-安德烈·費爾斯特德(Andrea Felsted) 杰夫·代爾(Geoff Dyer) 帕提·沃德米爾(Patti Waldmeir) 文

　　全球最大壽險公司中國人壽(China Life)正考慮海外收購，該公司首席投資官劉樂飛表示，金融市場危機尚未結束，但中國人壽認為，啟動海外投資的時刻將很快到來。

　　“我們正謹慎但積極地考慮并購機會�！眲�樂飛表示，“我們一直在進行大量研究，機會正變得越來越明顯�！�

　　中國人壽是中國最大的保險公司，也是一個大型機構投資者。此前，該公司曾表示，將更多地關注于快速增長的本國市場，而非大舉海外擴張。截至今年9月底，中國人壽的資產負債表上擁有現金305億元人民幣(45億美元)。

　　AIG或是目標？

　　一個明顯的目標，可能是美國國際集團(AIG)待售的部分業務。AIG曾是全球最大的保險公司，但該公司在復雜金融工具保險業務上遭受虧損后，由美國政府出手進行救援。

　　AIG可能掛牌出售的最有價值資產之一，是它的亞洲人壽保險業務。這塊業務的內含價值(反映有效人壽保單的價值)，可能為180億至200億美元。不過，AIG已表示，可能保留該業務的部分股權。

　　證券公司Blue Oar Securities分析師羅曼·齊茲戴恩(Roman Cizdyn)表示，AIG可能是中國人壽收購征途上“優先考慮的目標，尤其在亞洲地區”。

　　或者，中國人壽還可能和另外的保險公司合作。

　　英國最大的保險公司之一的保誠保險(Prudential)也已瞄準了AIG的亞洲業務，目前，該公司正與潛在戰略投資者洽談協助其收購這些資產的事宜。戰略投資者可能會持有保誠多達20%的股權。

　　而過去有一段時間，投資者曾經普遍認為中國人壽有可能收購保誠保險公司的股份。但了解保誠談判過程的人士表示，中國人壽不太可能成為主要投資者，只是可能參與籌集資金。

　　也有銀行人士表示，中國人壽可能更愿意持有AIG的少數股權，這既能成為一筆金融投資，也能在該公司對海外運作更適應的時候，成為未來收購平臺。

　　但齊茲戴恩表示，中國人壽可以將目光投向更遠的美國或歐洲的保險公司。此前，中國人壽感興趣的主要是中小規模的金融集團。鑒于全球金融危機導致保險公司市值大減，在選擇收購目標上，中國人壽可以好好挑選一番。

　　齊茲戴恩稱：“如果想更大膽一點，可以收購一塊美國或歐洲業務。

　　更大膽的收購

　　保誠的競爭對手英杰華(Aviva)的股價最近也急劇下跌。英杰華在亞洲也開展有業務，因此，對于尋求戰略性持股的外國投資者來說，該公司可能也是個有吸引力的目標。

　　在其他地方，美國人壽保險商在全球金融動蕩中受到重創，尤其是那些銷售有擔保的大眾化儲蓄產品的公司。

　　德國保險公司安聯(Allianz)向哈特福德金融服務集團(Hartford)投資25億美元，以對這家美國保險公司的財務狀況提供支持。

　　美國大都會保險公司(MetLife)上月增發23億美元新股，以加強資本基礎。

　　高盛分析師預計，將有更多美國保險公司進行融資。

　　他們在近期的研究報告中表示：“我們認為，在我們評級范圍內的各家保險公司都需要增加資本�！�

　　劉樂飛亦表示，陷入困境的大型金融集團可能會開始出售非核心資產。他說：“我們認為，未來幾個月，將出現更多并購活動�！�

　　劉樂飛的言論意味著，一家資金充裕的中國大型金融集團首次公開表明，他們把最近的市場動蕩視為投資的機會。

　　不過，中國人壽很可能已意識到了投資海外保險公司的風險。一年前，中國平安保險公司收購了比利時——荷蘭金融集團富通集團(Fortis)近5%的股權，但現在這筆投資的價值已大幅縮水。投入國內股市的投保人資金也蒸發了。中國人壽在今年前9個月虧損12億美元，相當于三分之二的營運利潤。

　　梁艷裳 君悅 譯