⊙本報記者 徐銳

　　隨著深圳證監(jiān)局突然對深南電下發(fā)《限期整改通知》，深南電與國際投行高盛之間的油價期權(quán)對賭內(nèi)幕也隨之被揭開。

　　深南電昨日披露，中國證監(jiān)會深圳證監(jiān)局于10月17日對公司下發(fā)《關(guān)于責令深圳南山熱電股份有限公司限期整改的通知》，指出深南電在今年3月12日與美國高盛集團有限公司全資子公司杰潤(新加坡)私營公司(下稱“杰潤公司”)簽訂的期權(quán)合約未按規(guī)定履行決策程序、未按規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)及涉嫌違反國家法律、法規(guī)的強制性規(guī)定，并以此要求深南電限期整改。

　　記者發(fā)現(xiàn)，杰潤公司與深南電簽訂的期權(quán)合約確認書主要分為兩個時間段。在有效期為2008年3月3日至12月31日的確認書中，雙方規(guī)定當浮動價(每個決定期限內(nèi)紐約商品交易所當月輕質(zhì)原油期貨合約的收市結(jié)算價的算術(shù)平均數(shù))高于63.5 美元/桶時，深南電每月可獲30萬美元的收益；當浮動價低于63.5美元/桶且高于62美元/桶時，深南電每月可得(浮動價-62美元/桶)×20萬桶的收益；而當浮動價低于62美元/桶時，深南電每月則需向杰潤公司支付與(62 美元/桶-浮動價)×40萬桶等額的美元。

　　從合約中不難看出，深南電在此次對賭協(xié)議中的獲利條件是浮動價高于62美元/桶，但當浮動價高于63.5 美元/桶時，哪怕油價漲的再高，深南電每月最多獲利額也恒定在30萬美元。與深南電不同，杰潤公司賭的則是油價的下跌，若未來浮動價跌入62美元/桶下方時，每下跌1美元，杰潤公司則將多獲利40萬美元。

　　記者發(fā)現(xiàn)，美國NYMEX原油價格在今年3月已達到100元關(guān)口，深南電此次對賭似乎包賺不賠。值得注意的是，作為對賭的另一方，高盛集團今年上半年一直扮演著原油“多頭司令”的角色，頻頻發(fā)布報告唱多油價，高盛集團此次投資實在令人難以捉摸。

　　另據(jù)深南電披露，其公司有關(guān)人員在未獲公司授權(quán)下已于今年3月1日起執(zhí)行上述合約，而隨著近期原油價格大幅下跌至70美元關(guān)口，深南電此次對賭虧損的概率也隨之增大。而為了對可能存在的風險進行進一步評估，深南電已于10月17日起停牌，記者昨日曾多次致電公司詢問事件進展，但均無人接聽。

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