本報記者 江漢平

　　3月2日下午2點，三元股東大會審議公司定向增發(fā)方案和競購三鹿股份的議案。

　　會前，中國證券報記者與部分到場的分析師和股東溝通，他們認為公司議案應該肯定能夠通過，招商證券分析師更是預計，由于是政府主導的重組，三元競購三鹿也將會最終勝出。

　　最后出來的投票結(jié)果也證實了這種判斷，三元的增發(fā)與競買議案雙雙獲得股東大會的高票通過。三元集團董事長張福平明確表示，三元競購三鹿資產(chǎn)出價不會超出8億元。

　　股東大會通過只是三元競購三鹿的開始，三元將等待三鹿資產(chǎn)競購結(jié)果，最后還將面臨商務(wù)部和證監(jiān)會的審批。

　　競購價格上限8億元

　　根據(jù)三元股份在2月14日的公告，本次擬非公開發(fā)行20000萬-25000萬股，發(fā)行對象為實際控制人三元集團和控股股東北企食品，募集資金總額為8億-10億元。三元股份擬將募集資金全部用于對全資子公司河北三元進行增資，由河北三元用于競買三鹿集團部分破產(chǎn)財產(chǎn)及后續(xù)整合、運營。

　　非公開發(fā)行預案顯示，上述三鹿破產(chǎn)財產(chǎn)包總評估價值為7.26億元人民幣，河北三元與三元集團組成聯(lián)合競拍體，以不超過上述破產(chǎn)財產(chǎn)包總評估價值的110%參加本次競買。

　　現(xiàn)場有小股東問到，如果三鹿競拍價格超過三元給出的10億元，公司會給更高的出價嗎？董事長張福平表示，主管部門只給了110%的溢價收購，超過預計公司就不參與了，意味著三元的出價在8億元左右。

　　機遇還是挑戰(zhàn)？

　　由于三鹿經(jīng)歷了三聚氰胺事件，三元在將三鹿納入懷中后，三元是否會被三鹿拖垮呢？現(xiàn)場有股東對此提出了疑問。

　　公司高層表示，擔心三元競購三鹿后三元會否被拖垮，這是大家非常關(guān)心的問題。必須注意的是，三鹿現(xiàn)在破產(chǎn)，不是經(jīng)營方面出了問題，而是產(chǎn)品質(zhì)量出了問題。公司高層對此次競購相當謹慎，在三鹿所有權(quán)拿到后會給市場一個答復。

　　公司在預案中認為，通過競買三鹿集團的部分優(yōu)質(zhì)破產(chǎn)財產(chǎn)并整合其原有產(chǎn)能、市場、技術(shù)，三元股份可以利用在本次嬰幼兒奶粉事件中樹立的良好聲譽迅速提升公司的行業(yè)地位和市場競爭力，進一步深耕北京市場并迅速占領(lǐng)河北、山東及三鹿集團其他優(yōu)勢市場區(qū)域。

　　同時，競購三鹿成功將優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高奶粉產(chǎn)品競爭力。

　　華泰證券研究員張蕓認為，三元此次計劃參與三鹿資產(chǎn)的競買具有比較高的成功概率，對三元股份來說既是發(fā)展的大好機遇也是對其管理的巨大挑戰(zhàn)。

　　三元董事長張福平的預計最后還是給了一個大致的計劃：如果三元競購三鹿成功，今年將恢復三鹿銷量的30%，達到10億元左右，而三鹿以往全年銷量在40億元左右。

　　據(jù)悉，三鹿一直對外宣稱全年銷量100億元左右，但實際摸底的全年銷量只有40億元左右。

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