新華網北京11月3日電(記者 華曄迪)2009年以來，中國主要城市房地產價格出現顯著上漲，引發市場對于資產泡沫的擔憂。盡管如此，高盛公司中國首席策略師鄧體順3日在接受記者采訪時仍認為，中國當前房價估值只是略高，而不算過高，且尚未出現泡沫。

　　“從絕對水平看，中國一線城市的房地產均價仍處于全球水平的低端，但從承受比率看，仍顯得略高。”鄧體順指出，當前的房價似乎已經消化未來收入增長的因素。

　　高盛提供的研究數據顯示，過去6年，上海和北京的房價上漲速度已分別超過收入增速30個百分點和80個百分點。

　　盡管如此，鄧體順仍傾向于認為，中國當前的房價估值并不算過高，且尚未出現泡沫。

　　他解釋說，一方面，房地產估值相對于其他資產而言并不算過高，“在內地的主要投資渠道中，房地產市場的估值看上去較為合理，尤其是相對今年出現顯著上漲的股市而言”。

　　另一方面，真實需求可能會為下行風險提供緩沖。鄧體順認為，在中國長期的城市化進程中，住房需求將維持強勁，如果房價顯著回調，那么潛在購房者將會被釋放到市場上，進而為房價提供支撐。

　　正是基于這兩點，高盛公司傾向于認為，中國的房價不會在短期內回調。“更可能出現的情況是，房價和收入增速趨同，即相對而言房價增速放緩而收入增速加快，這將使住房對于普通大眾來說更能支付得起�！编圀w順說，這種趨同將是房地產行業和長期經濟發展的一種理想的未來情景。

　　他進一步認為，長期房價與收入增長相關，但短期內，政策變化和措施是關鍵，寬松的貨幣政策、地方政府對于土地供應的態度以及稅收政策、按揭利率等都會影響價格預期。

　　鄧體順提醒說，寬松的貨幣政策往往會帶來過剩的流動性并帶動通脹預期上升，進而導致房價上漲。“如果寬松的貨幣政策持續過長時間，不排除出現房地產泡沫的可能性”。

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