民企接班難題

　　文/《財經國家周刊》記者 王麗娟 宋怡青

　　這輪民營企業的交接班恰與中國經濟增速放緩、改革全面深化、產業結構轉型調整重合在一起。

　　9月的吉林省四平市已經有了些許寒意，偉達包裝公司還是一片熱火朝天的景象。雖然是周末，16萬平方米的7個印刷包裝廠區，數百臺機器依然在不停運轉。

　　30多歲的新晉“掌門”盧健衛穿梭其中，不斷停下來查看印刷的質量。西裝革履的他，在工人中顯得有些突兀。

　　這，正是中國民營企業傳承畫卷的一個典型片段。

　　中國市場經濟經歷了30多年的發展，民營經濟已占據國民經濟1/3以上的份額，造就了一批有影響力的民營企業。民營企業中約有70%-80%為家族企業。有媒體曾經做過一個統計，資產過億元的民營企業家中，50歲以上占到了60%，也就是說在未來的十幾年內，中國有一半以上的民營企業要完成交班換代。

　　“民營企業現在承擔著很多社會責任，譬如創造社會財富、解決就業問題，等等。可以說民營企業的傳承問題，不僅關系到企業自身的持續發展，更關系到未來10年甚至更長時間內中國經濟發展。”清華大學五道口金融學院家族企業課程主任、中國金融案例中心執行主任高皓表示。

　　但是，家族企業傳承的難度系數非常高，正如巴菲特所說，“家族企業的傳承，好像在2000年奧運會金牌選手的后代中，選擇2020年奧運會的參賽選手。”而在中國，這輪民營企業的交接班恰與中國經濟增速放緩、改革全面深化、產業結構轉型調整重合在一起，更顯其推進難度。

　　“二代”們的接班路

　　“民營企業靠什么？我告訴我的職業經理人，和你們比，我的兒子在專業上不一定是最優秀的，但他對企業一定是最有使命感的，他會對所有人負責。”福耀玻璃集團董事長曹德旺如是看待接班問題。

　　在中國，有不少企業家都想如曹德旺一樣，把企業傳承給“二代”、“三代”。

　　修遠是修正藥業集團董事長修淶貴的大兒子，“海歸”后進入家族企業，7年來在多個崗位鍛煉。從2007年整頓廣東分公司銷售渠道混亂，到2011年負責斯達舒事業部全國的銷售，再到如今修淶貴把銷售業務全部交給修遠。現在修遠管理著修正銷售體系下的10萬人，這意味著修正藥業80%以上員工已屬修遠管轄，修淶貴正在默默地過渡手中權力。

　　偉達包裝的盧健衛進入家族企業的時間更早。1993年初中畢業后從工人做起，在各個業務環節都有歷煉。為了證明自己，盧健衛反而需要付出比其他人更多的努力，才從基層升到管理崗位，到現在統管公司整體業務。

　　一步步實現順利接班的二代們，從底層開始做起，慢慢做到公司管理層，逐步適應了穿襯衫的樣子，體會到擔當的責任，一切再自然不過。

　　在這一輪二代接班潮中，許多知名企業的二代已經完成接班或正在接班的路上。比如新希望劉永好之女劉暢、山東威達楊桂模之女楊明燕、廣宇集團王鶴鳴之子王軼磊等。另外，如世貿股份許榮茂之女許薇薇、許世壇姐弟，雅戈爾李如成之女李寒窮，三一重工梁穩根之子梁在中，紛紛擔任公司二把手或者進入董事會。

　　為了將企業成功傳給二代，不少企業家早早開始著手學習國外同行的經驗。吉林省一位企業家表示，“國際上，500強企業幾乎全是私企，比如豐田、福特等，‘老福特’本來沒讓自己的下一代接班，可現在還是孫子接了班，因為他們相信自己的家族能鎮得住局面。”

