根據(jù)協(xié)議，長(zhǎng)豐集團(tuán)將其持有的長(zhǎng)豐汽車151052703股(占長(zhǎng)豐汽車總股本的29%)轉(zhuǎn)讓給廣汽集團(tuán)，本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，廣汽集團(tuán)將成為該公司第一大股東；長(zhǎng)豐集團(tuán)持有的長(zhǎng)豐汽車股份將由目前的265522024股(占公司總股本的50.98%)減少至114469321股，占公司總股本的21.98%，仍為該公司第二大股東。全部交易廣汽集團(tuán)共出資10.05億元。

　　中國(guó)汽車業(yè)又一個(gè)絢麗的歷史瞬間，昨天定格在湘江之邊。廣州汽車集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣汽集團(tuán)”)和長(zhǎng)豐(集團(tuán))有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)豐集團(tuán)”)昨天下午在長(zhǎng)沙舉行了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽字儀式。

　　參與簽字儀式的國(guó)家發(fā)改委副主任劉鐵男表示，這是包括汽車業(yè)在內(nèi)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃實(shí)施后，第一個(gè)戰(zhàn)略重組項(xiàng)目。

　　廣汽成為長(zhǎng)豐汽車大股東

　　交易的價(jià)格則根據(jù)上市公司規(guī)則，按涉及上市公司停牌等候資產(chǎn)重組前30天的平均股價(jià)確定。廣汽集團(tuán)總經(jīng)理曾慶洪接受南方日?qǐng)?bào)記者專訪時(shí)表示，所收購(gòu)長(zhǎng)豐汽車股份的平均價(jià)為6.975元，全部交易廣汽集團(tuán)共出資10.05億元。

　　廣汽集團(tuán)和長(zhǎng)豐集團(tuán)負(fù)責(zé)人昨天均表示，合作項(xiàng)目達(dá)成后，將積極支持湖南汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。雙方力爭(zhēng)五年內(nèi)在湖南投資約100億元，使合作項(xiàng)目形成約50萬(wàn)輛的產(chǎn)能規(guī)模，銷售收入爭(zhēng)取突破400億元，利稅總額50億元。

　　廣汽和長(zhǎng)豐的此項(xiàng)重組實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。2008年，廣汽集團(tuán)產(chǎn)值與銷售收入連續(xù)兩年雙超1000億元，利稅各超100億元，綜合實(shí)力居國(guó)內(nèi)汽車業(yè)前列，在轎車方面尤其有優(yōu)勢(shì)。而長(zhǎng)豐集團(tuán)目前擁有長(zhǎng)沙、永州、安徽滁州三大整車生產(chǎn)基地，是我國(guó)最大的SUV生產(chǎn)企業(yè)，在國(guó)內(nèi)中高檔SUV市場(chǎng)一直位居前列。兩者在業(yè)務(wù)上可達(dá)到互為補(bǔ)充，而粵湘兩地也具有區(qū)域性優(yōu)勢(shì)。

　　開(kāi)創(chuàng)車企跨區(qū)域重組先河

　　據(jù)國(guó)家發(fā)改委副主任劉鐵男介紹，廣汽集團(tuán)與長(zhǎng)豐集團(tuán)戰(zhàn)略合作，開(kāi)啟了國(guó)家《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》頒布實(shí)施以來(lái)我國(guó)汽車企業(yè)跨區(qū)域重組的先河，在國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)起到了先導(dǎo)作用。劉鐵男表示，在十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃實(shí)施后，“企業(yè)跨區(qū)域聯(lián)合重組”正成為一個(gè)重要任務(wù)，而廣汽和長(zhǎng)豐的成功聯(lián)手起到了垂范作用。將對(duì)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)產(chǎn)生重大積極影響。

　　根據(jù)4月發(fā)布的汽車業(yè)振興規(guī)劃全文，國(guó)家對(duì)推進(jìn)兼并重組首次作出明確部署———“鼓勵(lì)一汽、東風(fēng)、上汽、長(zhǎng)安等大型汽車企業(yè)在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施兼并重組；支持北汽、廣汽、奇瑞、重汽等汽車企業(yè)實(shí)施區(qū)域性兼并重組。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，廣汽和長(zhǎng)豐的重組正式拉開(kāi)了汽車業(yè)新一輪整合大幕。

