“電煤合同價還沒談攏”  華能國電2009首要任務扭虧

　　4月2日，在香港發布年報的華能國際電力股份有限公司(以下簡稱“華能國電”，00902.HK)顯得比其他電力公司更為審慎，以火力發電為主的華能國電在煤價異常波動的2008年出現虧損。

　　年報顯示，去年華能國電的經營凈收入為675.64億元，較2007年增長35.76%，但權益凈虧損為39.38億元，與2007年61.61億的權益利潤相比，相去甚遠。

　　即便如此，華能國電董事長曹培璽仍表示，在電力需求放緩、煤價大幅攀升、行業全面虧損的情況下，華能國電在項目開發、資本運作方面仍然取得了新的進展。“雖然2008年出現了經營虧損，但董事會仍建議用累積未分配利潤向股東每10股派發現金股利1元(含稅)。”曹培璽說。

　　對于2009年的前景，曹培璽認為不確定性仍存，主要原因在于電煤供應的主合同尚未簽訂，但他認為今年趨勢好過去年，首要任務是扭虧為盈。

　　與煤企價格談判仍有分歧

　　2008年煤價的波動，對以火電為主業的華能國電來說，經營壓力十分沉重。

　　“燃料成本占本公司總成本的75%左右，比2007年有9%的上漲，公司境內電廠售電單位燃料成本比2007年同期上漲46.54%。在2008年，公司通過加強對燃料采購、運輸的統一管理和協調，穩定了煤炭供應的主渠道，同時還通過少量電煤進口彌補缺口。”華能國電總會計師周暉接受本報記者采訪時說。

　　而對進口煤比例將占華能國電用煤量的份額多大，華能國電總經理劉國躍稱，華能國電煤炭用量在8400萬噸，海上運輸量近4000萬噸，目前進口煤已超過500萬噸，已占海上運輸量10%的份額，未來還有進一步擴大的可能。

　　劉國躍表示，煤主要從印尼進口，也有一部分來自澳大利亞與俄羅斯，而進口煤的價格則低于目前國內市場煤的價格，比540-550元/噸要低。

　　華能國電表示，目前尚未與煤炭企業簽訂電煤重點合同，原因是雙方對今年的合約煤價未談攏。

　　“公司也希望能加大主合同用煤量的占比，但我們堅持認為煤炭價格應在去年基礎上下浮，我們能接受的最底線是煤價不超過去年的水平。去年，幾家大的電力公司的虧損加起來有300多億，經營困難。目前煤炭市場供應充足，煤炭供應商還希望在去年的基礎上漲價50-70塊，這是電力企業難以接受的。經過政府的協調，雙方的距離在拉近。但煤炭企業是市場化的，電價是受國家控制的，因此協調是有特殊性的。”曹培璽補充道。

　　據華能國電披露，其2008年主合同采購量占其總采購量的55.4%，而煤價在504.05元/噸，而市場采購煤價為673.75元/噸，占比為44.6%。

　　負債率控制在75%內

　　雖然2008年華能國電出現了經營虧損，但華能國電2009年的資本性支出仍將達331.7億元。

　　“未來幾年仍將是公司資本性支出相對集中的時期。公司將根據商業可行原則，積極推進規則項目的進程，在此基礎上，公司還將積極開發規劃中的新項目，為公司長期發展奠定基礎。2009年，公司在火電方面的資本性支出為215.86億元，在技改項目、風電項目、煤炭項目以及水庫項目、港口項目和水電項目的投入分別為49.27億元、35.6億元、11.64億元、8.3億元、6億元與5億元。”周暉接受本報記者采訪時表示。1

　　周暉告訴本報記者，331億的資本性開支來源，20%為公司資本金，80%依靠貸款融資進行。3月31日，董事會批準華能國電在中國境內可一次或分次發行本金總額不超過100億元的短期融資券，而華能國電已提交50億元中期票據融資申請，尚待人行批準，余下的部分則通過銀行貸款來實現。但華能國電不考慮通過股權融資的方式融資。

　　而對于負債率會否因資本性開支的增加在2009年進一步攀升，周暉說，2008年，華能國電的負債率為74%，比2007年攀升16.3%，主要是收購支出、資本支出以及虧損等原因所致，但2009年的資本負債率將控制在75%以內。

　　實際上，2008年華能國電的基本建設及更新改造的資本支出為279.86億元，此外，去年因收購淡馬錫控股所擁有的大士能源100%股權，還另有約70.8億的收購活動資本支出。

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