　　高皓每年數次帶著中國的民營企業家去世界各地的家族企業學習。今年8月份，高皓帶著20多位學員奔赴歐洲，探訪了列支敦士登皇室家族、意大利首富阿涅利家族、喜利得(Hilti)家族。各個家族各具特色的傳承路徑，也為中國企業家學員提供了更多傳承的思路。

　　除了五道口金融學院之外，中歐國際工商學院[微博]、長江商學院、北京大學也都紛紛辦起了家族傳承總裁班。雖然學費動輒幾十萬元，依然吸引了許多的一代和二代，可見市場需求足夠旺盛。

　　困擾

　　不過，也有一些二代的接班過程顯得糾結。“我的理想就是父親的理想”，這是呂雪源在放棄了6年白領生涯，不得不接手家族企業時認清的現實。

　　從一個在金融系統工作了近6年的職場白領，“空降”到家族企業擔任管理者，呂雪源認為這是作為家中獨子對家庭的一種責任。“最初的目標就是希望能通過自己的努力在職場上實現一步步的晉升，但是2009年我不得不辭掉工作，幫忙父親經營家里的企業。”

　　盡管被動，但為了能更好地接手父親經營的溫泉度假村，呂雪源用了三年時間前往新加坡學習酒店管理。

　　如何獲得父輩的支持，再獲得與父輩一同打江山的公司元老的認可，可能是每個二代最大的精神壓力。“特別是在一個飯桌上，這個叫叔叔，那個叫伯伯，許多話、許多問題都很難講、很難辦。”呂雪源有些無奈地說。

　　高皓表示，政策的特殊原因也影響著這輪家族企業的傳承。譬如，獨生子女政策，家族內沒有競爭的壓力，可能導致二代不思進取，不適合接班。另外，獨生子女一旦遭遇什么意外事故，可能對整個家族的傳承更是致命打擊。

　　事實上也不乏家族企業傳承失敗的案例。2004年馮叢志正式接班長春萬榮集團董事長，隨后父子在企業發展方向上產生了不同意見。在收到美國洛杉磯大學的入學通知后，馮叢志選擇一邊留學一邊為萬榮開拓國際市場。最終留美歸國后，他開始集中精力發展自己當初與朋友一起創辦的擔保公司。

　　馮叢志遺憾地看到，自己接手長春萬榮集團后，因父子意見不合而戰略失誤，導致曾經國內改裝車行業的龍頭企業日益衰落，但也慶幸自己因興趣而創辦的擔保公司日益興隆。只是偶爾在酒桌上，他會和這些二代朋友感慨當年萬榮改裝車的輝煌與不能再續輝煌的遺憾。

　　其實，現在拒絕接班的二代越來越多。浙江省的一份調查顯示，只有14.5%的受訪者明確要接替父輩掌管企業；有38%的二代表示希望聘請職業經理人來打理企業；另有近一半的人表示“還沒想好”。企業無人可傳的局面一目了然。

　　四種選擇

　　國外研究資料顯示，家族企業的壽命一般為23年左右，能延續至第二代的家族企業僅為39%，只有15%能延續至第三代。國內的有關調查顯示，中國民營企業家已經超過了300萬，由于找不到合格的接班人，95%以上的中國民營企業家難以擺脫“富不過三代”的宿命。

　　家族企業傳承困難的原因無非以下幾種：創始人缺少子嗣，無家族成員繼承；家族成員自有打算，不想經營企業；接班成員能力不足，導致企業經營困難，只得易主或者倒閉。也有少數創業者很想得開，直接把企業賣掉，或將位置“禪讓”。

　　高皓表示，家族企業傳承模式有四種，就像東南西北四個方向，不同的傳承模式將把企業引入不同的治理模式。

　　第一種就是上述多個案例的管理權傳承。子女從父輩手中接過企業的領導權，繼續經營父輩的事業，也就是子承父業，那么企業就實現了家族內傳承，企業的治理模式停留在原地。這也是大多數企業家愿意選擇的傳承模式。