　　專訪�＋�廣汽集團(tuán)總經(jīng)理曾慶洪———

　　廣汽不會(huì)借殼長(zhǎng)豐整體上市

　　廣汽集團(tuán)收購(gòu)長(zhǎng)豐汽車29%的股份，顯示廣汽和長(zhǎng)豐的戰(zhàn)略合作邁開(kāi)了實(shí)質(zhì)性步伐。因?yàn)閺V汽集團(tuán)此前一直謀劃上市但至今尚無(wú)結(jié)果，業(yè)內(nèi)因此對(duì)廣汽下一步將借殼長(zhǎng)豐汽車實(shí)現(xiàn)整體上市多有猜測(cè)。但廣汽集團(tuán)總經(jīng)理曾慶洪昨天接受南方日?qǐng)?bào)專訪時(shí)明確表示，廣汽仍將獨(dú)立謀求上市。

　　曾慶洪認(rèn)為，長(zhǎng)豐汽車將來(lái)確實(shí)可為廣汽提供一個(gè)融資平臺(tái)，這也是重組的動(dòng)因之一。但廣汽重組長(zhǎng)豐，卻不存在借殼實(shí)現(xiàn)整體上市的原因，廣汽集團(tuán)仍在按原計(jì)劃推進(jìn)上市工作。曾慶洪說(shuō)，一個(gè)簡(jiǎn)單的道理是，廣汽不可能把全部資產(chǎn)都進(jìn)入長(zhǎng)沙。廣汽將整體上市的資產(chǎn)也會(huì)很大，將不僅包括合資企業(yè)，還有零部件企業(yè)、服務(wù)貿(mào)易等。

　　廣汽下一步是否將增持長(zhǎng)豐汽車股權(quán)，也是重組之后的重要懸念之一。曾慶洪對(duì)此則表示，下一步就看政策、看市場(chǎng)。“這是汽車規(guī)劃鼓勵(lì)重組碰到的一個(gè)難題，沖過(guò)30%風(fēng)險(xiǎn)比較大”，他說(shuō)，此次之所以收購(gòu)29%的股份，是為了規(guī)避觸及要約收購(gòu)。因?yàn)榘匆?guī)定，收購(gòu)股份超過(guò)30%，要得到證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，就會(huì)有非常多審批環(huán)節(jié)，使收購(gòu)變得困難。

　　此外，長(zhǎng)豐原來(lái)的合作方三菱將何去何從？廣汽是否將從三菱汽車手中購(gòu)買長(zhǎng)豐汽車股份？曾慶洪表示，三菱汽車仍將是廣汽長(zhǎng)豐的技術(shù)合作方，并繼續(xù)保留第三股東的股份，未來(lái)怎樣則要看市場(chǎng)的變化。

　　縱深�＋�“大廣汽”懸念待解

　　與菲亞特合資或“落子”湖南

　　廣汽集團(tuán)昨天表示，和長(zhǎng)豐的戰(zhàn)略合作，標(biāo)志著廣汽集團(tuán)繼與本田、豐田合作成立乘用車生產(chǎn)企業(yè)之后，在國(guó)內(nèi)實(shí)施的乘用車企業(yè)重組戰(zhàn)略正式拉開(kāi)序幕。實(shí)際上，除廣汽長(zhǎng)豐項(xiàng)目后，廣汽集團(tuán)目前還在和意大利菲亞特汽車醞釀成立合資公司。

　　曾慶洪告訴南方日?qǐng)?bào)記者，廣汽和菲亞特的合資項(xiàng)目，目前已經(jīng)呈報(bào)國(guó)家發(fā)改委和有關(guān)部門審批，在未有正式結(jié)果之前，不便對(duì)外透露細(xì)節(jié)。

　　根據(jù)廣汽長(zhǎng)豐的規(guī)劃，雙方五年內(nèi)將在湖南投資約100億元，使合作項(xiàng)目形成約50萬(wàn)輛的產(chǎn)能規(guī)模。但曾慶洪表示這100億元投資的具體計(jì)劃暫時(shí)不能對(duì)外透露。業(yè)內(nèi)人士分析，這50萬(wàn)輛產(chǎn)能可能包括了廣汽與菲亞特合資后的產(chǎn)能。而此次入股長(zhǎng)豐也是為與菲亞特的合作尋找生產(chǎn)基地或“生產(chǎn)名分”。

　　廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)張房有昨天表示，廣汽將把上報(bào)國(guó)家的一個(gè)合資項(xiàng)目，轉(zhuǎn)到湖南省注冊(cè)。言下似乎透露出廣汽菲亞特將和廣汽長(zhǎng)豐有關(guān)聯(lián)。但曾慶洪對(duì)此表示不便置評(píng)。

