龍麗 楊顥

　　3月24日，北京順義，身處輿論風口浪尖的匯源集團，表面一片平靜。

　　但事實上，匯源集團內(nèi)部早已忙得一團火熱。就在商務部宣布禁止可口可樂并購匯源當晚，匯源高層就召開緊急會議，對公司既有戰(zhàn)略計劃做出重大調整。

　　從2008年9月3日至今，在“等待出售”的半年里，匯源果汁(1886.HK)自身的業(yè)務擴張幾近停滯，如今，朱新禮和匯源集團必須忘記可口可樂，重新上路。

　　而最強大的挑戰(zhàn)，將來自昔日的求購者——放棄匯源的可口可樂，并不會放棄中國的果汁飲料市場。

　　在資本市場遭遇失意的朱新禮，希望在產(chǎn)品市場上有所挽回。“低濃度果汁飲料”已被定為匯源的擴張目標，而這一直是可口可樂的強項。

　　停擺半年

　　“這半年來，匯源在各個方面的戰(zhàn)略都奔著并購成功去的，并購禁止對匯源影響很大。”據(jù)一位接近朱新禮并熟悉匯源的知情人士透露，朱新禮“最近情緒一直很低落，很少在公司公開露面”。

　　這位人士對本報記者表示，雖然，并購案最初更多是由達能和華平等推動，朱新禮“或許考慮得并不是特別充分”，但“世界上沒有人比朱新禮更了解匯源，他選擇賣，那賣掉匯源肯定是最好的選擇。”

　　所以，很快朱新禮就接受了這樁并購，并對其充滿信心。盡管當時外界反對者眾多，但朱新禮仍以“企業(yè)要當兒子養(yǎng)，但是要當豬賣”公開回應。

　　在他看來，與可口可樂的合作，長遠來看是“以退為進”，退出了低層次、最激烈也是最低價值的競爭領域，“退”實際是為了更大的產(chǎn)業(yè)鏈條的控制。

　　2008年10月底，可口可樂正式把方案移交商務部審批。匯源方面也聘請了法國巴黎融資(亞太)公司擔任董事會的獨立財務顧問，為可口可樂的收購提供意見。

　　與此同時，朱新禮已開始在公開場合透露其出售之后的打算。“與可口可樂的合作，正是給匯源一個機會，使我能夠有機會調動500億的資源來做我最擅長的事業(yè)。”2008年10月31日，朱新禮在出席某個活動時說。

　　他所指的“最擅長的事業(yè)”，就是果汁飲料的上游。朱新禮明確表示，匯源將把更多的精力和財力放到果汁產(chǎn)業(yè)上游。而“跟農(nóng)民打交道、控制原料、找基地”等發(fā)展果汁上游的關鍵因素都是他的強項。

　　朱新禮并非口出虛言。2008年10月，匯源投資3億元建立了平邑項目，2009年1月，匯源又派出副總裁級別高層，考察河北衡水地區(qū)的水果基地和海南定安縣的熱帶水果種植加工基地。

　　據(jù)上述人士透露，當時，匯源的戰(zhàn)略幾乎都是圍繞并購成功制定。在投資重心向上游傾斜的同時，匯源果汁幾乎沒有推出新品，而往年，匯源幾乎每年都有不少新品面市。

　　但2009年1月底，風向突變。

　　“春節(jié)之后，他已經(jīng)開始意識到并購有可能批不了了。”上述知情人士回憶說。當時，商務部對并購案的反壟斷審查，正進入第二階段。

　　一些為迎接可口可樂入主所做的調整，因此被叫停。此前，朱新禮已將匯源集團高層分成兩撥，其中一撥計劃進入到并購后的新公司。在意識到出售可能流產(chǎn)后，匯源立刻就把上述兩撥高層重新劃歸匯源集團。

　　2009年2月底，朱新禮在出席一個論壇時更透露，可口可樂董事會反對的聲音越來越多。

　　幾天之后，朱新禮便緊急召集匯源高管和大區(qū)主管召開電話會議。據(jù)了解，在這次會議上，朱新禮公布了一系列人事調整方案，并對現(xiàn)有業(yè)務條線進行重新布局，還要求各地工廠盡快研發(fā)適合區(qū)域市場的產(chǎn)品。隨后，匯源各地經(jīng)銷商開始進行強化演練，希望盡快提升戰(zhàn)斗力。

