時報訊 (記者 喬倩倩) 歷時4個月后，招行與永隆銀行終于完成了53.12%的股權交割。9月30日，招行發布公告稱，招行以193億港元的現金總額，收購永隆銀行53.12%的股權，并于昨日以每股156.5港元的價格向剩余股份發起全面要約收購。據悉，此舉是招行發展史上金額最大的控股權并購。

　　成功控股永隆銀行

　　招行公告顯示，公司按照5月30日與永隆銀行控股股東達成的買賣協議，以193億港元從永隆銀行大股東伍宜有限公司、伍宜孫有限公司和宜康有限公司的手中收購了123336170股永隆銀行股份，以53.12%的持股成為了永隆銀行的控股股東。

　　根據收購守則相關條款，招行將提出無條件強制性全面收購建議，招行表示，已向永隆銀行剩余股東寄出綜合收購建議文件連同一份接納及過戶表格，昨日起按每股156.5港元的價格向剩余的股份發起全面要約收購。據悉，永隆銀行剩余股份數約為1.089億股，收購剩余股份須再耗資約170.36億港元。

　　資本充足率承壓

　　業內人士表示，全面要約收購完成后，公司的資本充足率、核心資本充足率將大幅下降。海通證券分析師邱志承表示，合并后的核心資本將從今年中期的730億元下降到年末的592億元，核心資本充足率從9%下降到7%。根據銀監會的新規定，2009年末，招行的資本充足率應在12%以上，也就是說核心資本充足率應在6%以上，如果在下行周期中招行的凈資產收益率下降，利潤留存減少，或有進一步的企業收購，招行將有增發的必要。據悉，9月4日招行完成300億人民幣次級債券的發行，保證交割完成后的資本充足率保持在10%之上。

　　廣東科德證券分析師王澤輝表示，招行收購永隆后，其估值水平將進一步提高，有利于向海外開拓業務，提升國際地位，因此長遠來說更加有利。

　　據悉，招行對永隆銀行的并購整合工作已全面啟動，招行還聘請國際知名咨詢公司協助招行、永隆銀行開展整合工作，目前團隊成員已經到位。招行表示，將采取進一步完善永隆的公司治理結構、大力拓展中高端客戶、促進招行與永隆兩行在香港與內地市場的聯動，并將充分考慮外部環境、招商銀行和永隆銀行經營管理特點，分步實施整合項目，逐步釋放招商銀行和永隆銀行的協同效應。

　　招行收購

　　永隆銀行理由

　　1

　　標的銀行，具有75年歷史，經營穩健，銀行管理良好。

　　2

　　這是一次控股權的收購，在香港市場上這種機會很少，以后會更少。

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　　招行和永隆銀行網點的互補性、業務和客戶的互補性都很強。有助于增強協同效應，發揮香港與內地聯動優勢。

　　4

　　國際化和綜合化經營是招行下一步發展的重點，而此次收購的主要意義正在此，這是招行致力于國際化發展的重要里程碑。