2008年，國際糧價先揚后抑，尤其是9月份開始連續幾個月降幅都在15%以上，但全年總體水平仍比2007年上漲25%～30%。2009年，全球經濟可能維持低迷，國際糧食市場將面臨糧食庫存龐大，供需關系逆轉等不利因素，預計價格將呈現穩中回落走勢，波動幅度將明顯收窄。

　　由于糧食價格連續3年大幅攀升，刺激各國擴大糧食播種面積，全球谷物產量、需求量、庫存量比上年度有大幅增加，產需關系發生逆轉，國際糧價已經在6月份達到周期性的峰頂，而9、10月份借助于美國金融危機，致使國際糧價出現新的一輪下滑。當前，美國金融危機已經轉化為全球經濟危機，這對國際糧價有什么影響，國際糧價未來將處于什么樣的階段，都值得研究。

　　國際糧價有其自身的波動規律。分析其原因，主要是糧食、食品消費仍主要以人口、牲畜的剛性需求為主，盡管近幾年以玉米加工乙醇為代表的糧食工業需求有增加的趨勢，但從總體上看，糧食工業需求仍占據較小比重；此外，從糧食供給來看，糧食產量主要受播種面積、氣候條件等因素影響，而糧食庫存主要受上年糧食產量、消費等影響，而這些因素受到經濟波動的影響都不大。因此，也就是說，研判糧價走勢仍應主要以研究影響糧食價格的其他主要因素，如供、需、成本等為主。

　　經濟波動對國際糧價的影響，主要體現在由于糧食期貨經濟下滑導致投機資金撤離，從而使得期貨價格大幅走低的風險。近幾年，糧食的金融屬性逐步增強，期貨價格對現貨市場的引導性加大。金融危機使得資金流動性減弱，糧食的投機需求下降，但同時也會使價格大起大落的風險降低。

　　國際糧價已經開始新的周期，未來一段時間將處于周期的底部運行。從糧食價格的周期性波動分析，1996年以來國際糧價經歷了下降、平穩和上升3個階段，周期延續近12年。2008年，小麥、玉米、大米3大品種價格均超過1994、1995年的歷史高點而創造新的歷史最高價，分別比歷史最高價高68%、53%、171%。可以判斷，2008年6月份已經達到該輪周期的波峰，1996年以來的一個周期已經結束，新的糧食周期已經開始。目前關鍵在于判斷新周期下降會持續多久。上一輪周期，國際糧價從1996年7月持續下降至2000年，接近4年時間，下降幅度在55%左右，在底部盤整時間也在3年左右。2008年7月份以來，小麥、玉米、大米價格分別下降37%、45%、4%。僅從這點判斷，3大品種都有繼續下降的可能，尤其是大米價格下降的空間會較大，迅速大幅上漲的可能性不大。

　　全球糧食產需形勢逆轉，糧食庫存消費比高于安全水平線，決定國際糧價處于弱勢。從2009年世界糧食供需形勢看，由于前期糧食價格大幅攀升，刺激各國擴大糧食播種面積，全球谷物產量、庫存量比上年度有不同程度增加，產需關系由連續3年的消高于產轉變為產高于消。

　　根據美國農業部2008年12月12日發布的2008/09年度世界谷物供求報告，2008/09年度世界谷物產量預計達到22.16億噸，比上年度增長4.51%；需求量為21.76億噸，比上年度增加3.23%，當年糧食市場產高于需4000萬噸，其中小麥、大米產量分別高于需求量2800萬噸、226萬噸，玉米需求量僅略高于產量397萬噸，而由于當前國際油價處于低位，玉米工業需求會受到影響，因此后期玉米需求還存在下降的可能。從庫存來看，2008/09年度糧食期末庫存量預計達到3.94億噸，比上年度大幅增加11.33%。此外，全球谷物貿易量下降3%，也表明全球糧食進出口貿易趨于冷淡。

　　從對糧價有重要參考作用的庫存消費比看，目前，全球糧食庫存消費比為18.1%，已經高于17%的安全水平，小麥、大米庫存消費比分別為22.5%、18.7%，大幅高于安全水平線，玉米庫存消費比為15.7%，低于安全水平但大幅高于14%的緊急狀態線。

　　綜合以上因素來看，2009年國際糧價將以穩中趨弱走勢為主。但是，也應當看到，當前存在著一些影響國際糧價走勢的不確定性因素，其中，最為主要的首先是氣候變化對糧食產量影響較大，而由于2008年下半年國際糧價出現大幅下滑，全球糧食生產投入、糧食播種面積可能減少，糧食產量存在較大不確定性；其次是以原油為代表的能源價格變化，對糧食生產成本影響較大，而美元走勢變化也將在一定程度影響糧價，這些因素值得密切關注。

　　朱險峰

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