隸屬株洲市國資委株洲國有資產投資經營有限公司分別出資700萬和500萬元共同成立。

　　高科奶業成立當天，李途純與三大投行簽訂了一份股權轉讓協議，重新獲得太子奶集團61.6%的股權。但李途純只是擁有股權，并沒有處置權限，股權全部抵押給高科奶業，其主要任務就是清理和重組債務問題，文迪波成為太子奶的真正掌舵人。

　　高科、雀巢一方高調一方回避

　　面對收購傳聞，6月26日文迪波在與湖南農業大學校企合作簽約儀式上表示，太子奶將與雀巢簽訂全面合作框架協議，從品牌、生產到營銷展開全方位戰略合作。“7月6日，雀巢大中華區總裁及其在中國總部的一些高管將會來拜訪株洲市人民政府，然后考察太子奶的各個生產基地。”

　　但事隔幾天之后，文迪波就出來否認此前自己所說的并購說法，并稱包括雀巢在內的海外企業到公司廠房參觀都是為了互相交流來提升管理水平。

　　盡管已經進行了多輪談判，但雀巢方面極力回避談及與太子奶相關的內容，顯得非常低調。

　　據悉，早在2006年下半年，雀巢就曾表示要收購太子奶集團51%的股份，但當時遭到拒絕。雖然有乳業資深人士在接受采訪時表示“看不明白雀巢為何要收購太子奶”，但此次雀巢又在太子奶深陷對賭風波和傳言資金鏈斷裂之時浮出水面。

　　李途純6月27日在株洲市企業家協會舉辦的一場峰會上說，雀巢之所以對太子奶抱有極大興趣，就是看重其在二三線城市的市場，因為雀巢只是在一線大城市做得好，而在二三線城市基本是一片空白。談到雀巢收購的最終動機時，他認為，“雀巢跟我們談了這么多年，談判的結果就是要消滅太子奶，非常簡單，他不是要支持太子奶，不是要發展太子奶，他要和太子奶合并、兼并、收購的目的就是要消滅太子奶”。

　　兼并或許代表一個民族品牌消失？

　　這樣的擔憂也并非空穴來風，業內專家呼吁政府有關部門重視保護民族品牌，品牌是國家的重要戰略資源，品牌的競爭是國家間軟實力競爭的一個重要組成部分，而從以往諸多民族品牌被外資收購的案例來看，民族品牌大多都難逃被消滅的命運。相關資料表明，改革開放30年來，熊貓洗衣粉、樂百氏、揚子等原有知名民族品牌在被外資收購后，現在大部分已淡出市場。

　　業界認為，國資運營的托管終究只是暫時的，政府最終希望能夠找到實業公司來接盤。有分析顯示，最終太子奶將面臨三個選擇，賣出、重回創始人李途純之手或者申請破產。自李途純2月份重回太子奶后，太子奶的境況已發生了巨大變化。來自官方的數據顯示，上半年太子奶的銷售額接近4個億，利潤接近6000萬元，上繳稅收超過1500萬元。目前，太子奶集團總資產大約為33.8億元，負債20億元，資產負債率大概為60%，與國內其他大型奶業集團相比，其平均資產負債率的差距并不大。 (記者 趙光霞 張彬)

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