口蹄疫再挫乳業 二線企業生機暗涌

　　紅周刊記者 李航

　　“本來整個乳制品行業的信心今年底就可以恢復，但是光明乳業口蹄疫、蒙牛‘特倫蘇’事件，延緩了信心恢復的時間。”國泰君安食品行業分析師胡春霞告訴《紅周刊》說。

　　2月12日，受口蹄疫負面消息打擊，光明乳業股價微跌3.15%。農業部新聞辦公室2月11日稱，上海市奉賢區五四牛奶場發生A型口蹄疫疫情。光明乳業新聞發言人稱，公司持有五四牛奶場約5%股份，這與公司產品并無關系。據公司資料顯示，光明乳業投資115萬成立了五四牛奶場，而該牛奶場也是大股東上海牛奶集團下屬公司。

　　口蹄疫負面影響小于三聚氰胺

　　2008年三聚氰胺事件重創乳制品行業后，乳制品行業再遇寒流，先是2009年2月2日國家質監總局要求蒙牛乳業禁止向“特侖蘇”牛奶添加致癌物OMP。口蹄疫疫情則緊隨其后突襲了光明乳業。

　　胡春霞說，“口蹄疫極大地重創了消費者信心，對最終消費也會產生很大的負面影響。”另外，由于要宰殺病牛來控制疫情，將會減少企業的奶源。至于口蹄疫對光明乳業業績有多大影響，她表示，由于不知道現在感染程度怎樣，因此不好判斷。不過可以肯定的是，口蹄疫疫情不會使整個行業崩潰。她認為，口蹄疫的負面影響肯定小于三聚氰胺，也不會像蒙牛“特倫蘇”那樣事態嚴重。“三聚氰胺造成的是整個行業的信任危機，口蹄疫只是光明乳業一家出現。”

　　信達證券食品分析師康靜東對本刊表示：“口蹄疫疫情和豬感染豬瘟道理一樣，不時都會發生。口蹄疫與‘特倫蘇’事件的影響存在本質區別：光明乳業并不是在生產上出了問題，奶牛得口蹄疫一般情況不會感染奶源。”而上海市政府新聞辦也告知市民食用奶及奶制品是安全的。

　　光明乳業輸在經營模式

　　“即使沒有三聚氰胺、口蹄疫等突發事件，光明乳業業績也很一般，利潤和競爭力都較差。”國信證券食品行業分析師黃茂告訴記者。他認為光明乳業2008年與達能分手時得到了一筆分手費，若把分手費扣掉，光明乳業肯定是虧損的。

　　關于業績欠佳的內因，黃茂認為光明乳業選錯了經營模式。首先，光明乳業經營成本高。光明乳業地處上海，在奶源成本上沒有基地型乳企有利。伊利股份、蒙牛乳業的奶源則在內蒙古草原，成本低廉。光明乳業的優勢是運輸距離近，劣勢則是沒有合適的牧場。人工建牧場土地和飼料成本高，而這兩項成本在內蒙古相對于上海要便宜。

　　其次，不符合中國奶業發展方向。西方人講究牛奶的新鮮度，喝巴氏奶。乳企就分布在城市周圍，當天生產當天就可以拿到超市銷售，光明乳業走的就是西方國家城市型乳企這條道路。但中國則完全相反，中國做的是UHT高溫消毒奶，包裝后可以保存2-6個月。光明乳業最近兩年才意識到看錯了方向，后來也轉做高溫消毒奶了。

　　二線乳企有望崛起

　　三聚氰胺事件曾經使蒙牛、伊利行業龍頭地位一定程度有所削弱，也給其他企業喘息帶來難得機會。而特侖蘇、口蹄疫事件后，國內再次掀起了乳制品行業洗牌的漣漪。近日《輕工業振興計劃》草案提出：“乳制品行業以三鹿奶粉事件為契機，鼓勵國內企業的兼并、收購和重組，形成一批年銷售收入超過20億元的大型乳制品企業集團。”這給一些二線企業如新希望、完達山帶來生機，這些企業可以借機擴大市場份額，還可以通過收購小企業來壯大實力。

　　黃茂認為，通過整合新的二線企業可能崛起。如新希望將持有云南最大液態奶企業——昆明雪蘭公司93.9%的股權；而三元股份現在已經正式托管了三鹿，它看重的是三鹿的奶源，當年伊利和蒙牛曾經發動了激烈的奶源爭奪戰。另外三鹿的下游銷售網絡也是吸引三元的原因之一。

　　二線企業崛起，國內乳業格局是否會因此變動？黃茂認為暫時不會。雖然“特侖蘇”事件置蒙牛于不利地位，但是中國奶源基地被伊利、蒙牛控制住，因此二者龍頭地位一時難以撼動。三聚氰胺事件使得伊利股份備受折磨，最壞的時候產能下降約3、4成，現在已經恢復到8成以上。作為蒙牛的最大競爭對手，伊利股份無疑會成為本次OMP危機最大的受益者。蒙牛“特侖蘇”的市場份額，會被伊利的金典搶走大部分。“除非中國人改喝冷柜里保存的巴氏鮮奶，這對伊利和蒙牛才是最大的利空。總之，只有在中國人的消費習慣發生變化時，才是行業真正洗牌的時機，行業格局就全變了。” 黃茂判斷說。

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