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中鋁購力拓恐遇三重阻力
每經記者 肖艷 綜合報道
中國鋁業公司（下稱“中鋁”）擬斥資195億美元投資礦業巨頭力拓（RioTinto）的交易再現潛在障礙，一方面澳大利亞政府打算插手所有外來投資，另一方面競爭對手必和必拓也暗示有意競標力拓資產，而力拓股東也試圖為必和必拓收購提供融資以阻止中鋁交易。
澳政府或插手中鋁交易
澳大利亞國庫部長韋恩·斯萬上周四要求收緊該國外來投資管理規定，將可轉換債券等投資視為股份投資。
中鋁對力拓的投資計劃中有大約72億美元為可轉換債券；如果實施轉換權，中鋁對力拓持股比例將上升至18%——這個持股比例需要得到政府的批準。中鋁目前和美國鋁業（AlcoaInc.）聯合持有力拓12%的倫敦上市股份，總計持有力拓整體股份的9%。中鋁周四表示，有意斥資大約10.2億美元收購美國鋁業所持的上述力拓股份。
斯萬并沒有提到中鋁，他的發言人拒絕對此置評。但他表示，此舉意在確保外來投資不與國家利益發生沖突。
中鋁說，它歡迎澳大利亞政府所采取的行動。該公司副總經理呂友清在一份聲明中表示，公司始終抱有以下商業目的：就相關交易的各個方面向澳大利亞外商投資審核委員會尋求獲得批準，并遵守澳大利亞的各項法律。
最近幾個月，澳大利亞監管機構先后批準了一系列中國對該國較小的一些資金匱乏的資源型企業的投資。力拓說，它與中鋁的交易還需獲得許多方面的批準，其中包括美國。中鋁將斥資約7億美元收購力拓在美國猶他州KennecottUtah銅礦25%的權益，這是它擬收購力拓資產中的一項。
中鋁與力拓達成的這項交易將成為中國規模最大的海外收購案，交易完成后中鋁將在力拓的17人董事會中獲得兩個席位，并在力拓的許多重要資產中直接持股。中鋁目前在力拓的董事會內沒有席位。
分析師和業內觀察人士還表示，雖然中鋁能憑借在力拓的兩個董事席位影響董事會的討論進程，但還無力將自己的意向強加給對盈利更感興趣的董事會。
必和必拓有意再競標力拓
據知情人士透露，必和必拓可能也會試圖挑戰這筆交易。這位人士稱，必和必拓近期提出了報價，有意收購自己控股的智利Escondida銅礦中力拓所持股份；必和必拓對力拓資產表達了廣泛興趣，這一報價只是其中之一。力拓拒絕了這一報價，談判就此中止。一位知情人士稱，今年5月力拓股東進行投票前，必和必拓可能會公開提出反報價。
力拓CEO艾博年說，力拓考慮了所有收購提議，并知道必和必拓想得到它的Escondida銅業務。但中鋁開出的收購條件最令人滿意。艾博年表示，公平地說，力拓與中鋁所簽協議中對Escondida銅業務和力拓其他相關資產的估價非常有吸引力，絕對比其他有意收購者提交的報價更具吸引力。
在中鋁投入力拓的195億美元資金中，有超過123億美元將用于對該公司直接參股，這些資產的凈現值約為108億美元，這意味著中鋁的收購價存在14%的溢價。
力拓股東試圖阻止與中鋁交易
力拓與中鋁的交易還受到了來自力拓股東的壓力。一些股東甚至表示愿意為必和必拓提供融資以收購力拓。
上周日，一家力拓公司的大股東向媒體表示：“我們已經清楚地表明了立場，只要是來自必和必拓的收購要約，無論是整體收購還是部分收購，都將要優于來自中鋁的注資。而考慮到力拓的巨額債務將成為其資產出售的最大阻礙，我們將通過新發股權的方式來為潛在買家提供資金幫助�！�
力拓股東則認為，他們的應有權益并沒有在與中鋁的交易中得到體現。而分析人士也表示，力拓公司接受來自最大客戶的注資，將對其未來經營前景產生不利影響。
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