　　但無(wú)論如何，隨著廣汽重組長(zhǎng)豐項(xiàng)目邁開(kāi)實(shí)質(zhì)性步伐，以及廣汽菲亞特合資項(xiàng)目即將塵埃落定，“大廣汽”版圖已經(jīng)浮出水面。

　　本報(bào)記者陳志杰湖南長(zhǎng)沙報(bào)道

　　評(píng)論

　　開(kāi)啟汽車業(yè)市場(chǎng)化重組先河

　　廣汽重組長(zhǎng)豐之所以引起汽車業(yè)乃至其他行業(yè)的關(guān)注關(guān)鍵在于，這是中國(guó)汽車振興計(jì)劃以來(lái)的首宗重組個(gè)案，也是中國(guó)工業(yè)在數(shù)大振興計(jì)劃以來(lái)最大規(guī)模的“跨界”并購(gòu)案———跨越了地域、跨越了資本市場(chǎng)、跨越了中外合資企業(yè)。

　　很顯然，這是金融海嘯以來(lái)“首吃螃蟹”的重組個(gè)案，這或許也是未來(lái)各行業(yè)重組的一個(gè)范本。因此，廣汽重組長(zhǎng)豐成為時(shí)下工業(yè)界的焦點(diǎn)。

　　對(duì)于這個(gè)焦點(diǎn)事件，外界更愿意以放大鏡來(lái)審視細(xì)節(jié)，用更加“挑剔”的言語(yǔ)來(lái)評(píng)述。一些評(píng)論甚至尖銳地認(rèn)為，這與之前的“上南合作”(上汽重組南汽)差異不大，是政府力量主導(dǎo)下的行政重組。

　　毋庸置疑的是，在中國(guó)汽車業(yè)發(fā)展中，政府的“有形之手”的痕跡相當(dāng)明顯，同時(shí)也發(fā)揮了很大的作用，譬如年初的汽車行業(yè)振興計(jì)劃。而經(jīng)過(guò)接近10年高速發(fā)展的中國(guó)汽車業(yè)，也已經(jīng)發(fā)展成競(jìng)爭(zhēng)最激烈、市場(chǎng)化程度最高的行業(yè)之一。

　　審視當(dāng)下市場(chǎng)上的當(dāng)紅主角，它們成功的一大關(guān)鍵是把握好“無(wú)形之手”與“有形之手”的兩者的推動(dòng)力。例如，這幾年在市場(chǎng)上風(fēng)生水起的廣汽集團(tuán)，其市場(chǎng)化程度堪稱最高，甚至其自主品牌從一開(kāi)始運(yùn)作就高掛“以市場(chǎng)為核心”的旗幟。但它們也把握住廣東省政府以“有形之手”推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇。

　　這次廣汽重組長(zhǎng)豐固然少不了國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及粵湘政府間“有形之手”的資源配置；但我們更應(yīng)該看到，這宗重組更是以市場(chǎng)化為出發(fā)點(diǎn)的資源再重組。

　　從兩者產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，廣汽需要長(zhǎng)豐的強(qiáng)項(xiàng)———SUV作為強(qiáng)有力的補(bǔ)充；從資本層面來(lái)看，長(zhǎng)豐需要廣汽這樣雄厚實(shí)力的集團(tuán)作為堅(jiān)強(qiáng)后盾，廣汽也需要尋找長(zhǎng)豐汽車作為資本市場(chǎng)的突破口，打破廣汽資本運(yùn)作的悶局；從管理層面來(lái)看，廣汽數(shù)年來(lái)通過(guò)合資企業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)，將有助于長(zhǎng)豐在汽車制造與銷售上的改革；從地域來(lái)看，兩省毗鄰，互補(bǔ)性強(qiáng)。

　　相對(duì)于“上南合作”而言，廣汽重組長(zhǎng)豐無(wú)疑在市場(chǎng)化運(yùn)作上又前進(jìn)了一步。廣汽重組長(zhǎng)豐的融合比起“上南合作”而言，因以市場(chǎng)作為紐帶，從而水到渠成。

　　由此可見(jiàn)，在即將掀起的新一輪車企重組潮中，廣汽重組長(zhǎng)豐將為后來(lái)者提供了一個(gè)追逐市場(chǎng)化重組的個(gè)案。

　　中國(guó)車企之間的重組只有通過(guò)市場(chǎng)作為紐帶，以“無(wú)形之手”+“有形之手”作為手段，才能真正形成強(qiáng)大的汽車集團(tuán)。只有這種重組，才能產(chǎn)生1+1〉2的效應(yīng)，才能令中國(guó)汽車集團(tuán)不再“虛胖”。

