經濟觀察網 記者 賀文 6月2日，北京匯源集團(簡稱“匯源”)和陜西省楊凌示范區管委會在北京匯源集團總部正式簽訂了水果加工及果汁飲料生產項目協議，總投資3億元人民幣。這也是自3月18日商務部禁止可口可樂收購匯源果汁(01886.HK)、匯源緊急叫停全部上游基地項目以來，匯源在生產基地建設上的第一筆大投入。

　　這是否意味著，匯源可能會重啟前期叫停的上游基地項目？對此，匯源集團方面6月4日并未予正面回應。匯源集團新聞發言人曲冰只向經濟觀察網記者表示，楊陵項目的簽約符合企業發展的需要。匯源會在積極推進果汁生產與銷售的同時，穩健拓展上游產業。

　　新投資≠重啟已叫停的上游基地項目

　　根據此次的協議，匯源將在陜西省楊凌示范區內投資建設水果加工及果汁飲料生產項目，項目總投資3億元人民幣。該項目將于2009年6月底動工建設，2010年2月前實現果汁灌裝線投產，2010年底達產達效。匯源簽約該項目，主要是看中楊凌及周邊地區獼猴桃及其他水果資源。

　　對于楊陵項目的具體情況，匯源方面未予詳細介紹。從現有資料看，楊陵項目將主要是果汁的灌裝生產，即與匯源旗下上市公司匯源果汁(01886.HK)的主要業務——果汁、果汁飲料的生產、銷售——相關聯。

　　在楊陵當地，匯源已經投資了獼猴桃果漿的上游基地項目建設。有公開資料顯示，2008年7月，匯源的獼猴桃汁飲料生產加工項目落戶楊凌，該項目計劃投資2億元，用地150畝，主要建設2萬噸獼猴桃鮮果儲存冷庫和年加工4萬噸獼猴桃果漿生產線。

　　匯源內部人士向經濟觀察網記者透露，此次3億元的新基地投資，不等于今年3月已經叫停的果汁上游基地項目的重啟。

　　該人士介紹，之前叫停的部分是匯源集團負責的業務，主要是包括基地建設、果汁原料的生產部分，也就是果汁產業上游的原漿、濃縮汁的生產基地項目。而此次新投資的3個億，是和上市公司匯源果汁(01886.HK)的業務有關的，也就是果汁、果汁飲料的生產，是屬于果汁、果汁飲料成品的生產基地。“涉及上市公司的用于果汁、果汁飲料成品生產的生產基地都沒有叫停。”該人士透露。

　　6月4日，匯源集團新聞發言人曲冰在給經濟觀察網記者的回復中只是避實就虛地表示：匯源非常看好中國果汁產業發展，并依據企業發展戰略進行整體規劃，楊陵項目的簽約符合企業發展的需要。匯源會在積極推進果汁生產與銷售的同時，穩健拓展上游產業。

　　下游產能已過剩，緣何再投資？

　　另外讓外界不解的是，在下游的果汁、果汁飲料成品生產產能已顯過剩跡象之下，匯源為何再投巨資擴大下游的產能？

　　2008年，匯源旗下上市公司匯源果汁(01886.HK)的產能擴張創下近年來投資之最。匯源果汁副總裁盧新建在今年4月15日匯源果汁(01886.HK)2008年年報業績說明會上介紹，2008年匯源果汁總計新建了11家新工廠，產能達到278萬噸，較2007年的近200萬噸產能增長42%。2008年匯源果汁用于購置物業、廠房及設備、收購土地使用權及預付分銷商銷售網絡收購款的資本開支累計超過13億元，甚至超過了之前兩年的資本開支總和。2007年、2006年匯源果汁的資本開支分別是接近8億元、3億元。

　　同時，匯源果汁的產能利用率卻讓人擔憂。盧新建當時介紹說，匯源果汁2008年的產能利用率為40%。推算的話，應該超過100萬噸。匯源果汁負責人在當時的業績說明上會表示，2009年尚沒有計劃進一步建造工廠，主要任務是提高產能的利用率、提高銷量。

　　在這樣的背景下，匯源為何再投資用于擴張果汁產業下游的灌裝生產線？對此，匯源方面未予說明。

　　可口可樂并購不成功，已經讓匯源在啟動今年果汁飲料銷售旺季的準備工作上失去先機。被迫調轉船頭、將產品重點轉向低濃度果汁的匯源，已于3月推出了“檸檬ME”。目前該產品也在采用價格折扣策略打市場。記者在北京的一些大型商超看到，同是主打VC概念的三款果汁飲料：農夫果園的水溶C、娃哈哈的HELLO-C、匯源的檸檬ME，匯源的包裝容量最大(500ML/瓶)，但售價卻最低。

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