古交煤緊急捂盤

　　焦煤供應情況偏緊，太原的煤立刻從320元/噸暴漲到420元/噸；相關上市公司密切關注價格波動

　　理財周報記者 李清宇/文

　　“1個月內，屯蘭一把煤也不能出。”

　　2月25日，古交屯蘭煤礦，面對理財周報記者的采訪，因2月22日凌晨的礦難而造成的停產整頓沒有人覺得意外。

　　但這次意外的事故，卻讓高林(化名)在古交的煤礦復產又變得遙遙無期。

　　周邊煤礦邊整頓邊生產

　　“我們正準備把2000多萬的稅交了，大干一場呢，結果又出了這檔子事兒。” 高林對電話那邊的朋友喊道，“這下又不知道到要等到什么時候了……”

　　事實上，從2008年第四季度以來，山西的中小煤礦就紛紛處于停產整頓狀態。而作為山西煤炭，特別是焦煤的重鎮古交市，“政府只給了10個開業名額，要求煤礦年產量在300萬噸以上，而300萬噸煤要繳納的稅錢就是2000多萬。”高林告訴理財周報記者。

　　2月22日是個周日，張玉明拽著幾個同行在茶館兒里嘮叨了一天。“屯蘭礦出事兒了，我好幾宿都沒睡好。”做煤炭貿易的張玉明告訴記者，從2008年第四季度以來，張玉明已經連續休息了好幾個月。“剛剛談妥了一個河北的客戶，供焦煤。本指望大家剛過完年，3月份準備開工了，誰料到又發生了礦難。”

　　此外，理財周報記者在采訪中還獲悉，除發生礦難的屯蘭煤礦通知停產整頓外，其周圍的西曲礦(核定年生產能力為340萬噸)、馬蘭礦(核定年生產能力400萬噸)和鎮城底礦(核定年生產能力為190萬噸)，甚至太原市郊的西銘礦(核定年生產能力為360萬噸)等西山煤電旗下各礦都在邊整頓、邊生產。“比如馬蘭礦，下去100個人，50個人搞生產，50個人搞維修。”知情者表示。

　　“股份公司這邊確實也有些礦在整頓，停產產量大概在每天2-3萬噸左右，不過影響不大。”西山煤電股份公司一位不愿透露姓名的工作人員告訴理財周報記者。

　　“我們判斷煤炭生產的安全整頓會對山西煤炭供應，特別是煉焦煤的供應偏緊，因此，短期內，焦煤價格將出現上漲趨勢。”

　　2月22日以來，這一觀點迅速得到了市場的認可。

　　焦煤未動，原煤先行

　　原煤市場確實早已聞風而動。

　　“古交一出事兒，太原市區5000大卡的煤立刻從320元/噸漲到了420元/噸。”高林告訴記者。

　　“昨天我們一些做煤的人還在古交開了一個會，就是現在有人想買煤，我們也不賣。4800-5000大卡的煤現在是380元/噸，1個月以后肯定能漲到450元/噸。”知情者坦言。

　　然而記者在市場中采訪卻發現，焦煤的價格并沒有出現預想中的快速上漲。“我在天津港這邊還沒有聽到焦煤漲價的消息。”2月26日，天津港的焦煤大戶、山西人劉晉明表示。“屯蘭礦的核定年生產能力為500萬噸，即使按照每個月50萬噸來計算，這對港口不算什么。”

　　而作為中國最大的煉焦煤生產基地，“西山煤電的焦煤價格是受國家調控的，我們不會漲價。”西山煤電(000983.SZ)證券事務代表王晶瑩對理財周報記者表示。

　　“煉焦煤價格：2月23日，山西沁源、柳林、鄉寧等地焦煤坑口價均保持穩定。”2月24日，招商證券研究中心的數據顯示。

　　焦煤供應略顯緊意

　　從太原一直往西，大概一個多小時的盤山公路，就到了古交。這個常住人口30余萬的小城里，卻誕生了數十位億萬富翁。我們常常聽到的關于山西財富的故事也大多誕生于此。

　　2008年12月，為調查經濟危機對煤炭業的影響，理財周報記者曾經到過古交。在中小煤礦全部停產的冬天里，古交更像是在暖陽里沉睡的美麗小城。只是公路邊隨處可見的煤廠、煙囪不時提醒著人們：這里就是山西煤炭、特別是焦煤的命脈。

　　發生礦難的屯蘭煤礦距離古交市區僅有6公里，但來往的車輛并不多，人們通常會坐黑車從屯蘭煤礦回到古交市，車價為20元錢，沒有發票。

　　在古交的屯蘭礦難發生2天之后，2月24日，山西焦煤集團旗下的西山煤電和山西焦化(600740.SH)均發表公告稱：礦難不會影響公司的正常經營。

　　這一天，屯蘭礦在搶救結束后也宣布解除戒嚴，但高林所擔心的煤礦整頓卻剛剛開始。

　　公開的信息顯示，2月22日，黑龍江省大型煤炭企業龍煤集團立即安排部署開展安全生產大檢查活動。2月24日，貴州省13家大中型煤炭企業的主要負責人參加了貴州省政府召開的全省大中型煤礦安全生產緊急會議。

