在經過長達半年多時間醞釀之后，國內食糖價格在去年8～9月份迅速飆升，從5000多元/噸迅速上漲到6000多元/噸，10月中旬以后不到半個月時間里，又迅速從6000多元/噸飆升到7000元/噸，進入11月之后，現貨報價更一度逼近7500元/噸的歷史高位。同時，鄭州的白糖期貨價格亦保持震蕩上揚，雖然目前的期糖價格較2010年最高有所下滑，但仍位于7000元/噸的高位。名不見經傳的白糖早就被人們捧成了“糖高宗”。

　　世人笑糖太瘋癲，糖笑世人看不穿。誠然，有很多投資者都沒有看清糖市供應依然緊張的局面。據業內估計，截至2010年10月底，國內各種含糖食品如餅干、糕點、果汁飲料等累計產量分別增長了37.76%、40.28%、25.55%，可粗略計算出截至去年10月的工業用糖量增長率為10.36%，預計 2010/2011年食糖消費量將達1462萬噸左右。同期的糖產量卻有些遜色，雖然去年甘蔗種植面積有所增加，但受春季大旱影響，畝產量和出糖率較低，預計2010/2011年制糖期白糖產量將低于1200萬噸。

　　新湖期貨報告稱，目前國內白糖產需之間仍然存在缺口，而期初庫存已經大幅下降，國儲也已經拋售200萬余噸，目前儲備量同樣處于較低水平，因此后期還需要進口來彌補庫存的不足。2010年5~6月份時國際糖價處于低位，因此 7~9月份到港的原糖數量較多。但隨著后期糖價不斷高漲，未來原糖的到港數量將有所下降，這可能會造成春節用糖高峰時白糖供應緊張。

　　這樣的基本面下，中國流動性緊縮等利空再也難以掌控糖價的走勢，國際糖價卻從去年11月的大跳水中恢復。美國ICE原糖價格在圣誕前飆至34美分/磅，不僅收復了去年11月創下的前高位置，且再次刷新歷史紀錄。業內人士稱，由于2010/2011新榨季我國白糖消費將十分依賴進口，國內外糖價聯動性將大為增加，盡管國際原糖價格目前已較此前最高點有所回落，但仍處于相對高位。加之全球食糖市場的庫存較往年大幅下降，而來自新興國家的需求還在不斷增加，同時天量增產的可能性十分渺茫，故從整個制糖年來看，雖不排除短期回調的可能，但糖價就此轉向回落的可能性不大。