　　3月18日，商務部發(fā)布禁止公告，可口可樂并購匯源正式終結。停擺半年的匯源，被迫重啟。

　　達能失意

　　朱新禮之后，匯源第二大股東達能，可能是另一個失意者。

　　據(jù)估算，若交易成行，達能將套現(xiàn)41億港幣(約合5.3億美元)，而達能在匯源的總投入約為2.6億美元。

　　在出售匯源的消息公開之后，達能便對外界公開表態(tài)，達能將把這筆資金用于發(fā)展主營業(yè)務，包括中國市場在內(nèi)。目前，達能的四大業(yè)務板塊分別為新鮮乳制品、水飲料、嬰兒營養(yǎng)品和醫(yī)療營養(yǎng)品。匯源的果汁業(yè)務，不在其列。而對非主營業(yè)務的“清洗”，達能一向都是果斷決絕的。

　　2008年9月3日，可口可樂收購匯源的消息甫一公開，達能便率先開始了人員撤離。

　　達能曾向匯源派出三員大將，出任匯源集團執(zhí)行副總裁的毛天賜，出任匯源集團銷售副總裁劉顆和出任匯源集團人事總監(jiān)的張向東。

　　2008年9月10日，毛天賜還在香港主持了匯源的中期業(yè)績發(fā)布會，第二天，他的身份已變成了慧儷輕體達能(中國)公司的總裁兼CEO。這是達能旗下另一家合資公司。

　　毛天賜當時對本報記者稱，“我在匯源的主要任務是幫助匯源上市，成功上市之后，我在匯源的階段性工作也就完成了，即使不賣給可口可樂，我的工作也已經(jīng)結束。”

　　而早在出售匯源的半年之前，劉顆就已離開了匯源。

　　本報記者獲悉，3月18日當天，對于商務部如此快速的裁決結果，達能內(nèi)部也深感驚訝。當晚，達能原本還打算召開討論商務部審批的內(nèi)部電話會議。

　　當初力推出售的達能，如今何去何從？

　　一位接近達能的人士對本報記者表示，不管是朱新禮和達能等股東，近期出售股權的可能性很小。“這樣糟糕的經(jīng)濟形勢，以及目前的股價，都不適合做出售的打算。”

　　匯源下一步

　　賣豬，還是繼續(xù)養(yǎng)豬？朱新禮回到了選擇的原點。

　　朱新禮的選擇似乎傾向于后者——暫時放棄自己擅長的果汁上游業(yè)務，重新面對競爭激烈的下游市場。目前，匯源已經(jīng)叫停了總投資近30億元的果汁上游基地建設項目，并陸續(xù)召回派往基地的骨干人員，轉戰(zhàn)新產(chǎn)品開發(fā)和營銷領域。

　　事實上，據(jù)上述知情人士透露，雖然匯源號稱“近年在上游投資近30億，建立8家工廠”，但這些工廠多得到當?shù)卣�府支持，往往簽訂一個框架協(xié)議，資金也是分批投入，并非一次性到位30億資金。“匯源現(xiàn)在叫停，投資可能也只有幾億”。

　　本報記者獲悉，在近日召開的匯源高層會議上，匯源已將“低濃度果汁飲料”作為匯源日后開拓的重點。除了目前正在計劃大力推廣的“檸檬me”產(chǎn)品，匯源還會陸續(xù)推出其他低濃度果汁產(chǎn)品。

　　此前，為了擺脫對高濃度果汁的依賴，匯源一直試圖進軍低濃度果汁，但收效甚微。

　　“這主要是匯源上市后選錯了方向。”上述人士說。

　　據(jù)其透露，上市后，匯源的資金主要用在了擴充產(chǎn)能，而并沒有重點投向匯源并不占優(yōu)勢的營銷、渠道領域。以2007年為例，匯源投資4億將總產(chǎn)能從180萬噸擴張至200萬噸，與此同時，其卻失去了四川、貴州等銷售市場。

　　在上述人士看來，“我覺得這個戰(zhàn)略并不明智，低濃度果汁飲料并不是匯源的強項。”據(jù)他透露，匯源旗下有200多種產(chǎn)品，而真正賺錢的主要是傳統(tǒng)的高濃度果汁產(chǎn)品。”

　　而在這個市場，匯源還將面對兩個強勁的競爭對手，一個是曾經(jīng)入股匯源后來退出的統(tǒng)一，另一個是并購匯源失敗的可口可樂。

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