每經(jīng)記者 周曉芳 發(fā)自北京

　　在國家先后出臺一系列物價(jià)調(diào)控措施后，指導(dǎo)2011年重點(diǎn)合同煤價(jià)的 “煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的指導(dǎo)意見”即將正式下發(fā)。該意見要求，2011年重點(diǎn)合同煤價(jià)不能超過上年的價(jià)格。此前，國務(wù)院督察組在山西進(jìn)行物價(jià)督導(dǎo)工作時(shí)，曾召集山西省所有重點(diǎn)煤炭和電力企業(yè)表態(tài)：不得提高重點(diǎn)煤炭價(jià)格。

　　時(shí)隔一年再啟煤炭限價(jià)

　　國家發(fā)改委在2009年12月15日正式發(fā)布 《關(guān)于完善煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的指導(dǎo)意見》，全部取消2010年度煤炭視頻會(huì)、銜接會(huì)以及合同匯總會(huì)。這標(biāo)志著自1993年開始的全國煤炭訂貨會(huì)宣告結(jié)束，政府徹底退出了煤電談判，我國煤炭產(chǎn)運(yùn)需完全進(jìn)入市場化自主交易狀態(tài)。

　　“時(shí)隔僅一年，發(fā)改委再限重點(diǎn)合同煤價(jià)，這只是在特殊情況下采取的一種非常的臨時(shí)措施。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院中國煤炭上市公司研究中心主任邢雷認(rèn)為，這是高通脹情況下的無奈之舉。

　　邢雷認(rèn)為，在目前較為嚴(yán)峻的通脹形勢下，國家先后出臺了一系列物價(jià)控制措施，其中要求煤炭企業(yè)對重點(diǎn)合同電煤2011年不加價(jià)就是一個(gè)重要措施。此前，在煤價(jià)上漲的背景下，電力企業(yè)一直要求提高電價(jià)，但電價(jià)提高必然會(huì)加劇我國目前乃至明年的物價(jià)上漲壓力。為此國家發(fā)改委試圖通過控制煤炭價(jià)格上漲從而達(dá)到不調(diào)整電價(jià)的目的。

　　或影響煤企業(yè)績

　　接受《每時(shí)經(jīng)濟(jì)新聞》采訪的多位人士表示，煤炭企業(yè)在銷售過程中都會(huì)簽訂煤炭銷售合同，都可以視為合同煤，而其中以保障五大發(fā)電集團(tuán)下屬電廠煤炭供給為主的是重點(diǎn)合同煤，目前占電廠消費(fèi)總額不到50%。在此之外一些電廠的合同煤只能視為一般的煤炭供應(yīng)合同，不可能享受到“限價(jià)令”的照顧。

　　中煤能源董秘周東洲對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“發(fā)改委要求不提高煤價(jià)，作為煤炭企業(yè)我們一定會(huì)堅(jiān)決遵守。”這已經(jīng)不是發(fā)改委第一次對合同煤價(jià)表態(tài)了，早在今年年中，發(fā)改委就要求煤炭企業(yè)不得提高年度重點(diǎn)合同煤價(jià)。根據(jù)上半年財(cái)報(bào)，合同煤占中煤能源70%的比例。

　　邢雷表示，重點(diǎn)合同電煤明年不加價(jià)，對煤炭企業(yè)業(yè)績的影響還是很明顯的。今年前三季度，31家煤炭上市公司凈資產(chǎn)收益率達(dá)9.89%，每股凈資產(chǎn)為4.98元，比A股平均4元水平高出近1元，這些都顯示了煤炭上市公司良好的盈利能力，均超過兩市上市公司平均收益水平。據(jù)邢雷的測算，到目前為止，2010年我國煤炭平均價(jià)格比2009年上漲約22%。由于煤炭上市公司利潤主要來自煤炭銷售，因此發(fā)改委的“限價(jià)令”肯定會(huì)影響煤炭上市公司業(yè)績，尤其是神華、中煤和山西的煤炭企業(yè)。

　　執(zhí)行或有難度

　　今年以來，由于煤炭價(jià)格不斷上漲，電力企業(yè)虧損增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三季度有超過11家電力上市公司凈利潤為負(fù)，14家營業(yè)利潤為負(fù)，22家企業(yè)利潤同比增長為負(fù)，占發(fā)電上市公司40%。

　　一位電力行業(yè)分析師表示，盡管限制重點(diǎn)合同煤價(jià)，但電廠仍將以大部分市場煤作為燃料，另外，重點(diǎn)合同煤的兌現(xiàn)率仍需進(jìn)一步觀察。由此推算，今年第四季度電力企業(yè)的虧損將會(huì)進(jìn)一步加大。

　　在重點(diǎn)合同煤的兌現(xiàn)率方面，邢雷的觀點(diǎn)在業(yè)內(nèi)具有一定代表性。首先，不管政策如何調(diào)整，煤炭企業(yè)依然控制著煤炭價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)，在煤炭企業(yè)居于優(yōu)勢地位的前提下讓其讓出較大的利益是困難的。煤企完全可以通過減少合同煤的供應(yīng)量，甚至降低質(zhì)量的方法以減少政策對自己的不利影響。其次，隨著我國煤炭供應(yīng)地的逐步西移，目前我國主要煤炭供應(yīng)省份如山西、內(nèi)蒙古和陜西都處于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的中西部地區(qū)，而用電大省卻大多是發(fā)達(dá)地區(qū)，因此，限制煤炭價(jià)格實(shí)際上是要求這些經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的省份讓利給經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，這樣地方政府很可能也會(huì)在執(zhí)行這一政策時(shí)存在消極態(tài)度。第三，目前除神華和中煤外，煤炭企業(yè)大多為地方企業(yè)，而五大發(fā)電集團(tuán)都是央企，讓地方企業(yè)讓利給央企，也存在著一定的困難。