作者： 張翼 徐春梅

　　　“匯源尊重商務(wù)部的決定，不賣給可口可樂了，我們要好好干，回報國家�！�3月18日15點(diǎn)，朱新禮通過越洋電話向匯源集團(tuán)高層以及全國的大區(qū)經(jīng)理如此“訓(xùn)話”，而這個越洋“訓(xùn)話”據(jù)商務(wù)部正式對外發(fā)布消息，否決可口可樂收購匯源一案不到一個小時。

　　而此時，網(wǎng)絡(luò)之上、媒介之端，關(guān)乎“可口可樂并購匯源被否”的爭辯與研判，已是漫天飛舞、群論洶洶。

　　究竟這是商務(wù)部的首次亮劍，以反壟斷的名義保護(hù)民族品牌還是如傳言所說，被可口可樂高層公關(guān)的結(jié)果？而外電對于此次判決是否意味著中國已經(jīng)開始實行貿(mào)易保護(hù)主義的爭論同樣激烈。

　　一樁原本被廣泛看好的跨境“姻緣”，在經(jīng)歷了將近200天的考驗之后，最終落得個緣分散盡、不歡而散。一起跨境并購案，以反壟斷的名義否決，背后究竟隱藏著什么？

　　匯源聲音：可口可樂操作的結(jié)果

　　3月18日14點(diǎn)30分，匯源集團(tuán)內(nèi)部人士給《中國經(jīng)營報》記者發(fā)來短信：“我上次不是給你說過：結(jié)果會以商務(wù)部按《反壟斷法》不批�！彼麍远ǖ刂阜Q，“這是可口可樂操作的結(jié)果�？煽诳蓸芬辉缇筒淮蛩阗I了，匯源早就做好了準(zhǔn)備�！�

　　他所謂的“上次”意指2月28日，朱新禮在一個公開論壇上“即興”言論，“在現(xiàn)時環(huán)球金融危機(jī)的環(huán)境下，我問過可口可樂會不會動搖，可口可樂表示沒 有動搖，但是可口可樂董事會反對的聲音越來越多，我要給他們打氣”。朱新禮所說的給可口可樂方面“打氣”，意味著盡可能在收購價格上做出讓步。

　　《中國經(jīng)營報》記者了解到，進(jìn)入3月份以來，匯源與可口可樂的甜蜜關(guān)系開始出現(xiàn)“裂痕”。

　　3月6日，亞洲最大的可口可樂創(chuàng)新與技術(shù)中心于上海閔行區(qū)紫竹科學(xué)園區(qū)隆重開幕，可口可樂公司總裁及首席執(zhí)行官穆泰康親臨現(xiàn)場，并高調(diào)宣布未來三年在中國投資20億美元。這在當(dāng)時被外界認(rèn)為是在向中國政府釋放善意，希望早日達(dá)成收購事項。但在朱新禮眼中，這個大舉投資則意味著可口可樂已經(jīng)開始為收購失敗重新布局中國。

　　在上海的會面上，朱新禮捺著性子追問可口可樂公司總裁及首席執(zhí)行官穆泰康，可口可樂大舉投資，是否意味著在并購問題上產(chǎn)生了動搖？而穆泰康則回應(yīng)，希望匯源能夠同意降低收購價格。記者未能了解當(dāng)時情況，或許是因為可口可樂方面壓價太多，朱新禮并未讓步。

　　據(jù)記者了解，滬上會晤，并不愉快。

　　此前的3月1日，朱新禮召集公司高管以及各地大區(qū)經(jīng)理開了一次電話會議。會上，朱新禮公布了一系列人事調(diào)整方案以及業(yè)務(wù)條線的重新布局。一位參加了電話會議的匯源集團(tuán)高管回憶，“盡管朱新禮沒有提到收購案的審批問題，但我們已經(jīng)預(yù)感到形勢不妙。正常來說，接近3月23日商務(wù)部審批大限，匯源不該有大動作。匯源在敏感時刻如此大動作，或許意味著收購可能泡湯�！�

　　“(并購案被否)是可口可樂操作的結(jié)果。一顆紅心、兩手準(zhǔn)備，(并購案被否)我們早都有準(zhǔn)備的。”匯源集團(tuán)內(nèi)部人士直言不諱。“可口可樂早已不打算買了，可口可樂董事會反對的聲音越來越多，這是事實。商務(wù)部裁決中說‘商務(wù)部與可口可樂公司就附加限制性條件進(jìn)行了商談，要求申報方提出可行的解決方案’，那只是程序問題，可口可樂有意提出更為嚴(yán)苛的方案以讓審批無法獲批�！�

