□本報記者 朱宇

　　中國國航（601111）今日公布三季報，公司第三季度虧損19.40億元，而上年同期盈利21.87億元。公司持有的油料衍生工具于2008年9月30日的時點公允價值為-9.61億元。

　　航油成本上升64%

　　中國國航三季報顯示，7-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損19.40億元，比去年同期下降了188.67%。公司前三季度凈利潤虧損6.57億元，而去年前三季度公司盈利34.88億元。

　　公司第三季度虧損19.40億元(不含少數(shù)股東損益)的主要原因是受航空市場需求下滑和原油價格波動影響。原油價格上漲導致公司航油成本同比增加26.63億元，上升64%，聯(lián)營公司的投資收益同比減少8.52億元；同時，由于近期國際原油價格急劇下降，導致公司持有的油料衍生工具于2008年9月30日的時點公允價值為-9.61億元。

　　從三季報顯示的數(shù)據(jù)顯示，去年中國國航賴以盈利的投資收益和匯兌收益，在三季度都出現(xiàn)了大幅下降，而原油價格波動造成的燃油成本上升和油料衍生工具的損失更是讓中國國航的三季度業(yè)績雪上加霜。

　　航空業(yè)去年正處于行業(yè)景氣高點，國航持有的國泰航空股份獲得了不菲的投資收益，而今年三季度，由于國泰航空等公司出現(xiàn)虧損，中國國航對于聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益由去年的盈利5.53億元變?yōu)樘潛p2.61億元。

　　此外，公司三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為432243萬元，同比下降了31.59%。

　　油料衍生工具浮虧9.61億元

　　另一個引人關注的數(shù)據(jù)是公司持有的油料衍生工具于2008年9月30日的時點公允價值為-9.61億元。

　　國航的三季報顯示，上述公允價值將隨著原油價格和金融市場的變化及倉位調(diào)整情況而變動。若原油價格保持較低水平，公司的航油現(xiàn)貨采購成本也將降低；若原油價格上升，公允價值負值將相應回轉(zhuǎn)。公司1-9月份油料衍生工具已交割部分累計實現(xiàn)收益3.78億元，去年全年公司油料衍生工具實現(xiàn)收益2.36億元。

　　10月16日，國航曾公告公司持有的燃油套期保值合約出現(xiàn)公允價值虧損，引起了市場的頗多猜測。

　　10月份以來，國際油價持續(xù)大幅下跌。北京時間10月28日凌晨，紐約商業(yè)交易所12月份交貨的原油期貨價格報收每桶63.22美元，是自2007年5月29日以來的最低收盤價格。國際投行高盛已將原油期貨價格看低至50美元，如果原油價格持續(xù)下跌，中國國航的油料衍生工具的公允價值將出現(xiàn)更大的浮虧。

　　公司此前的股東大會批準公司引進20架空中客車330系列飛機，15架波音777飛機和30架波音737飛機。