□本報(bào)記者 王進(jìn)

　　25日，在市場的一片揣測和期待聲中，身為鋼鐵企業(yè)龍頭老大的寶鋼終于出臺(tái)了其四季度鋼材產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整方案。長期以來，寶鋼的一紙“調(diào)價(jià)通知”，已經(jīng)成為一定意義上的鋼價(jià)“寶鋼指數(shù)”。

　　不過，對(duì)于寶鋼價(jià)格究竟對(duì)市場有多大意義的質(zhì)疑聲一直未有停息。安信證券趙志成始終堅(jiān)持，寶鋼調(diào)價(jià)只是一家鋼鐵企業(yè)價(jià)格的正常變動(dòng)，與諸多大小鋼廠一樣，寶鋼同樣是市場價(jià)格的接受者，而非前瞻者、影響者。

　　趙志成認(rèn)為，自從2003年到2008年，市場出現(xiàn)過的約6個(gè)或上漲或下跌的鋼價(jià)拐點(diǎn)中，寶鋼的定價(jià)沒有一次領(lǐng)先過市場，均無一例外是對(duì)市場價(jià)格的“滯后確認(rèn)”。他表示，昨天的寶鋼調(diào)價(jià)，由于其下調(diào)幅度還比較小，如果市場目前的弱市盤整繼續(xù)下去，寶鋼價(jià)格仍然有被動(dòng)大幅下調(diào)的空間。

　　“寶鋼指數(shù)”的意義，或許在于確認(rèn)市場事實(shí)和標(biāo)明當(dāng)下趨勢，而難言對(duì)未來價(jià)格有實(shí)質(zhì)性指導(dǎo)意義。昨日多家分析機(jī)構(gòu)人士也承認(rèn)，寶鋼此次的價(jià)格出臺(tái)不過是對(duì)6月以來中國鋼材市場下調(diào)幅度深達(dá)15%-20%的弱市的確認(rèn)，但他們對(duì)其“穩(wěn)定器”的作用依舊認(rèn)可。

　　昨日，鋼鐵市場對(duì)寶鋼價(jià)格反應(yīng)平靜，南北市場各類鋼材品種沒有出現(xiàn)深幅調(diào)整。一些貿(mào)易商稱，寶鋼雖然調(diào)低了多種產(chǎn)品的四季度價(jià)格，但是他們反而吃了一個(gè)定心丸，因?yàn)閷氫撜{(diào)價(jià)的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有他們想象中來得大，在弱市低迷行情之中，大家有利空出盡的感覺。

　　中原證券分析師胡皓認(rèn)為，雖然寶鋼昨天的調(diào)價(jià)只是對(duì)市場長期趨勢的確認(rèn)，但市場因此找到了“跌到底”的感覺，有止跌企穩(wěn)的跡象。

　　長久以來，我國鋼材市場擁有大大小小的流通商和多級(jí)市場，鋼鐵貿(mào)易領(lǐng)域集中度低，造成了大小貿(mào)易商對(duì)鋼材價(jià)格追漲殺跌、推波助瀾十分嚴(yán)重，這與發(fā)達(dá)國家鋼價(jià)制定權(quán)比較集中而穩(wěn)定的狀況形成鮮明對(duì)比。再加上國內(nèi)一些規(guī)模較大的鋼鐵企業(yè)，在定價(jià)策略上也較為激進(jìn)，漲勢中漲幅高，跌勢中跌幅大。

　　因此，作為鋼鐵生產(chǎn)龍頭企業(yè)，寶鋼的價(jià)格方案會(huì)對(duì)波動(dòng)嚴(yán)重的市場起到穩(wěn)定作用。加之寶鋼擁有廣泛的下游客戶和一線貿(mào)易人員，其價(jià)格的制定較能反映供求關(guān)系，因而更具有長期參考意義。此外，國內(nèi)其他大型鋼鐵企業(yè)，要么定價(jià)策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上有所欠缺，要么建廠地域上有所不足，均無法與身處鋼材消費(fèi)和生產(chǎn)大區(qū)——華東的寶鋼相比。在這一角度上，寶鋼指數(shù)的意義無可替代。

　　不過，寶鋼的這一“調(diào)節(jié)器”作用已經(jīng)越來越難跟上市場的步伐。此前寶鋼傳統(tǒng)的定價(jià)策略，是按照季度不緊不慢地定價(jià)。但今年一季度以來，寶鋼這一維持多年的“定價(jià)金身”終被打破，其2008年一季度價(jià)格甫一制定，鋼材市場就出現(xiàn)了洶涌的價(jià)格上漲，使其眼睜睜看著差價(jià)加大而不能賺。有分析人士甚至稱其影響了寶鋼股份的上半年利潤。因此，寶鋼的二季度產(chǎn)品價(jià)格中，部分主要產(chǎn)品的最高漲價(jià)幅度達(dá)到800元/噸。

　　寶鋼從今年5月起首次推出了月度定價(jià)策略，將其附加值高的高端產(chǎn)品繼續(xù)按季度定價(jià)，而一些出貨量大、面臨競爭和可替代的“大路貨”產(chǎn)品則開始采取靈活的月度定價(jià)，以盡量與市場接軌，減少因反應(yīng)滯后而帶來的損失。

　　胡皓認(rèn)為，在定價(jià)模式中融入了月度定價(jià)后，寶鋼價(jià)格的“指數(shù)意義”顯得更強(qiáng)，對(duì)市場的定價(jià)有更大的指導(dǎo)性和信號(hào)作用。在寶鋼此輪價(jià)格調(diào)整中，寶鋼聲稱，此價(jià)格是四季度或10月份期貨價(jià)格。此舉正是為了給自己年內(nèi)鋼價(jià)的調(diào)整留有余地，將慣用的季度定價(jià)和新用的月度定價(jià)兩結(jié)合，其對(duì)市場信號(hào)的接收和傳遞意義也更強(qiáng)。

　　不過趙志成對(duì)寶鋼價(jià)格的“穩(wěn)定器”作用也持看淡態(tài)度，他舉例說，2005年2季度的寶鋼定價(jià)以平盤開出，但該季度國內(nèi)鋼鐵價(jià)格卻在其后跌了一千多元，寶鋼不得不在3季度大幅下調(diào)鋼價(jià)以維持與市場的同步，由此可見，寶鋼價(jià)格對(duì)市場的穩(wěn)定意義或許也有限得很。