淡水河谷解讀鐵礦石新價格體系

　　作者 李若馨

　　鐵礦石談判結束日將近，有關談判結果的傳聞也甚囂塵上。日本媒體報道，新日本制鐵已與巴西淡水河谷達成協議，雙方同意將4-6月的鐵礦石價格定為每噸105美元，高出2009年年度長協價90%。對此，淡水河谷內部人士30日在“2010年中國鐵礦石會議”期間表示，這僅僅是個傳言。

　　淡水河谷同時還對其即將執行的鐵礦石新價格體系進行說明，表示季度定價體系能很好修正過去長協價與現貨價的差距，而未來季度長協價格將依據前一個季度的鐵礦石現貨價格指數均價確定。

　　實際上，澳大利亞AME公司等國際知名研究機構均認為，2010年的鐵礦石談判最終將鎖定季度定價模式，漲幅則在90%以上。

　　同日，必和必拓也發布公告稱，與亞洲大量客戶簽訂了短期合約價格，但并未透露客戶的名稱和合約價格。

　　淡水河谷解析新價格體系

　　巴西淡水河谷公司Vale市場、研發和錳業務部經理Pedro Gutemberg30日在“2010年中國鐵礦石會議”的發言中對于公司即將執行的新價格體系做出了說明。

　　據介紹，新的價格體系將基于4個方面：確保鐵礦石價格反映現貨價格；保證礦石質量；定價機制反映市場變化趨勢的靈活性；透明，可預測。

　　Pedro Gutemberg稱，此前執行的一年一度的長協定價機制僅適用于市場波動不大的環境，一旦市場出現大幅波動，長協定價機制就顯得不合理了；而前些年之所以一直采用長協價格主要是因為市場穩定。他指出，過去幾年，由于市場變化非常快，導致長協價格與現貨價格存在很大差距，以季度為基礎的定價體系能夠很好的修正這一差距缺口。

　　參會的另一位淡水河谷人士進一步解釋道，季度長協價格將依據前一個季度的鐵礦石現貨價格指數均價確定，交易雙方亦可根據現貨指數走勢對未來的長協價格進行預測。按照淡水河谷的說法就是——新價格體系將使參與體系的各方都能很好地對價格作出預測。

　　目前，國際市場較為成熟的鐵礦石現貨價格指數主要包括，由金屬導報制作的MB指數，由環球鋼訊制作的TSI指數和由普氏能源資訊制作的PlattsIOdex指數。

　　3月23日，淡水河谷在其網站上率先拋出了鐵礦石的新價格體系，并稱這種更靈活的定價機制完全適用于淡水河谷公司在不同地域內針對不同的市場和客戶給出相適應的價格。

　　鐵礦石定價金融化

　　面對礦商的強勢表態，參加30日會議的幾家鋼廠人士均不愿意對今年的長協談判結果傳言作出評論。山東鋼鐵集團有限公司采購中心進口部經理王堯偉表示，淡水河谷提出的季度定價體系，對于參與交易的各方來說都是一個新的體驗，目前來說無法判斷對鋼廠的經營壓力會造成多大的影響。

　　湖南華菱鋼鐵股份有限公司總經理曹慧泉則表示，鐵礦石價格恐怕是目前國際市場上少數由產業鏈上供需雙方共同確立的大宗商品，包括石油、銅、甚至海運價格的定價話語權都已經轉至金融資本手中，鐵礦石的定價也正在金融化。

　　他同時提醒同行注意，2008年BDI的大起大落對鋼鐵行業從業者的影響一直延續至今，時至今日仍有很多礦山和鋼企手中持有大量COA(包運合同)需要賠付，這在未來的幾年里將會攤在各自的生產成本中去。

　　曹慧泉認為，季度定價的價格體系如果是基于現貨指數，那么現貨指數價格勢必將遭到爆炒，產業資本對鐵礦石定價的控制權也將旁落。

　　“鋼企將很難轉嫁成本的上漲。”曹慧泉對于目前鋼企的成本轉嫁能力持懷疑態度，華菱方面已經感受到了傳導的困難。他表示，如果鐵礦石價格如此“坐地起價”鋼鐵產業鏈將面臨斷裂的風險。

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