　　不過，對于可口可樂操作最后并購結(jié)果這一說法，翰威特咨詢公司工作人員仍感震驚和意外。“我們已經(jīng)和可口可樂達(dá)成了1300萬的合作協(xié)議，將全面介入與并購匯源相關(guān)的整合工作，包括人力資源等方面的咨詢�！痹摴ぷ魅藛T告訴記者，3月18日商務(wù)部否決的消息讓公司炸了窩�！昂餐�特已經(jīng)開始了對匯源人員的訪談，之間沒有得到一點(diǎn)信息。現(xiàn)在并購被否，意味著我們的大單子沒有了�！�

　　3月18日晚8點(diǎn)多，可口可樂給《中國經(jīng)營報》記者發(fā)來聲明，在該聲明中，穆泰康表示，“我們很遺憾該項交易未能如計劃進(jìn)行，但我們尊重商務(wù)部的決定。”

　　而據(jù)記者從可口可樂內(nèi)部人士處了解到，3月18日，可口可樂內(nèi)部也在商務(wù)部裁決結(jié)果出來后召開了緊張的會議，商討如何對外回應(yīng)�？梢娍煽诳蓸肥孪纫膊⒉淮_定會是這樣的結(jié)局。

　　接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時，商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅則強(qiáng)調(diào)，“據(jù)我所知，可口可樂繼續(xù)并購的意愿還是有的，不存在可口可樂公關(guān)商務(wù)部的情況�！�

　　此間，匯源集團(tuán)各地經(jīng)銷商已經(jīng)在進(jìn)行業(yè)務(wù)強(qiáng)化演練，以期在最短時間內(nèi)提振渠道戰(zhàn)斗力。尤其耐人尋味的是，3月23日開始，上百家電視臺、報紙，將連續(xù)播出、刊登為期3個月的匯源廣告。

　　顯然，這也從某種程度上意味著，朱新禮對于這一結(jié)局已經(jīng)有所準(zhǔn)備。他在較勁，準(zhǔn)備大把“燒錢”，張揚(yáng)匯源的品牌與影響。

　　“并購案”羅生門

　　盡管，匯源集團(tuán)公開表態(tài)尊重商務(wù)部的裁決。但是，匯源集團(tuán)內(nèi)部對商務(wù)部裁定的理由一直心存疑竇。

　　匯源集團(tuán)內(nèi)部人士指稱：商務(wù)部禁止收購的理由，經(jīng)不起考問。關(guān)于集中之后對市場進(jìn)入的限制問題。目前果汁行業(yè)不存在進(jìn)入限制，果汁行業(yè)的準(zhǔn)入門檻很低，只要企業(yè)有資金、設(shè)備，就可以做。目前國內(nèi)果汁消費(fèi)量人均不足1公斤，與歐美發(fā)達(dá)國家年人均50-70公斤的消費(fèi)量相差很遠(yuǎn)，市場空間非常大。另外，可口可樂與匯源遠(yuǎn)達(dá)不到行業(yè)壟斷，匯源的強(qiáng)項是高濃度果汁與中濃度果汁，這兩者總和遠(yuǎn)不及低濃度果汁的銷量。

　　一位接近商務(wù)部的人士私下向《中國經(jīng)營報》記者透露，“去年年底與商務(wù)部反壟斷局局長尚明接觸，聽他的口氣，我隱約預(yù)感到可口可樂并購匯源的案子可能會被叫停�！�

　　彼時，80%以上的網(wǎng)友堅決反對可口可樂并購匯源。網(wǎng)絡(luò)上的沸騰言論，的確在一定程度上影響了商務(wù)部的決斷。

　　商務(wù)部禁止可口可樂收購匯源，消息一出，《中國經(jīng)營報》記者采訪了多位法學(xué)界人士，他們均表示，“出乎意料、難以理解”。

　　“以《反壟斷法》為依據(jù)，沒有理由否決這起并購案，擔(dān)心什么呢？”一直以來，商務(wù)部研究院外資研究部主任馬宇研究員通過寫博文的方式支持并購，為此還遭受了網(wǎng)民的攻擊與漫罵�！安①彴笧槭裁幢环駴Q？因為品牌問題？反壟斷審查只涉及競爭，不涉及品牌。擔(dān)心可能造成壟斷？果汁是一個完全競爭的行業(yè)，果汁不是那種不可替代的生活必需品，消費(fèi)者擁有自主的選擇權(quán)，即使可口可樂并購匯源之后在果汁領(lǐng)域也不構(gòu)成事實上的壟斷�！�

