21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 王潔

　　在中鋁剛剛從力拓鎩羽而歸的當(dāng)口，中澳間能源投資交易的任何風(fēng)吹草動，都足以撩動市場神經(jīng)。

　　6月8日，澳大利亞礦業(yè)公司OZ Minerals Limited(澳大利亞交易所代碼：OZL)表示，已正式拒絕了兩項(xiàng)資本重組提議。

　　據(jù)澳大利亞媒體報道，這兩項(xiàng)資本重組提議，其中一份來自其股東——澳大利亞本土投資機(jī)構(gòu)RFC Corporate Finance以及RBC Capital Markets(加拿大皇家銀行資本市場)。兩項(xiàng)重組提議都建議背負(fù)巨額債務(wù)的OZ，利用股市和可轉(zhuǎn)換債券籌集10億美元，并在一個運(yùn)行資本工具項(xiàng)下再籌資2.2億美元以償還債務(wù)。

　　這一建議與之前撕毀中鋁力拓交易案的同時拋出的“配股計劃”異曲同工。如果OZ接受這一提議，那將意味著已經(jīng)基本落定的“五礦—OZ交易案”再度重蹈中鋁覆轍。不過，OZ 稱，“還是中國五礦12億美元的收購計劃更勝一籌”， OZ重申其對中國五礦收購提議的承諾，并敦促股東在周四(6月11日)的股東大會上投票支持該交易。

　　據(jù)了解，中國五礦集團(tuán)原本整體收購OZ資產(chǎn)，但最終方案改為以12億美元收購OZ除Prominent Hill銅金礦之外大部分資產(chǎn)。目前，該交易已經(jīng)獲得中國政府和澳大利亞相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

　　投票前的插曲

　　根據(jù)OZ礦業(yè)在6月8日公告中披露的內(nèi)容，其董事會承認(rèn)目前已經(jīng)收到兩個新的融資建議：A方案為總計10億美元、分兩期執(zhí)行的可轉(zhuǎn)換債券和配股，以及籌集2億美元的運(yùn)營資本。與此前所報道的RFC和RBC方案一致。

　　B方案則為一個資本重組方案，董事會稱是于6月5日收到了這一方案，但沒有具體透露方案的提供方。但有消息稱，該方案來自美國復(fù)興金融公司。

　　6月8日當(dāng)天，OZ董事會主席Barry Cusack表示：“我們相信，與五礦的交易可以解決OZ礦業(yè)再融資的問題，并且這是高度確定和能向我們股東提供價值的。正如我多次所說，我們唯一的目的，就是保護(hù)我們股東的最大利益�！�

　　OZ方面認(rèn)為，A方案將帶來對現(xiàn)有股東利益的稀釋，而且由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行不是包銷協(xié)議，公司在執(zhí)行上存在風(fēng)險；更重要的是，對于沒能向五礦出售而保留下來的這部分資產(chǎn)，A方案并沒有將4200萬-5200萬美元的額外運(yùn)營成本計算在內(nèi)。

　　而B方案雖然優(yōu)于A方案，但也沒有把近8700萬美元的重組費(fèi)用考慮在內(nèi)。因此，董事會在經(jīng)過比較后得出結(jié)論：“五礦的交易方案是最好的選擇”，建議股東投票通過。

　　不過，RFC和RBC方面也于6月8日當(dāng)天表示，將把OZ董事會接受新的融資建議方案延期至周四(11日)下午五點(diǎn)。如果當(dāng)天OZ召開的股東大會上股東們否決了與五礦的交易，董事會可將此資本重組方案向股東推薦。

　　6月9日，五礦有色副總經(jīng)理焦健向本報記者表示：“OZ應(yīng)該是有對我們、以及股東有告知的義務(wù)，并且認(rèn)為報價沒有我們的好�！�

　　對于交易通過股東大會的把握程度，焦健表示目前不予置評，“還是希望能夠通過，我們就等待吧�！彼�說。

　　交易需要“平衡術(shù)”

　　近來，資本市場升溫和大宗商品市場的回暖，給中澳能源行業(yè)的投資交易帶來了越來越多的不確定性。對于如OZ礦業(yè)等自身擁有礦山資產(chǎn)、陷于“一時”債務(wù)壓力者，股東們期待其在資本市場上配股融資的預(yù)期不斷升高。

　　6月9日，OZ Minerals股價上揚(yáng)2.8%至0.91澳元，而澳大利亞的S&P/ASX 200指數(shù)僅上漲0.4%。4月1日以來，OZ礦業(yè)的股價已經(jīng)上升了超過59%，而澳大利亞交易所資源股指數(shù)同期只上升了18%。

　　尤其是不久前的6月5日，澳大利亞礦業(yè)巨頭力拓宣布放棄中國鋁業(yè)公司注資195億美元、并以配股152億美元、與另一大巨頭必和必拓(BHP Billiton)組建鐵礦石合資公司來解決債務(wù)危機(jī)，更是在此前尋覓中國力量支援的礦山公司間，打開了一股“重新考慮”風(fēng)潮。

　　事實(shí)上，五礦OZ最終交易的，已經(jīng)是一份修改后的方案。今年2月，五礦擬以每股0.825澳元的價格(總額約40億澳元)全面收購OZ礦業(yè)，并負(fù)擔(dān)OZ礦業(yè)約13億澳元的債務(wù)。

　　但澳大利亞政府以Prominent Hill銅金礦位于南澳大利亞的Woomera軍事禁區(qū)為由進(jìn)行了否決。4月1日，五礦宣布已放棄這一核心資產(chǎn)，調(diào)整方案后再度“闖關(guān)”，金額為12.06億美元(約合17.50億澳元)。

　　一位不愿透露姓名的礦業(yè)界人士6月9日對記者表示：“在接下來的兩國資源交易中，確實(shí)會受到此次中鋁力拓交易結(jié)果的不少影響。”

　　對于中澳資源界目前出現(xiàn)的新態(tài)勢，澳中商會駐華首席代表Paul Glasson在接受本報記者采訪時認(rèn)為：“中國近期到澳大利亞投資，和雙方國家的反應(yīng)，引發(fā)了一種可能有貿(mào)易保護(hù)主義的擔(dān)憂。我認(rèn)為，在這樣一個危機(jī)的時刻，需要做好兩件事：首先，我們需要對投資合作的領(lǐng)域進(jìn)行多樣化，并且重點(diǎn)關(guān)注雙方共同的、中長期合作需求的領(lǐng)域；其次，我們需要建立一個基于不同的經(jīng)濟(jì)模式卻雙贏的投資平臺�！�

　　Paul Glasson長期為中國企業(yè)赴澳投資提供咨詢與建議。他還向記者表示：“中國正在從一個工業(yè)化的、依賴出口的經(jīng)濟(jì)模式，向基于服務(wù)的模式轉(zhuǎn)變，而澳大利亞的技術(shù)具有互補(bǔ)性來支撐這一轉(zhuǎn)變；中國有對資源的長期需求，澳大利亞則需要市場、資本以及對外匯資產(chǎn)多元化的需求。二者間的平衡，十分重要�！�

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