國家民航總局日前公布了十項措施以應對金融危機。整體來說，民航總局本次公布的十項措施對于航空公司有一定的正面幫助，但僅憑這些措施難以改變行業目前面臨的困境，航空公司今明兩年仍將面臨較大的經營壓力。

　　此外，根據國際航空運輸協會9日預測，受國際金融危機導致世界經濟下滑的影響，2009年全球航空業將繼續虧損。報告預測，受全球貨運市場收縮影響，明年亞太地區航空業的虧損額將從今年的5億美元升至11億美元。

　　以下為中金公司對具體細則的點評：

　　【措施】返還國內航空公司繳納的2008年下半年民航基礎設施建設基金，免征2009年上半年民航基礎設施建設基金，合計約40億元。

　　【點評】這一項利好最具實質意義。目前東航和國航每年支付的民航基礎建設基金大約為8億元左右，南航由于國內航線占比較高，所支付的民航基礎建設基金金額也相對較大，約為15億元左右。相對而言，該項稅費的取消對于南航的幫助最大。但從絕對金額來看，我們預測即使取消了該基金，還是難以扭轉航空公司全面虧損的局面。此外，上一次取消民航基礎設施建設基金還是在非典時期，由此也可見當前航空公司面臨的經營環境的嚴峻。

　　【措施】完善國內航線頭等艙、公務艙票價政策。

　　【點評】航空公司在今年的分析員大會時已經提過該項措施，目前國內航線的頭等艙和公務艙票價水平分別是經濟艙全價票的1.5倍和1.3倍，和國際平均水平相比，明顯偏低。航空公司一直在積極爭取進一步提高頭等艙和公務艙的票價水平。不過，在目前宏觀經濟疲軟、各大企業紛紛下調差旅標準的情況下，即使頭等艙和公務艙的票價水平有所上調，估計短期內對航空公司的正面影響也將會相對有限。

　　【措施】2009年上半年機場收費標準最高按照基準價執行，起降費收費標準暫不上浮。

　　【點評】今年3月開始實行的新機場收費政策中，允許機場根據實際情況相應調整收費標準，但上浮幅度不超過10%。據了解，目前各主要樞紐機場中，只有首都機場收費標準上調，因此該方案實施之后，對航空公司幫助不會太大，但對首都機場的收入會有一個負面影響。

　　【措施】嚴格2009年新增引進運輸飛機項目的審批，鼓勵航空公司盡可能取消或推遲已訂購并于2009年引進的飛機。

　　【點評】由于2009年的飛機采購計劃通常是在2011年之后才開始交付，真正能影響2009/2010年運力投放的還是航空公司能否盡可能取消或推遲將在2009年引進的飛機的交付。根據我們前期和各航空公司的交流，鑒于取消訂單可能將支付罰金和長期發展等多方面考慮，我們整體感覺航空公司在這方面并不是非常積極。目前來看，2009/2010年行業運力投放的增長仍將快于需求增長的速度，行業客座率仍面臨進一步下行的壓力。