目前兩筆大宗交易正待有關政府部門批準，以國資為背景的亦莊國際也因這兩筆交易真正浮出水面。

　　文|本刊記者 孫瑜

　　資本市場從來不缺少大手筆。

　　4月2日，ST松遼公告稱，3月31日，公司接到第一大股東天寶汽車銷售有限公司發來的通知，其在3月30日與北京亦莊國際投資發展有限公司(以下簡稱亦莊國際)簽署了《股份轉讓協議》，將其所持的本公司5582.72萬股流通股(占總股本的24.89%)全部轉讓給亦莊國際，轉讓價格為協議簽署日前20個交易日股票交易均價，即每股8.73元。

　　本次股份轉讓后，亦莊國際將成為公司新的第一大股東，天寶汽車不再持有公司股份。此后的4日中，ST松遼拉出四個漲停板，截至4月8日，股價漲至11.10元。顯然，大股東即將易主，是刺激股價波動的最大因素。

　　事實上，年初另外一宗海外并購案，也與亦莊國際密切相關。

　　2月1日，國外媒體率先報道一則UT斯達康即將轉型成為“中國企業”的消息。UT斯達康(Nasdaq: UTSI)當日宣布，亦莊國際和另外兩家獨立投資機構——Ram Max Group有限公司和Shah Capital資本管理公司將向UT斯達康投資4850萬美元。根據協議，UT斯達康將以每股2.2美元的價格發行約2200萬普通股，其中亦莊國際注資2500萬美元，Ram Max Group有限公司注資1250萬美元，ShahCapital資本管理公司注資1100萬美元。參與此項增發的投資者將推薦盧鷹擔任新的CEO，并將總部遷到北京亦莊。

　　目前兩筆大宗交易正待有關政府部門批準，以國資為背景的亦莊國際也因這兩筆交易真正浮出水面。

　　亦莊國際于2009年3月25日正式揭牌，是北京經濟技術開發區第一家政府主導的融資平臺，注冊資本為30億元。

　　其實，除了UT斯達康、ST松遼，亦莊國際還是更多大型并購案的幕后推手，最值得注意的當屬參與京東方定向增發及對飛思卡爾和摩托羅拉移動通信核心技術的間接收購。

　　一系列資本運作的背后，不僅僅是傳統PE所追求的退出與資本回報最大化，更重要的是，北京經濟技術開發區需要借助一個資本運作平臺，來完成重點產業集群的構建與落地。

　　對于亦莊國際而言，如何做好以資選商，并為北京經濟技術開發區產業升級打基礎，才是未來真正的挑戰。

　　危難中的投融資平臺

　　“亦莊國際開張第三天，就向京東方借資2億”，李小平稱。“亦莊國際成立于危難之時，授命于危難之際”，亦莊國際常務副總經理李小平對《英才》記者稱。

　　回顧北京經濟技術開發區的發展，于1991年8月15日開始籌建至今，已走過近20年的歷程，吸引了諾基亞、奔馳、GE、博世力士樂、松下電器等一系列國內外知名企業，其中世界500強企業有66家，已初步形成了電子信息與通信、生物技術與新醫藥、汽車制造、裝備制造四大主導產業。

　　隨著產業園區的不斷發展，光靠單純的招商引資模式，顯然不能滿足產業做大和升級的要求，開始面臨缺少產業發展通道、缺乏資本投融資渠道等問題。

　　2008年初，開發區管委會便開始籌備成立亦莊國際。

　　由于開發區多數是外向型企業，亦莊更是率先感受到金融危機的寒意：海外訂單銳減，出口額下滑。

　　此時，對于挽救業績下滑的外企，顯得最為緊迫。事實上，盡管園區內70%以上的注冊企業是國內品牌，但是，20%-30%的外企才是真正支撐開發區經濟的主力軍。

　　在此種大背景之下，開發區加快了投融資平臺的建立。

　　“亦莊國際開張第三天，就向京東方借資2億”，李小平稱。

　　當時，深陷金融危機的京東方正面臨5代線停產的危險，通過2億元資金周轉才得以恢復生產，此后月月營收環比增長，得以躲過一劫。后來，亦莊國際更是投資14億元參與京東方A股定向增發，保障了京東方6代線及后續8代線的建設。

　　同時，亦莊國際投融資平臺成立后，先后得到了65億元的授信支持，為更多企業貸款做擔保。

　　事實上，北京市政府對于亦莊開發區的高度重視，更是投融資平臺建立的助推劑。

　　2009年4月10日，北京市市長郭金龍到亦莊經濟開發區調研時，強調了一個觀點：“亦莊經濟開發區，是北京市應對國際金融危機挑戰的主戰場”。

　　頻頻出手海內外并購

　　最終以5000萬美元成交，意味著，金融危機是一個議價的好時機。

　　金融危機像是雙刃劍，亦莊國際一方面必須挽救部分企業于危難之中，一方面，也遇到了抄底收購海外的好時機。

　　2009年2月23日，深受危機影響的飛思卡爾半導體(下稱飛思卡爾)，主動找到北京市政府，提出愿意轉讓包括3G基帶芯片、調制解調器、軟件解決方案等相關技術。

　　五個月后，一家名為京芯半導體的公司，與飛思卡爾、摩托羅拉在京正式簽署移動通信核心技術轉讓協議。2009年8月7日當天，出席簽約儀式一行人陣容強大，包括北京市副市長茍仲文及北京市政府相關部門領導、京芯半導體董事長董德福、飛思卡爾半導體董事會主席兼首席執行官Rich Beyer、摩托羅拉中國區董事長高瑞彬和合作伙伴等。