　　“按照以往經驗，政府將會對小煤礦的復產限制更嚴。”聯合金屬煤焦研究員王玲表示，從去年12月起，山西省30萬噸以下的小煤礦幾乎都被停產。屯蘭礦難將令山西小煤礦的復產進一步推遲。

　　煤礦復產推遲將令煤炭供需隱現變局。招商證券煤炭行業分析師盧平表示，去年煤炭總產量為27億噸，其中小煤礦的產量達10億噸。“小煤礦的推遲復產將對煤炭行業的供需形勢產生深遠影響。”

　　從統計數據來看，1月份全國鄉鎮、地方煤礦產量只有4579萬噸，扣除春節放假因素，仍比1月～11月份平均產量減少3540萬噸。據此推算，鄉鎮、地方煤礦因停產、限產凍結的生產能力達4億噸/年左右，如果按照16.5%的煉焦精煤產出率計算，影響煉焦煤產能6600萬噸/年左右。

　　盧平表示，“或許到某一臨界點，供需格局或有可能改變。”

　　對此，美錦能源(000723.SZ)，一位不愿透露姓名的工作人員坦言，“公司這兩天的焦煤采購情況不是太好。屯蘭礦事故以后，周邊各礦都開始停產。一旦焦煤采購不能保證，就只能小范圍限產。”

　　安泰集團(600408.SH)董秘辦公室的工作人員也對記者表示：“焦煤采購的成本占焦炭企業成本的70%-80%，公司將密切關注是否會因煤礦停產帶來價格波動。”

　　不過值得一提的是，從去年第四季度以來，焦炭企業乃至鋼鐵企業紛紛開始限產，焦煤的供需矛盾并沒有完全顯現出來。“公司產能并沒有完全恢復，因此短期內焦煤采購的瓶頸不大。”上述安泰人士認為。

　　作為西山煤電的長期客戶，首鋼股份(000959.SZ)董秘辦公室的工作人員也告訴記者，“首鋼2009年第一季度產能亦沒有完全恢復，加之焦煤在公司整體的采購成本中所占比重很小，因此公司暫時還沒有考慮焦煤供應可能受到的影響。”

　　焦煤價格未來走勢

　　“礦難對市場的影響現在還不好說，但煤礦這兩天基本上都停了，聽說臨汾那邊焦煤的價格有漲。”張玉明表示。

　　“山西省焦煤產量占全國焦煤產量的比重20%左右，而2009年1月份山西焦煤集團焦精煤產量占山西焦精煤產量的比重為66.79%。”基于此組數據，此次礦難隨之而來的停產整頓、小礦復產時間推遲勢必影響焦煤價格。

　　但分析人士認為，礦難對焦煤價格的影響只是暫時的，而煤炭價格的未來走勢則取決于下游行業的復蘇程度。

　　同樣來自招商證券研究中心數據，“煉焦煤價格小幅上漲的同時，動力煤坑口價基本穩定，少數地區有所下降。2月23日，大同、太原、興縣、開灤等地價格穩定；宿州電煤、兗州動力煤均下調50元/噸。秦皇島部分煤種價格下降。秦皇島大同優混價格穩定;山西優混、山西大混價格均下降10元/噸。天津港、唐山港5800大卡動力煤價格均與上周持平。”

　　“煤炭行業中不同煤種的分化特征更加明顯。由于下游電力行業萎縮，動力煤價格難改回落走勢，而煉焦煤、噴吹煤價格受到下游鋼廠開工率上升推動，維持此前漲勢。”分析人士指出。

　　“對于焦煤，此前鋼鐵行業大規模恢復產能帶動了焦煤需求。但元宵節后鋼材市場價格又出現了較大幅度的下跌，基本上已經接近2007年12月底的水平。按照目前原料成本計算，鋼廠又處在虧損邊緣，如果后期焦煤價格上升，市場需求又沒有明顯放大，將使得鋼廠盈利能力下降，那么又會出現小型鋼廠再次停產、大中型鋼廠的開工率降低的局面。而對于動力煤，煤電雙方仍未簽訂重點電煤合同，不確定性較大。2009年1月，全國規模以上電廠發電量2476億千瓦時，比去年同期下降12.3%，全國發電設備累計平均利用小時為327小時，比去年同期降低了91小時。其中火電設備平均利用小時為354小時，比去年同期降低104小時。”分析人士指出，火電行業負增長預示動力煤需求仍處于萎縮狀態。

　　“目前好像沒看出要大停的趨勢，過幾天應該就可以開工了。”經過幾天的打聽，張玉明告訴記者，“現在經濟危機，不可能停產太久。”

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