●在國際原油價格大跌的背景下，目前國內成品油價格已經高于國際價格，下調是大勢所趨。利用此次機會理順成品油價格機制更是當務之急，將使國內煉油行業得到長期穩定健康的發展。如果如期開征燃油稅，對中國石化、中國石油的短期業績沒有實質性影響，但將對主要用油下游行業如汽車以及交通運輸等行業產生較大影響。

　　●從短期來看，加征燃油稅是一項能夠刺激乘用車消費的舉動，其意義絲毫不亞于直接降低油價從而降低使用成本進而刺激乘用車銷售；從長期來看，如果國際原油期貨價格再度回到高位，而國內成品油價格又具備強烈上漲預期的話，所加征的燃油稅將提高乘用車使用成本。簡而言之燃油稅對乘用車消費是把雙刃劍！

　　●根據外界流傳最廣的燃油稅方案，對貨車而言，用車成本略有降低；對客車而言，用車成本略有波動，但是基本持平。綜合考慮客貨運，基于謹慎的原則，短期對高速公路的影響為中性，長期是利好。

　　⊙長江證券 徐斌 易俊豐 楊志清

　　早在2007年元月，國家發改委就宣布，我國成品油定價體系采用“原油成本定價法”，即以布倫特、迪拜和米納斯三地原油價格的平均值為基準，再加上煉油成本和適當的利潤空間以及國內關稅、成品油流通費等，共同形成國內成品油零售基準價。但考慮到國際油價的暴漲和國內CPI高漲，延緩了改革的步伐。

　　但是，國內成品油價格與國際接軌的方向不會改變。國內成品油價格體制應該使其反應資源稀缺程度、供求關系和成本因素等。目前國際油價已經大幅下跌，國內成品油價格已經大大低于國際水平，調價的呼聲日高。同時，CPI回落企穩，前期煉廠的庫存也得到了一定的消化，所以目前正是推進改革的最佳時機。

　　化工行業：

　　有利于行業長遠發展

　　長期成品油定價機制的扭曲會造成了諸多嚴重的社會問題，就像上半年看到的那樣，煉油企業生產巨虧，部分煉廠特別是地方煉廠停產和半停產，影響成品油市場供應，去年下半年以來很多地方已經陸續開始鬧起了“油荒”。

　　同時，后期國際原油價格走勢也還存在一定的不確定性，一旦國際原油價格大幅反彈，可能會再次出現上半年的混亂局面，現有的定價機制將再次制約我國煉油業的盈利，這對于企業和國家來說，都是不愿意看到的。

　　長期看，盡快實現成品油定價機制改革，以保證我國煉油業保持穩定合理利潤水平，將是利國利民的必然選擇。我們認為，如果利潤水平過高，勢必會對下游化工各基礎行業帶來比較大的壓力，不利于整個化工產業鏈的持續健康發展；而如果利潤水平過低，則傷害行業自身的利益，長此以往行業自身的發展也會受到限制，下游需求得不到滿足。