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煤炭限價令解除 帶給煤企絲絲暖意
本報記者 呂東
國家發改委日前傳出消息，今后我國煤炭價格將繼續市場化。此舉表明，在經歷了2008年兩度推出的煤炭限價規定，在這個冬季已不復存在。而此政策無疑給正值“冬季”的煤炭類上市公司帶來了絲絲暖意。兗州煤業(600188)有關人士在接受《證券日報》記者采訪時對此給予了充分的肯定。他表示：“拋開上市公司業績影響程度及煤價短期走勢，這起碼表明了管理層長期建立煤價市場走勢的堅強決心。此政策將肯定為煤炭行業相關公司帶來長久利好。”受此消息影響，昨日滬深兩市煤炭股化強勁，西山煤電、露天煤業等煤業巨頭紛紛上漲超過3.6%。
煤價今非昔比
價改正逢其時
近年來，特別是上半年，我國煤炭價格屢創新高，走出了與國際原油走勢一致暴漲行情。煤炭價格的上揚使得煤炭企業利潤大幅增長，上市公司前三季度業績增長喜人。其中，金牛能源(000937)、神火股份(000933)前三季度實現每股收益高達2.34和2.25元，分列每股盈利的第八、九位。此外，兗州煤業1-9月實現凈利潤高達664580.61萬元，同比增長高達264%。煤價高企讓相關公司大賺利潤的同時，也給相關下游行業，特別是火電企業帶來巨大的經營壓力。為此，國家發改委曾于今年6月19日、7月24日連發兩道“金牌”對煤炭價格出礦價和平倉價進行限制。
然而時過境遷，在國際金融危機持續加劇的背景下，以原油、煤炭為代表的能源產品價格出現了大幅跳水。繼原油逼近40美元之后，煤價也同樣開始大幅走弱。最新資料顯示，秦皇島港煤炭價格在11月后三周連續上演跳水，秦皇島煤價平均每周每噸下跌100元左右。目前，秦皇島發熱量6000大卡的大同優混煤報價600元/噸-620元/噸，發熱量5500大卡的山西優混煤報價580元/噸-590元/噸。電煤價格已回落至08年初的價格水平。
與煤價下調相對應的則是，我國煤炭庫存年初緊張的局面也早已不復存在。11月1日至28日秦皇島港累計完成煤炭發運1145.7萬噸，日均完成49.9萬噸；比最高的6月份日均則減少了28.4萬噸，下降了36.3%。呈現出明顯的供大于求的局面。本月初國家發改委下發的《關于做好2009年跨省區煤炭產運需銜接工作的通知》中出明確指出，“2009年煤炭供求將在總體平衡的基礎上趨于寬松。”
業內人士接受采訪時表示，國際、國內的需求疲弱，鋼鐵、電力、水泥、化肥等下游產業需求下滑影響，各地煤炭庫存量都已經偏高，供大于求是導致價格下跌的主要原因。9月份，火電發電量增速僅為3.54%；生鐵產量增速為-4.97%；水泥產量增速為-0.78%；合成氨的產量增速為-5.02%。
煤價在年末的快速下跌，直接導致了當初管理部門所制定的限價方案失去作用。12月1日，秦皇島山西優混價格已降至580元/噸，遠低于7月23日發改委限價860元/噸，放棄煤炭限價已是迫在眉婕。由于預計09年宏觀經濟增速繼續放緩，明年煤炭產能過剩局面將由“賣方市場”向“買方市場”轉變。
煤企今年吃老本
明年靠價改
周一，發改委副主任劉鐵男在2009年煤炭產運需銜接視頻會議上再次強調，今后煤炭價格將繼續市場化。這充分表明，煤炭限價令在五個月之后已然解除。
作為重要戰略資源的煤炭行業，國家發改委表示09年煤炭將按照市場定價原則，由供需雙方企業協商確定，但同時也強調：當市場價格出現劇烈波動等異常狀態時，國家將依法采取必要的措施。
盡管出現了年底煤價快速回落的走勢，但由于受益于年內煤價的數次上調，煤炭類上市公司08年的業績高增長將無懸念。據樂觀預測，滬深兩市18家煤炭類上市公司08年將有40%左右的業績增長。然而由于受國際、國內需求減少的影響，煤炭上市公司業績09年存在較多的不確定因素。此時國家發改委宣布煤炭限價解除，無疑將會為處于嚴冬期的煤炭公司帶來絲絲暖意。那些煤炭儲量豐富、產能穩定釋放、經營業績良好的相關公司將從其中獲得更好的收益保障。而對于包括盤江股份、恒源煤電等收購母公司資產較為明確的上市公司，也將通過外延式的擴張可以有效地提升其產能和業績。
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