3.4億美元貸款撬動(dòng)900萬(wàn)噸產(chǎn)能

　　曹開(kāi)虎

　　與澳大利亞第三大鐵礦石企業(yè)FMG一樣，俄羅斯鐵礦石企業(yè)鐵江現(xiàn)貨(01209.HK)也希望在中國(guó)尋找造富夢(mèng)。

　　面對(duì)日益火爆的鐵礦石市場(chǎng)，過(guò)去一年，這家公司執(zhí)行董事兼行政總裁馬嘉譽(yù)都在中國(guó)內(nèi)地奔走。昨天，鐵江現(xiàn)貨從中國(guó)工商銀行獲得了3.4億美元貸款，此舉意味著其旗下總儲(chǔ)量7.4億噸位于俄中邊界的一個(gè)鐵礦項(xiàng)目進(jìn)入開(kāi)發(fā)程序。

　　900萬(wàn)噸產(chǎn)能提升計(jì)劃

　　就在今年10月，鐵江現(xiàn)貨在香港進(jìn)行IPO，融了2.4億美元資金。但是這些資金并不足以支撐其第二大礦山的開(kāi)采計(jì)劃。

　　鐵江現(xiàn)貨目前擁有三大鐵礦山，分別是KURANAKH、K﹠S和GARINSKOYE，儲(chǔ)量分別為2200萬(wàn)噸、7.4億噸和3.76億噸，平均品位在33%~35%。

　　今年KURANAKH礦山已經(jīng)投產(chǎn)，9月份開(kāi)始銷(xiāo)售，規(guī)劃產(chǎn)能為年產(chǎn)100萬(wàn)噸的鐵精粉和26萬(wàn)噸鈦礦，品位為63%和65%。K﹠S規(guī)劃產(chǎn)能為320萬(wàn)噸鐵精粉，計(jì)劃到2013年投產(chǎn)。GARINSKOYE規(guī)劃產(chǎn)能為460萬(wàn)噸鐵精粉，2012年到2013年項(xiàng)目啟動(dòng)，2015年正式投產(chǎn)。

　　這是一個(gè)美好的規(guī)劃。但是與FMG一樣，鐵江現(xiàn)貨沒(méi)有開(kāi)發(fā)資金。FMG老板采取的措施是，在鐵礦石未生產(chǎn)出來(lái)之前，就到中國(guó)向?yàn)閿?shù)眾多的鋼廠(chǎng)進(jìn)行兜售。拿著未來(lái)的產(chǎn)能和銷(xiāo)售，F(xiàn)MG成功獲得了融資。

　　但是與FMG老板采取的方式有所不同的是，鐵江現(xiàn)貨只是將第一個(gè)礦山KURANAKH與國(guó)內(nèi)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)建龍集團(tuán)簽訂了15年供貨協(xié)議，而第二個(gè)礦山K﹠S并沒(méi)有簽訂任何銷(xiāo)售協(xié)議。

　　鐵江現(xiàn)貨財(cái)務(wù)總監(jiān)、執(zhí)行董事兼公司秘書(shū)胡家棟告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，IPO融資和從中國(guó)工商銀行獲得的總?cè)谫Y完全可以支撐K﹠S的開(kāi)發(fā)，后者總投資額約為4億~5億美元。

　　此前，為了擴(kuò)建產(chǎn)能，F(xiàn)MG曾試圖以?xún)?yōu)惠價(jià)格換取中國(guó)的銀行貸款，但是并未成功。中國(guó)工商銀行緣何會(huì)給鐵江現(xiàn)貨提供巨額貸款？

　　“我們的母公司給這筆貸款提供了擔(dān)保，同時(shí)我們承諾從中國(guó)采購(gòu)許多工程設(shè)備。”胡家棟說(shuō)，而且這個(gè)工程承包給了一家中國(guó)企業(yè)。鐵江現(xiàn)貨的母公司是一家主要從事金礦開(kāi)采的企業(yè)(PETROPAVLOVSK)，今年將鐵江現(xiàn)貨分拆上市。

　　12月6日，鐵江現(xiàn)貨與中國(guó)電工設(shè)備總公司簽約，后者將擔(dān)任K﹠S礦區(qū)采礦業(yè)務(wù)一期的工程采購(gòu)建設(shè)承包商，這包括生產(chǎn)鐵礦石精礦的加工廠(chǎng)。并約定中國(guó)電工設(shè)備總公司要在30個(gè)月將這一項(xiàng)目建好。

　　對(duì)未來(lái)供應(yīng)不樂(lè)觀

　　幾年前買(mǎi)回來(lái)的礦山，緣何現(xiàn)在才進(jìn)行開(kāi)采？馬嘉譽(yù)告訴本報(bào)，此前母公司主要精力花在金礦開(kāi)采商，最近幾年才抽出時(shí)間著手鐵礦的開(kāi)采。“現(xiàn)在開(kāi)采并不晚，我認(rèn)為未來(lái)鐵礦石的價(jià)格還會(huì)上漲。”他說(shuō)。

　　事實(shí)上，最近幾年由于鐵礦石價(jià)格居高不下，使得包括中國(guó)資本在內(nèi)的全球資本大規(guī)模進(jìn)入這個(gè)產(chǎn)業(yè)。“到2013年左右，全球新近幾年投資的礦山包括老礦山擴(kuò)建的產(chǎn)能將大規(guī)模釋放出來(lái)，屆時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)供過(guò)于求的現(xiàn)象。”寶鋼集團(tuán)一位高層告訴本報(bào)。

　　西澳大利亞州一位官員此前也告訴本報(bào)，預(yù)計(jì)2012年左右，澳大利亞的鐵礦石生產(chǎn)將大于市場(chǎng)需求。

　　馬嘉譽(yù)認(rèn)為：“與市場(chǎng)預(yù)期不同的是，我們對(duì)市場(chǎng)屆時(shí)的供應(yīng)能力沒(méi)有那么樂(lè)觀。”

　　胡家棟稱(chēng)，目前大部分鐵礦石投資主要集中在澳大利亞、非洲等地區(qū)，而這些地區(qū)距離中國(guó)非常遙遠(yuǎn)，運(yùn)輸成本非常高昂；不僅如此，非洲的礦山大部分都需要進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，碼頭、鐵路的建設(shè)不是一家鋼鐵企業(yè)可以做到的。

　　胡家棟對(duì)于鐵江現(xiàn)貨的成本解釋是，KURANAKH運(yùn)到中國(guó)綏芬河的綜合成本為83美元/噸左右、運(yùn)輸成本為33美元/噸左右；K﹠S的綜合成本為37~44美元/噸、運(yùn)輸成本為7~8美元/噸；GARINSKOYE的綜合成本為52美元/噸。

　　以今年為例，從澳大利亞運(yùn)至黑龍江的運(yùn)輸成本為43美元/噸左右，綜合來(lái)看鐵江現(xiàn)貨的礦運(yùn)至綏芬河的運(yùn)輸成本為14美元/噸，其中價(jià)差為29美元/噸。