證券時報記者向南

　　陷入行業虧損之中的電力企業最近并購不斷。近日，華能集團6.37億元購入魯能泰山控股股東56.53%股權，國電電力12.66億元將英力特集團51%股權收入麾下。“行業如果步入低谷，兼并重組肯定會大量發生。”廈門大學中國能源研究中心主任林伯強表示。

　　電力行業在煤價上漲的的大背景下，從去年開始就表現不佳。今年前10月，5大電力集團虧損270億元，今年1-11月份，全國發電設備累計平均利用小時為4317小時，比去年同期降低了269小時。預計電力企業今年的報表將更加難看。

　　并購產生背景相同，目的卻并不一樣。魯能泰山主要有發電和電纜生產兩種資產，其中電纜業務主要由其與特變電工合資的電纜廠生產，公司發電業務表現不佳，魯能泰山相關工作人員表示，公司經營壓力很大，也希望借助重組改善狀況。國元證券分析師常格非表示，魯能集團在山東實力很強，魯能一直在倡導煤電一體化，如果華能集團在本次收購之后，能繼續收購魯能集團其他發電和煤炭資產，那么將會使華能集團在山東境內擁有和華電集團相抗衡的實力。

　　英力特集團主要產業為電力、煤炭開發和氯堿化工、煤化工和新材料等。國電電力看中的不僅是權益容量82.8萬千瓦的發電機組，還有豐富的煤炭資源，位于銀川市靈武境內的寧東建設成為國家重要的大型煤炭基地、“西電東送”基地，國電可以通過英特力擁有其較豐富的煤炭資源。

　　常格非表示，目前很多并購產生的動力都和煤炭有關，這兩年煤炭價格上漲讓發電企業經營陷入虧損，也讓發電企業堅定了獲得煤炭資源的信念。最近煤炭價格下跌，相關資產的估值降低，也加大電力行業并購的產生機會。他估計，均于近日停牌的國投電力和國投新集，也可能是控股方國投集團想將電力和煤炭資源整合在一起。

　　目前來看，并購還主要是由一些大的央企主動出擊發起。林伯強表示，央企要做大規模，現在這個動機依然沒變，現在購買虧損資產不代表以后還虧損，發電機組要發電30-50年，關鍵要看企業的眼光，國企之間并購好比一個袋子裝到另一個袋子，不存在國有資產流失，只要企業覺得值就行了。

　　在行業低谷中，一些沒有辦法支撐下去的企業需要活下去，兼并重組成為其生存下去的手段，另一方面，一些企業也需要通過兼并重組整合其他資產，調整產業結構。“危機是行業整合的最好的機會。”林伯強估計，兼并重組不僅僅局限在電力這個行業。