　　“《反壟斷法》比較特殊，是要做經(jīng)濟(jì)分析的，經(jīng)濟(jì)分析合理就合法，反之則不合法，《反壟斷法》是合理性與合法性高度統(tǒng)一。之前在一些會議上，我公開表態(tài)，可口可樂并購匯源與《反壟斷法》不抵觸，不損害市場競爭，應(yīng)該會獲準(zhǔn)通過，沒有大問題�！薄斗磯艛喾ā菲鸩輰＜�、中國人民大學(xué)法學(xué)院博士生導(dǎo)師、著名經(jīng)濟(jì)法學(xué)家史際春教授向《中國經(jīng)營報》記者表達(dá)了他的看法，“我感覺商務(wù)部的決定或許是受到了網(wǎng)絡(luò)情緒的影響，做出否決的裁定是不理性的，商務(wù)部這個最終裁決的最大后果是將來喪失公信力，那是很麻煩的事情�！�

　　“商務(wù)部的裁決意見出來后，網(wǎng)絡(luò)上的質(zhì)疑還是很多的。你怎么看？我也上網(wǎng)看了，基本都是很正面的評論吧。商務(wù)部反壟斷調(diào)查局依據(jù)法律進(jìn)行公正的調(diào)查與判斷，不管外界怎么說，這個裁決是經(jīng)得起時間檢驗的。和凱雷并購徐工事件不同，(可口可樂并購匯源)不需要聽證。”商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅對《中國經(jīng)營報》記者說。

　　史際春教授則認(rèn)為，商務(wù)部否決這起并購案的那些理由很牽強(qiáng)，經(jīng)不起推敲。“比如，商務(wù)部認(rèn)定：‘此項集中將對競爭產(chǎn)生不利影響。集中完成后可口可樂公司可能利用其在碳酸軟飲料市場的支配地位，搭售、捆綁銷售果汁飲料，或者設(shè)定其他排他性的交易條件，集中限制果汁飲料市場競爭，導(dǎo)致消費(fèi)者被迫接受更高價格、更少種類的產(chǎn)品’。這怎么可能？要知道，可口可樂自己本身就有果汁飲料，按照那個邏輯，可口可樂早就可以搭售了。搭售這種方式，無論從銷售行為還是操作方面來說，都不可行。比如，商務(wù)部認(rèn)定：‘集中還擠壓了國內(nèi)中小型果汁企業(yè)生存空間，給中國果汁飲料市場競爭格局造成不良影響’。果汁消費(fèi)與國計民生無關(guān)，更不牽涉國家產(chǎn)業(yè)安全，即使并購達(dá)成，我認(rèn)為不會對中小企業(yè)進(jìn)入果汁市場造成障礙。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景之下，任何企業(yè)想通過并購來達(dá)到市場壟斷地位，已經(jīng)基本上不可能了�！� 史際春對《中國經(jīng)營報》記者說。

　　匯源集團(tuán)內(nèi)部，彌散著悲喜交加的復(fù)雜情緒。有人哀傷地認(rèn)為，匯源被可口可樂拋棄了；也有人欣喜地感嘆：匯源的價值是存在的，值179億港元。

　　不過，所有人都知道，時下的匯源是“有價無市”。

　　資本市場的反應(yīng)可謂強(qiáng)烈。3月19日，匯源果汁(01886.HK)暴跌，集合競價時段下跌五成，股價攔腰斬斷，開盤大跌51.93%，報3.99港元。摩根大通發(fā)表報告稱，維持匯源果汁(01886.HK)減持評級，目標(biāo)價3.5港元，比最新市價仍折價18%。

　　一場未遂的跨界交易，朱新禮以及匯源成了顯而易見的輸家。瞬間，籠罩“高溢價”幻影的匯源被打回原形。

　　“并購案被否，對匯源是個殘酷的考驗”

　　3月19日，北京順義區(qū)北小營鎮(zhèn)匯源路匯源集團(tuán)總部，中午時分，一輛黑色奔馳緩緩駛出，車?yán)镎�襟危坐的是北京匯源集團(tuán)總裁朱新德(朱新禮胞弟)，“匯源系”二號人物。此時的朱新德正忙于應(yīng)酬。

　　匯源集團(tuán)董事長朱新禮的手機(jī)則始終處于關(guān)閉狀態(tài)。面對來到匯源集團(tuán)總部的《中國經(jīng)營報》記者，匯源總裁助理曲冰稱，“朱總在國外，他經(jīng)歷的事情多了，這算什么？”

