王大軍

　　“根據國家公布的核電中長期發展規劃和可再生能源發展規劃，未來將加快核電的發展。”上海電氣的一位相關負責人士認為。

　　繼國務院去年拋出4萬億重磅經濟刺激計劃之后，國內的核電投資市場利好不斷。

　　中國國家能源局能源節約和科技裝備司副司長黃鸝此前曾表示，中國將向國家關鍵的核電和風電設備生產企業提供8億元補貼。中國核電和風電設備生產企業中將有約10%的企業獲得上述補貼。

　　那么，核電市場究竟有多大？未來的核電市場格局如何演變？核電類A股上市公司又能在多大程度上沐浴政策的“春風”？

　　3400億核電設備市場

　　“中國的核電事業起步較晚，因此，在裝機容量上遠低于國外的平均水平。”天相投顧分析師李亞輝稱。

　　截至2008年底，國內的總裝機容量是885萬千瓦，僅占全國總裝機容量的1.1%左右，世界核電的裝機容量平均水平是17%。

　　據國際能源署(IEA)的統計，到2030年，全世界的核電站總裝機容量將增加到4.16億千瓦至5.19億千瓦之間。

　　同時，中國對于核電的長期規劃目標也在不斷提高。

　　近日，中國國家能源局一位官員則表示，中國正在考慮調整《核電中長期發展規劃》，將原定的到2020年時核電裝機容量計劃達到4000萬千瓦的目標，調高為7000萬千瓦或以上。

　　根據天相投顧的測算，在核電設備的國產化率達到50%的時候，國內的核電成本比火電成本高10%，當國產化率達到70%的時候，核電成本已經開始略低于火電成本。

　　目前，全國平均上網電價達到0.4元/度，平安證券分析師竇澤云表示，火電上網電價大致為0.35元/度。

　　已運行的核電站的上網電價中，秦山二期核電站上網含稅電價為0.39 元/度，大亞灣核電價上網電價為0.41元/度，基本上接近火電的價格，最高的是秦山核電站三期，為0.46 元/度。

　　“核電上網電價與火電相比不算大，國內發展核電的時機已經成熟。” 李亞輝認為。

　　根據天相投顧的測算，到2020年，中國的核電總投資將達到7500億元。李亞輝稱，“中國目前的核電存量為884萬千瓦，到2020年將有可能增加至6000萬千瓦甚至更多，根據核電每千瓦投資需用資金1.4-1.5萬元簡單測算，總投資額將達到7500億元，其中核電設備一般占總投資的45%左右，也就是3400億元”。

　　三分天下

　　不過，目前我國核電、風電設備的關鍵技術和零部件都受制于國外，沒有自己的標準體系。

　　我國已經建成的核電廠的造價中，完全采用國外設備的大亞灣核電站造價最高，達到了每千瓦2236 美元左右，嶺澳核電站也主要采用的是國外的設備，不過造價降為1838 美元/千瓦，而秦山核電站的國產化率比較高，達到了55%，造價降到了1400 美元/千瓦。

　　“所以，如果要降低核電站建設成本，唯一的辦法就是提高核電設備的國產化率。” 李亞輝認為。

　　根據天相投顧的測算，一般核島設備、常規島設備和輔助設備的投資比大概是6：3：1，按設備投資占總投資45%來計算，設備投資大約占3400 億元左右，其中，核島設備按國產化率70%，常規島按80%，輔助設備按90%來算，國內設備企業將有2500 億元的市場，而核島設備、常規島和輔助設備的市場份額分別為1428億元、816億元和306億元。

　　可見，核島設備和常規島設備的生產廠商將獲得絕大部分核電投資的市場份額。

　　“主要的受益者將是國內的三大動力集團，包括上海電氣(601727.SH，02727.HK)、東方電氣(600875.SH，01072.HK)及哈爾濱電氣。三大動力集團是國內主要的核島和常規島生產商。這個行業的進入壁壘非常高，不是一般小企業和民營企業可以做的，而且，三大動力集團在這個領域已經積累了很多年。而其他輔助設備則可能由其它企業分一杯羹。” 李亞輝認為。

　　公開資料顯示，2008 年上半年，東方電氣及上海電氣分別承接了148.5 億元及110 億元的訂單，分別占當年度電氣設備新增訂單的33%及18%，核電設備比重皆大幅度提升。

　　“目前，東方電氣和上海電氣在核島業務上占據90%多的市場份額，其中，東方電氣在技術上占有一定的優勢，從目前的訂單來看，東方電氣占60%左右，而上海電氣占了20%強，哈爾濱電氣的份額較少。”李亞輝稱，而在常規島方面，則是三大動力集團平分天下，技術實力不相上下，而且，市場份額也幾乎相當。

　　不過，國海證券認為，雖然目前上海電氣的中標不及東方電氣，但隨著公司第三代核電技術的推廣，估計未來在核島設備供貨中將占據主導地位，擁有40%的市場份額，常規島設備供貨方面依舊與東方電氣及哈爾濱電氣三分天下。

　　按照三大動力集團各自在核島和常規島領域的市場份額(以現行比例及價格簡單計算)，預計到2020年，上海電氣、東方電氣及哈爾濱電氣將各自有840億、770億及626億元的收入。

　　盈利的困擾

　　雖然三大動力集團形成了三足鼎立的形勢，但目前的盈利情況卻并不樂觀。

　　“目前，上海電氣的核電設備業務還沒有實現盈利。”上海電氣的上述相關負責人士告訴記者。而據記者了解，東方電氣的核電設備制造業務也還沒有實現盈利。

　　“國內的核電還沒有發展起來，經過20多年的發展，總裝機容量才不過900萬千瓦，所以，國內的核電設備制造業也只能說是剛起步。”李亞輝稱。

　　借助政策“暖風”，三大動力集團也在加快發展。

　　上海電氣從秦山一期30萬千瓦項目就開始進入核電領域，與最具實力的核電集團中核集團有長期合作歷史，在秦山二期中又與西屋建立了投標聯合體而中標。業內人士認為，西屋的AP1000有望成為中國第三代核電技術的主流。

　　上海電氣的上述相關負責人士認為，上海電氣在核電發展上具有以下優勢：一是上海電氣是國家指定的承擔第三代核電設備國產化的企業之一；二是上海電氣是國內唯一擁有核島主設備——反應堆堆內構件和控制棒驅動機構生產能力的企業。

　　據上述人士介紹，“上海電氣在過去幾年投資14億左右提升了重工板塊的熱加工能力，生產了世界上最大的16500噸油壓機，目前公司具備制造大型鑄鍛件的硬件。同時，上海電氣的重工公司具備生產環吊、核島起重設備和裝卸料機的能力。”

　　另外，上海電氣與德國KSB公司于2008年簽署合約，計劃建立合資公司生產核電主泵和閥。

　　與上海電氣相比，雖然東方電氣在第三代核電技術上不居主流，但是，一位核電業內人士認為，公司與國內目前核電裝機容量最大的中廣核集團建立了業務聯系，中廣核集團擁有大量項目儲備，因此，未來東方電氣在核島設備供貨中將具重要地位。

　　而哈爾濱電氣則是奮起直追。公開信息顯示，哈爾濱電氣將在三年內投入33億元發展核電設備制造能力，并在秦皇島建設核電重裝基地，到2010年形成兩套百萬千瓦級核電設備生產能力。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。