　　第二種是家族繼承股權，但子女只作為負責任的股東和企業盈利的受益人，企業在創辦人退休后交給職業經理人管理。也就是將治理模式轉變為家族所有、職業管理。

　　這樣的傳承要么是因為二代沒有能力管理企業，要么是二代沒有意愿參與家族企業。一個比較典型的案例是沃爾頓家族，老沃爾頓去世后，選擇了職業經理人來打理沃爾瑪的日常經營。但沃爾頓家族是董事會成員，把控戰略決策。時至今日，沃爾頓家族成員仍堅持每年召開三次家族會議，以期培養起第三代對于家族企業的感情，從而使他們將來成為“負責而又富有建設性的沃爾瑪股東”。

　　第三種是家族透過股票上市或股權轉讓逐漸把股權稀釋，變成小股東交出所有權，但家族成員仍然參與企業的經營管理。這條路將企業的治理模式轉向外部所有、家族管理。

　　第四種是家族放棄企業的經營權和所有權，徹底退出，以家族財富為主體向下傳承。當真正到了家族財富傳承這一環節，各種傳承工具的引入變得更加重要。

　　傳承的工具

　　吉林省一位企業家在接受《財經國家周刊》記者采訪時表示，目前企業的最大難題就是傳承問題，已經意識到應該有一個團隊、一個體系來解決這個問題。比如找個專業機構來解決。“不然積累了30年的財富就會出現大問題”。

　　在家族企業圈子也有不少前車之鑒。海鑫鋼鐵成立于1987年，是一家以鋼鐵為主業，集資源、金融、地產、兒童教育等行業為一體的大型企業集團，為山西省最大的民營鋼鐵企業。2003年1月創始人李海倉遇刺，其子李兆會被迫中斷在澳大利亞的學習回到國內，開始他的企業家生涯。

　　然而，10年時間里，海鑫鋼鐵生意日漸沒落。2014年3月7日，有媒體報道說，海鑫鋼鐵未能償還逾期銀行貸款，根據此后公布的數據，海鑫鋼鐵集團涉及的債務風險敞口有150億-200億元。僅民生銀行在“海鑫系”貸款敞口就超過30億元。

　　面對這種情況，不少家族企業傳承的舶來品如家族信托等，已在國內興起。家族信托致力于財富管理和傳承的信托，最大特點在于風險隔離和代際傳承，在歐美家族傳承中起著重要的作用。一位從事家族傳承培訓的人士指出，對于海鑫鋼鐵這種情況，如果最初設置了家族信托，那么即使二代再不擅經營，也不會如此衰落。

　　國內也有善于使用家族信托方式而將風險最小化的成功案例。

　　龍湖地產董事局主席吳亞軍與丈夫蔡奎曾以390.6億元成為中國最富有的夫妻。最終，2012年年底，吳亞軍與蔡奎“以和平、友好的方式解除婚姻關系”。但這場離婚并未給龍湖地產造成股權紛爭。事實上，這二人采用的正是英、美法律體系下的家族信托安排。

　　吳亞軍、蔡奎通過持有信托基金的方式，輕描淡寫地完成了離婚財產分割。業內認為，相比一些上市公司大股東家庭離異所造成的災難性后果，這場事關企業穩定與家族財富傳承的財產分割范本，無疑是成熟且極具前瞻性。

　　此外，近年中國民營企業還掀起了成立慈善基金會的熱潮。牛根生在2005年捐出自己和家人在蒙牛乳業[微博]所持的全部股份，創立了老牛基金會，專門從事公益慈善事業。在牛根生百年之后，股份全部捐給“老牛基金會”，家人不能繼承，妻子、一兒、一女每人只可領取不低于北京、上海、廣州三地平均工資的月生活費。不過，蒙牛如今已被中糧收購，以慈善基金控股企業的設想已不存在。

　　近年來西學東漸的家族辦公室，也通過成立獨立的機構、聘用投資經理、自行管理家族資產組合，以幫助家族在沒有利益沖突的安全環境中，更好地完成財富管理目標，實現家族治理和傳承，守護家族的理念和夢想。