　　“朱新禮這個人很感性，有時候在決策上表現(xiàn)得不夠理性，他的局限性非常明顯。匯源不是家族企業(yè)，是個大個體戶而已。外來文化與山東文化的融合之難，匯源一直沒有妥善解決好，這也是它在管理上始終難以提升的根本原因�！眳R源集團(tuán)內(nèi)部人士說。

　　“商務(wù)部宣布禁止可口可樂并購匯源，并購案被否是否對匯源是個打擊？”直面《中國經(jīng)營報》記者的提問，朱新德回應(yīng)，“我剛從歐洲考察回來，不好說，這個事情沒議論過。我一直負(fù)責(zé)濃縮汁業(yè)務(wù)，中國匯源那邊的業(yè)務(wù)我很少過問，他們的會議我也不參加�！�

　　朱新德所言或許并非虛矯。匯源方面一直在為可口可樂的蒞臨做著精心準(zhǔn)備，2009年年初，朱新禮調(diào)整了組織結(jié)構(gòu)與管理體系，中國匯源、北京匯源作為兩大獨(dú)立板塊各自存在，前者將整體出售給可口可樂，后者專注于濃縮汁業(yè)務(wù)由朱新德具體經(jīng)營。其后，匯源與可口可樂雙方的高層管理人員有過短暫的互訪學(xué)習(xí)。

　　那一階段，匯源與可口可樂，親近而友好。

　　2008年9月3日，可口可樂宣布以總價179.2億港元全額收購匯源果汁。其時，朱新禮曾對部下講，“大家都要好好干活，最后如果不被收購就照常運(yùn)作，收購了也可以給可口可樂一個好的匯源�！�

　　截至2008年6月底的中期業(yè)績報告顯示，匯源2008年上半年業(yè)績比較慘淡。毛利從2007年同期的5億元下降22.2%至3.91億元，毛利率則從36.9%直降至30.2%；集團(tuán)的“現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物”只有6.66億元，比去年同期下跌48%；存貨卻增加了2.48億元，增長33.42%。

　　輿論普遍認(rèn)為，朱新禮在當(dāng)時出售匯源，是高價退出的“解套”良機(jī)。

　　2008年以來，朱新禮一度傾注資源于果汁之外的新品，但是銷售遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期。2008年年初，朱新禮針對全國經(jīng)銷商體系下了一記重拳。一些地方的營銷隊伍，被裁減掉2/3，“這不叫裁員，是折騰，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不利。朱新禮不承認(rèn)是裁員，他鼓勵員工承包、創(chuàng)業(yè)。2008年激勵業(yè)務(wù)員和片區(qū)經(jīng)理在細(xì)分市場實行承包制，效果不理想，注定會失敗�！眳R源集團(tuán)的一位大區(qū)經(jīng)理對《中國經(jīng)營報》記者說。

　　“這半年以來，匯源的市場表現(xiàn)不理想，公司的上上下下都在觀望、期待可口可樂早日入主，營銷方面采取‘守’勢，幾乎沒有明顯的進(jìn)取行為�！鼻笆龃髤^(qū)經(jīng)理不無抱怨，為了“迎接”可口可樂，朱新禮要求各地建設(shè)項目能緩則緩、能停則停，各大灌裝廠以消化原輔材料為主，壓縮所有采購。

　　得知商務(wù)部以《反壟斷法》為由禁止可口可樂收購匯源的消息之后，匯源集團(tuán)內(nèi)部人士給《中國經(jīng)營報》記者發(fā)來短信表達(dá)心情與感受——“天哪，匯源慘了”、“并購案被否決，對匯源是一個殘酷的考驗。為了迎接可口可樂，匯源方面可謂斬釘截鐵、破釜沉舟。最終被否決，匯源員工的悲觀情緒在蔓延，心態(tài)的轉(zhuǎn)變需要時間，朱新禮的當(dāng)務(wù)之急是解決營銷團(tuán)隊的心理問題�！�

　　“短期內(nèi)朱新禮還是會操盤匯源，我們甚至猜測他有可能退居二線。我個人感覺是可口可樂不想買了，匯源這個企業(yè)很怪異，估計可口可樂無法用正規(guī)的方法去改善和管理匯源。”接受《中國經(jīng)營報》采訪時，另一位不愿具名的匯源集團(tuán)大區(qū)經(jīng)理如此分析。

　　遭逢的這一切，朱新禮無法悲傷。也許他早就預(yù)料到這一結(jié)局。

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