房地產開發商“曲線”赴港圈錢

　　本報記者 魏珍妮報道

　　10月以來，房地產開發商在香港集中上市，借此來彌補其資金“短板”，使資金鏈不會因外部環境而吃緊。但相關專家指出，開發商資金鏈無憂將會推高房價。

　　恒盛地產10月2日在香港證券交易所掛牌上市，成為2009年第一家登陸H股的內地房地產。同時，也拉開了2009年房企赴港上市的大幕。恒大地產、深圳卓越、明發集團以及禹洲地產也將啟動招股程序，總募資額逾200億元。

　　“受金融危機的影響，2008年許多房企的上市計劃暫時停止。2009年上半年，房地產率先回暖，持續的銷售火爆，多數房企業績表現靚麗，優勢房企將成為境內外資金青睞的對象。”國巨創業投資集團總裁、中國國際資本有限公司首席經濟學家孫飛在接受《中國產經新聞》記者采訪時表示。

　　今年以來，各大房地產公司活躍于資本市場。自7月29日北京金隅赴港上市以來，已有超過30家內地房企排隊赴境外上市，在香港上市已成為房地產商解決資金需求的重要來源。

　　“房企扎堆赴港上市，原因在于香港比A股IPO門檻低、運作和管理也較為方便�！睂O飛表示，“此外，融資對于房地產擴大現金流，增強實力都有好處。”進入7月，信貸寬松的政策微調，9月份新增貸款創出新低，房企的資金狀況由靜態平衡趨向微緊狀態，而繼續圈地又需要更多的資金支持。

　　從目前來看，上市房企拿到錢后便積極投入到“圈地運動”中。例如，恒盛地產10月2日在香港聯合交易所掛牌交易，13日就宣布將收購兩幅位于天津的土地，交易總價約8.49億元人民幣。而深圳卓越的招股文件也明確表示，將把集資所得的近50%用于收購土地。

　　“‘上市-融資圈錢-拿地-擴大規模-再圈錢融資’是房地產企業最普遍的運作模式。作為資金密集型產業，上市是房企獲得資金最好的渠道，但最終將推高房價。”金元證券資深分析師徐傳豹在接受媒體采訪時表示。

　　“因為房地產商資金鏈充足‘不差錢’，即使現在房地產市場已經出現‘價升量跌’的情況，開發商也不擔心房屋賣不出去。像今年二三月份，資金緊張的房企為獲得現金流而降價銷售的情況早已一去不復返�！眮喓婪康禺a郭毅在接受《中國產經新聞》記者采訪時曾表示。

　　聯合證券房地產分析師張朝暉在接受《中國產經新聞》記者采訪時也表示，房地產企業上市后，資金變得充足，無須通過銷售房屋獲得周轉資金，開發商主動降價的意愿下降。在房地產市場供應相對偏緊的情況下，房價被繼續推高的可能性增大。

　　不過，孫飛謹慎地表示，房企赴港上市融資，對房價的推高作用應該是間接的。房價最終是由供求決定的。房企資金充足后，有可能會加大投資力度，投入更多資金用來搶地、搶項目、新建項目。由于加大了供給，而一線城市房價已經達到頂點，剛性需求的購房者已無力購買，加之投資者和投機者也處于觀望狀態，供求緊張的情況會有所緩解。未來四季度房價將是震蕩調整的趨勢。

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