證券時報記者 吳中珞

　　在昨日大盤下跌的情況下，電力股一反前期疲態，62家公司中共有43家公司上漲，整個板塊上漲2.29%，名列行業漲幅第二。業內人士認為，這是政策預期和行業因素雙重作用的結果，目前煤價穩定，而未來電、煤博弈中，電力方有望獲得優勢。

　　3月27日，中信證券發布題為《迎接電煤買方時代》的研究報告，指出今年1-2月全社會用電量環比降幅比去年底有所縮窄，且預計3月降幅縮窄態勢還將延續，而行業資本運作也進入實質階段，并認為，電煤供應出現買方市場特征，即年初以來，煤炭、港口、海運等行業管理層一反常態，頻頻前往發電公司拜訪，這種場面已五年未見。因此，中信證券的此份研究報告認為電、煤博弈已接近尾聲，天平正向電力企業傾斜，并增加業績超預期可能。

　　上周末，有媒體披露，國家高層協調部門在計劃出臺折中的電煤協調方案的同時，還在醞釀啟動煤、電價格聯動方案，上調電價，最大的可能是先上調銷售電價，將去年因上網電價上調2分錢導致的差額部分補齊。

　　而中信證券昨日發布的研報預計，2009年火電的盈利有望回升至2007年的63.5%。27日國家統計局發布的1-2月全國規模以上工業企業利潤數據顯示，電力行業利潤總額為16.4億元，同比下降77%，其中供電下降143.7%，首現虧損24.6億元；發電增長98.6%，實現利潤57.1億元，增長主要來源于水電和核電；但備受的關注的火電實現利潤13.4億元，是自2008年2季度以來首次實現行業扭虧。

　　山西證券電力行業研究員梁玉梅在接受記者采訪時表示，此前，由于國際油價上漲，導致市場對國內電煤價格存在上漲預期，進而影響前期電力股走弱。但從最近公布的數據看，從3月2日至今，秦皇島的兩大電煤品種大同優混和山西優混的價格一直分別穩定在592.5元/噸、557.5元/噸，并未如市場預期的那樣出現上漲。而布倫特原油期貨價格自3月19日突破50美元大關以來，并未進一步強勢上升，而是在55美元以下盤旋，甚至重回50美元關口。

　　此前，她在一份報告中指出，目前國內煤炭供給充分，下游需求回暖仍需觀察，國際油價對國內煤價影響有限，火電燃料成本上揚可能性小，認為2008年兩次電價上調以及近期煤價的大幅下跌，使得即使在2009年發電小時下滑10%的情況下，火電行業盈利回升的趨勢也依然基本確定。

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