本報訊 (記者/歐志葵) 負(fù)債累累、一度淪入三大投行的太子奶集團(tuán)，在株洲當(dāng)?shù)卣�府的援手之下，重新恢�?fù)生產(chǎn)。太子奶集團(tuán)的身份則從民營企業(yè)，間接轉(zhuǎn)變?yōu)閲�資企業(yè)。然而，代表政府的高科奶業(yè)，托管太子奶核心資產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營的期限有多長？太子奶的未來將是如何走向？

　　政府接管太子奶核心資產(chǎn)

　　據(jù)介紹，株洲高科奶業(yè)正是政府的指定方。根據(jù)相關(guān)資料顯示：高科奶業(yè)由株洲高科集團(tuán)和株洲市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司共同出資成立，工商發(fā)照時間為1月20日。該企業(yè)注冊資金為1200萬，其中株洲高科出資700萬，株洲國投出資500萬。

　　株洲高科是株洲高新區(qū)下屬的獨資公司，網(wǎng)站顯示其注冊資金1.5億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模16.2億元人民幣。株洲國投則隸屬于株洲市國資委。

　　為了保證獨立性和經(jīng)營順利，據(jù)株洲政府注釋，太子奶的核心資產(chǎn)———太子奶公司可用于創(chuàng)造主業(yè)產(chǎn)品價值的生產(chǎn)線、品牌和營銷網(wǎng)絡(luò)交由高科奶業(yè)運營。太子奶集團(tuán)背負(fù)所有債權(quán)債務(wù)，回歸太子奶集團(tuán)董事長之位的李途純，則負(fù)責(zé)處理紛繁復(fù)雜的債務(wù)債權(quán)問題。此外，李途純雖然名義上還擁有太子奶集團(tuán)61.6%股份，但該股份已全部抵押給高科奶業(yè)，“李途純現(xiàn)在擁有股權(quán)，但沒有權(quán)限。”

　　太子奶未來面臨三種命運

　　目前，太子奶企業(yè)正由政府托管，政府不可能長期經(jīng)營、托管。那么，太子奶的未來將會如何？其實結(jié)局無外乎：要么被賣；要么重回李途純手中；要么，在無法再經(jīng)營生產(chǎn)下去時，進(jìn)入申請破產(chǎn)的司法程序。

　　第一種可能：被賣。就像當(dāng)年健力寶一樣，核心資產(chǎn)由臺資企業(yè)統(tǒng)一接收。分析人士認(rèn)為，這種可能性應(yīng)該最大。當(dāng)然，在目前金融危機(jī)大環(huán)境，以及負(fù)債26億，資不抵債且債權(quán)債務(wù)復(fù)雜的情況下，太子奶要賣也賣不出好價錢，要找一個買家也不容易。實際上，這一著，政府、三大投行、李途純之前也嘗試過，結(jié)果是“無人接盤”。

　　但未來不排除太子奶被賣盤。分析人士認(rèn)為，太子奶的品牌、生產(chǎn)基地、銷售網(wǎng)絡(luò)等還是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對潛在買家很有吸引力。在出事之前，太子奶已做到國內(nèi)乳酸菌飲料第一品牌，市場份額達(dá)到65%，年銷售量最高峰時達(dá)到30億元。產(chǎn)量、銷量、市場占有率遙遙領(lǐng)先。在去年爆發(fā)的三聚氰胺事件中，生產(chǎn)乳酸菌飲料的太子奶，也未卷入風(fēng)波，其市場受損度較小。

　　第二種可能：回歸太子奶集團(tuán)，李途純真正重新掌控太子奶。這種可能性的前提是，太子奶經(jīng)營快速好轉(zhuǎn)，太子奶的債務(wù)重組推進(jìn)順利，太子奶集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到良性指標(biāo)。據(jù)文迪波稱，“財務(wù)意義上的良性指標(biāo)指的是負(fù)債率低于70%。”這種可能性的成功率有多大？分析人士認(rèn)為，這種可能不是最大。首先政府的托管不可能管得太長，當(dāng)?shù)卣�府說將陸續(xù)投入1億運營資金，這筆花費巨額；其次，乳飲市場屬于開放的、競爭性很強(qiáng)的市場，政府沒必要也不可能長期參股、參資。

　　第三種可能應(yīng)該是最下策，它是被否定的。分析人士認(rèn)為，當(dāng)?shù)卣�府也不會花大力氣，投入巨資、人力、物力來拯救它。

　　已與5家戰(zhàn)略投資者接觸

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，政府最想要的結(jié)果是，趕快找到實業(yè)公司來接盤。當(dāng)?shù)卣�府已表露了這種態(tài)度。據(jù)現(xiàn)任高科奶業(yè)董事長文迪波透露，目前他已經(jīng)與5家戰(zhàn)略投資者進(jìn)行了接觸，預(yù)計實質(zhì)性的談判將在7月1日公司全面恢復(fù)太子奶的生產(chǎn)運營后展開。

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