　　至此，紛紛擾擾的中國公司收購飛思卡爾無線業務傳聞落下帷幕。

　　查看公開信息，京芯半導體公司注冊資本10億元，正是由國內最大的手機設計廠商德信科技，與亦莊國際合資組建，其中德信科技持有52.5%的股份。轉讓協議中顯示，京芯半導體將以5000萬美元買入飛思卡爾3G基帶芯片以及摩托羅拉協議棧軟件業務。

　　據通信產業資深人士分析，以5000萬美元的代價，獲得飛思卡爾研發的WCDMA及HSDPA兩款芯片技術，實屬非常便宜。飛思卡爾的前身，是摩托羅拉半導體部門，于2004年從摩托羅拉中分拆而成立，主要生產手機芯片，摩托羅拉一直是其最大客戶。在全球，每10個手機通話中有近7個是通過飛思卡爾的基站產品支持實現的。

　　據李小平透露，在洽談初期，協議中涉及的技術轉讓費開價2億-3億美元。

　　顯然，最終以5000萬美元成交，意味著，金融危機是一個議價的好時機。

　　“通過海外并購，用比較小的代價基本獲得了從3G到4G的完整技術”，李小平稱，針對收購技術的一些缺陷，京芯半導體還和其他世界上主流的手機芯片廠商合作，自行做了一些研發，基本形成了自主知識產權的從3G到3.95G的WCDMA制式技術。

　　除了海外并購，亦莊國際也瞄準一些國內資本市場上的資產進行收購，ST松遼即為一例。

　　“這是一個比較干凈的殼。對于資本運作和融資來講，殼的干凈是第一位的。”李小平如此評價ST松遼。

　　公開信息顯示，ST松遼從1999年開始歷經了五次重組，這次是第六次。不過，盡管幾經易主，但是，主營業務為汽車生產提供配套服務及獲取資產租賃收益等的ST松遼，未出現過大宗違規交易，其困境也主要受累于母公司自身經營不善。

　　目前，北京經濟技術開發區尚無一家自己的上市公司，收下類似干凈的“殼”，顯然，是為未來幫助開發區優質資產上市鋪路。公告信息也顯示，亦莊國際在本次變動完成后，將在未來12個月內擇機對ST松遼進行重大資產重組。

　　使命不是賺錢

　　亦莊國際被外界形象的比喻為，辦的是一家輕公司，跑的是一條快車道。

　　亦莊國際從誕生之日起，便不是一家單純以盈利為目的的投融資機構，一切從產業布局出發，才是資金扶持、海外并購與資本運作的真正用意。

　　在經歷了金融危機的砥礪奮進之后，2010年北京經濟技術開發區經濟實現良好開局。1-2月開發區規模以上工業企業完成工業總產值285.71億元，同比增長12.35%；新入區企業103家，同比增長43.1%。

　　在北京經濟技術開發區管委會副主任趙昕昕看來，是開發區將經濟危機作為轉變增長方式的契機。

　　亦莊國際作為資本運作的推手，亦莊國際正努力抓住各種機遇，幫助開發區做大做強高端產業，促進產業集群化發展。

　　“我們的使命不是賺錢，是支持產業發展，只要產業發展了，大循環發展了，我們小盤子有點損失也是值得的。”李小平稱。

　　在北京市政府工作報告中，北京經濟技術開發區在今年將重點打造兩大產業集群：一個是以京東方第8.5代TFT-LCD生產項目為核心的北京數字電視產業園，主要是為了徹底扭轉我國大尺寸液晶面板市場需求完全依賴進口的局面。依托京東方8.5代線，20余家配套項目和企業都能運作，將帶動上游原材料和下游終端，形成一個年產值超過千億元量級的顯示產業群，拉動4萬個就業機會。

　　為此，亦莊國際除了在金融危機中，幫助京東方恢復5代線生產，也參與了6代線增發，認購額達14億元。與此同時，在8代線增資過程中，也以項目建設用地土地使用權作價1.7億元進行增資。

　　對于另外一個核心產業集群——“移動硅谷”，亦莊國際更是扮演著重要角色。

　　一方面加厚產業鏈，一方面通過對收購技術的整合與創新，研發自主知識產權的手機芯片，再整合運營商、國產手機品牌商、渠道商，以此打造新一代千億級的“移動硅谷”。

　　目前，開發區和亦莊國際正在加緊布局“移動硅谷”，一方面，借助IDC的產業研究報告，制訂更詳細的發展戰略與方向；同時，聘請新加坡裕廊集團為產業園區做道路與“城市”設計規劃。預計今年7、8月正式動工，于2014年全部完工。力爭在5年內，投資總規模達到300億元左右，實現并帶動周邊產業達到每年1000億元左右的銷售規模。

　　此外，亦莊國際還在進行一系列戰略投資：比如通過與美國Azores公司合作，引進光刻機技術；通過參股UT斯達康，來布局三網融合下的IDTV大市場。

　　同時，亦莊國際也不斷壯大金融服務體系來滿足開發區企業需要，目前業務范疇已涵蓋擔保、基金、小額貸款和上市咨詢服務。

　　而事實上，作為一家管理著幾十億資金的投融資機構，亦莊國際從成立初期至今，僅有十幾名員工，似乎是難以想象的。作為一家政府背景的投融資平臺，亦莊國際被外界形象的比喻為，辦的是一家輕公司，跑的是一條快車道。