【財(cái)經(jīng)網(wǎng)專(zhuān)稿】記者 劉濤 繼國(guó)產(chǎn)車(chē)渠道壓貨高企之后，進(jìn)口車(chē)也敲響庫(kù)存警報(bào)。作為中國(guó)主要的進(jìn)口汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，國(guó)機(jī)汽車(chē)(600335.SH)在今年上半年存貨即增長(zhǎng)3倍，占總資產(chǎn)比例將近半數(shù)。國(guó)機(jī)汽車(chē)稱，跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)市場(chǎng)高預(yù)期給進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)更大挑戰(zhàn)，下半年進(jìn)口汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。

　　去年下半年，國(guó)機(jī)汽車(chē)如愿借殼*ST盛工登陸資本市場(chǎng)。國(guó)機(jī)汽車(chē)近日發(fā)布的半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入293億元，凈利潤(rùn)1.9億元，同比增速均超過(guò)10%。不過(guò)，庫(kù)存壓力顯然更值得關(guān)注。截止今年6月底，國(guó)機(jī)汽車(chē)存貨價(jià)值高達(dá)83億元，相比年初的20億元增長(zhǎng)逾3倍，存貨占據(jù)總資產(chǎn)的比例已經(jīng)由14%上升至47%，總資產(chǎn)中將近半數(shù)為存貨。國(guó)機(jī)汽車(chē)表示，“存貨如此迅速增加，主要是進(jìn)口車(chē)供應(yīng)商對(duì)中國(guó)市場(chǎng)預(yù)期過(guò)高，但與此同時(shí)，市場(chǎng)實(shí)際增速放緩，導(dǎo)致存貨激增。”。進(jìn)口車(chē)大量庫(kù)存導(dǎo)致國(guó)機(jī)汽車(chē)資金被大量占用，財(cái)務(wù)費(fèi)用同步激增。半年報(bào)顯示，國(guó)機(jī)汽車(chē)半年財(cái)務(wù)費(fèi)用超過(guò)1億元，而上年同期為-692萬(wàn)元。國(guó)機(jī)汽車(chē)稱，由于采購(gòu)需求增加導(dǎo)致銀行借款增長(zhǎng)，利息支出增加。

　　廣發(fā)證券分析師譚焜元表示，由于大眾品牌長(zhǎng)年占據(jù)國(guó)機(jī)汽車(chē)50%以上的采購(gòu)金額，而大眾品牌進(jìn)口車(chē)今年上半年在華批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到5.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了100%，導(dǎo)致供給大幅增長(zhǎng)，造成公司存貨增加。

　　種種跡象顯示，庫(kù)存壓力正從國(guó)產(chǎn)車(chē)品牌蔓延至進(jìn)口車(chē)，伴隨著中國(guó)車(chē)市降溫，持續(xù)多年高增長(zhǎng)的進(jìn)口車(chē)也于今年進(jìn)入較為平穩(wěn)發(fā)展期。進(jìn)口車(chē)加價(jià)現(xiàn)象大幅減少，動(dòng)輒數(shù)十萬(wàn)元的降價(jià)促銷(xiāo)也屢見(jiàn)不鮮。

　　國(guó)機(jī)汽車(chē)稱，“年初我們預(yù)測(cè)，2012年進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將保持20%左右的增長(zhǎng)速度，中國(guó)進(jìn)口車(chē)上牌量有望突破100萬(wàn)輛。但由于下半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，市場(chǎng)需求不會(huì)出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的持續(xù)高預(yù)期，將給整個(gè)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)挑戰(zhàn)和壓力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。”

　　(證券市場(chǎng)周刊供稿)