　　如果說(shuō)，“上南合作”預(yù)示著中國(guó)汽車業(yè)上一輪重組達(dá)到高潮；那么廣汽重組長(zhǎng)豐則開(kāi)啟了中國(guó)汽車業(yè)重組的新模式———以市場(chǎng)為核心的重組。

　　樂(lè)國(guó)星

　　■資本市場(chǎng)反應(yīng)

　　廣汽IPO或?yàn)樽顑?yōu)選擇

　　隨著廣汽重組長(zhǎng)豐的錘落音定，廣汽上市的問(wèn)題也隨之被備受關(guān)注：是借殼上市，還是選擇IPO?對(duì)此，太平洋證券汽車分析師談際佳認(rèn)為，如果從加快上市步伐來(lái)說(shuō)，廣汽通過(guò)長(zhǎng)豐增發(fā)，達(dá)到借殼的效果更好，但這種方式可能性不大。同時(shí)，新公司廣汽長(zhǎng)豐的價(jià)值將得到進(jìn)一步提升，刺激投資者追逐長(zhǎng)豐股票。

　　值得注意的是，長(zhǎng)豐汽車(600991.SH)和港股駿威汽車(203.HK)將分別成為廣汽集團(tuán)在上交所和港交所的資本平臺(tái)。受收購(gòu)消息刺激，駿威汽車(203.HK)逆市上漲5.6%，創(chuàng)出近期新高。

　　廣汽IPO為最優(yōu)選擇

　　有消息稱，2008年初，廣汽選擇雷曼兄弟、摩根士丹利、JP摩根擔(dān)任境外承銷商，國(guó)內(nèi)聯(lián)合保薦人則為廣發(fā)證券、中金公司和中銀國(guó)際，再次按照此前的整體上市方案，將廣汽旗下廣州本田、廣州豐田、廣汽日野、駿威客車以及相關(guān)汽車零配件資產(chǎn)一并打包上市。

　　今年4月上海汽車展時(shí)，廣汽集團(tuán)總經(jīng)理曾慶洪宣稱，廣汽集團(tuán)的上市籌備工作正在有條不紊地進(jìn)行，將視市場(chǎng)和審批情況擇機(jī)實(shí)現(xiàn)整體上市。但是，A股市場(chǎng)IPO到目前卻遲遲未開(kāi)閘。

　　此次廣汽收購(gòu)長(zhǎng)豐，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，廣汽在一定程度上看上長(zhǎng)豐“香噴噴”的殼資源，以加快上市步伐。對(duì)此，太平洋證券汽車分析師談際佳認(rèn)為，如果從加快上市步伐來(lái)說(shuō)，廣汽通過(guò)長(zhǎng)豐增發(fā)，達(dá)到借殼的效果更好，但這種方式可能性不大。目前廣汽收購(gòu)長(zhǎng)豐29%的股份，只是為其第一大股東，并不會(huì)阻礙廣汽在A股市場(chǎng)的IPO。“如果廣汽選擇在A股市場(chǎng)IPO,應(yīng)該是最優(yōu)選擇�！�

　　將刺激投資者追逐長(zhǎng)豐股票

　　此次重組，早在4月底已經(jīng)盛傳于市場(chǎng)。自長(zhǎng)豐汽車受被廣汽收購(gòu)的消息影響，從4月29日開(kāi)盤價(jià)8.99元，到5月15日收于13.99元，12個(gè)交易日漲幅超過(guò)50%。

　　在廣汽借殼可能性不大的情況下，長(zhǎng)豐汽車復(fù)盤后能否延續(xù)這種良好的表現(xiàn)呢？對(duì)此，談際佳表示，隨著車市的復(fù)蘇，車企財(cái)務(wù)也將有所好轉(zhuǎn)，這一定程度上也表現(xiàn)在股價(jià)上。而此次兩家企業(yè)重組，雖然在國(guó)家汽車產(chǎn)業(yè)振興綱要的背景下，但更多的是市場(chǎng)行為，雙方重組達(dá)到了一種優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。在雙方的協(xié)議中，廣汽集團(tuán)將力爭(zhēng)五年內(nèi)，在湖南投資約100億元，使合作項(xiàng)目形成約50萬(wàn)輛的產(chǎn)能規(guī)模，銷售收入爭(zhēng)取突破400億元，利稅總額50億元�！斑@一點(diǎn)也無(wú)疑直接刺激著投資者追逐長(zhǎng)豐股票�！�

　　本報(bào)記者郭小戈

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