□ 本報(bào)記者 王曉宇

　　最大的海外要約收購(gòu)項(xiàng)目

　　2008年7月7日，中海油服(601808.SH)通過(guò)旗下100%間接控股的挪威有限責(zé)任公司——COSL Norwegian AS，向在奧斯陸證券交易所上市的挪威海上鉆井公司Awilco Offshore ASA (以下簡(jiǎn)稱：AWO)正式發(fā)出要約收購(gòu)其100%的股權(quán)。

　　本次交易如果順利完成，將成為中國(guó)公司所涉及的交易額最大的海外要約收購(gòu)項(xiàng)目，也是中國(guó)公司全額收購(gòu)歐洲公司交易額最大的收購(gòu)項(xiàng)目。

　　收購(gòu)價(jià)格為每股85挪威克朗(相當(dāng)于16.72美元)，總對(duì)價(jià)為127億挪威克朗(約合25億美元)。

　　其要約價(jià)格較公告宣布前一個(gè)交易日( 7月4日)AWO的收盤價(jià)而言溢價(jià)18.7%，較AWO確認(rèn)某潛在收購(gòu)方向其表明收購(gòu)興趣的前一天，即2008年5月29日的收盤價(jià)溢價(jià)42.4%。

　　而根據(jù)其收購(gòu)公告，AWO于2007年、2008年一季度的凈資產(chǎn)分別為4.96億美元、5.15億美元，營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)2.03億美元、0.87億美元，息稅前凈利潤(rùn)分別為2.61億美元、0.21億美元。

　　中海油服的董事會(huì)批準(zhǔn)了該項(xiàng)資產(chǎn)收購(gòu)，收購(gòu)的資金全部來(lái)源于中海油服的自有資金和銀行借款，其財(cái)務(wù)顧問(wèn)是與中海油集團(tuán)多次合作的國(guó)際大投行摩根大通公司。

　　從資產(chǎn)來(lái)看，中海油服營(yíng)運(yùn)15艘鉆井船，包括11艘自升式鉆井船和3艘半潛式鉆井船，并租用1艘自升式鉆井船。另外，公司還擁有中國(guó)最大、功能最齊備的近海工作船隊(duì)，包括75艘各類工作船和4艘油輪；5艘化學(xué)品船；8艘地震船；4艘勘察船和大批現(xiàn)代化的測(cè)井固井、完井和修井等作業(yè)設(shè)備。

　　目前，中海油服在超過(guò)15個(gè)國(guó)家與地區(qū)開展業(yè)務(wù)活動(dòng)，包括北美和南美、中東、非洲沿海地區(qū)與歐洲沿海地區(qū)。

　　AWO雖然非常年輕，于2005年1月成立、同年5月上市，但目前已發(fā)展成為一家國(guó)際海上鉆井承包商，擁有并運(yùn)營(yíng)5個(gè)自升式鉆井平臺(tái)和2個(gè)生活平臺(tái)，同時(shí)，還在新加坡和中國(guó)建設(shè)3個(gè)自升式鉆井平臺(tái)和3個(gè)半潛式鉆井平臺(tái)。另外AWO還擁有建造2艘半潛式鉆井船的選擇權(quán)。

　　因此，收購(gòu)?fù)瓿珊螅�中海油服將建立世界�?大鉆井船隊(duì)，總共擁有34個(gè)運(yùn)營(yíng)鉆井平臺(tái)。

　　而在此項(xiàng)收購(gòu)之前，中海油服還嘗試收購(gòu)俄羅斯OAO TNK-BP (TNBP.RS)旗下石油服務(wù)子公司STU的控股權(quán)，但未能成功。不過(guò)，公司的董秘陳衛(wèi)東曾表示，公司對(duì)于海外項(xiàng)目一直在看，也在尋找機(jī)會(huì)。

　　交易最遲10月結(jié)束

　　對(duì)于此次收購(gòu)，國(guó)內(nèi)和香港的分析師的態(tài)度有所分歧。2008年7月7日，中信證券石化分析師殷孝東認(rèn)為：“本次收購(gòu)屬利好。收購(gòu)的價(jià)格與公司的市值差不多，因此，這是一個(gè)正面的消息。我們?nèi)越o予增持的評(píng)級(jí)。”

　　但同日，身在香港的中銀國(guó)際(香港)能源分析師劉志成對(duì)價(jià)格有所看法：“從價(jià)格上來(lái)看是否值得這么做，我們還在分析之中。全面收購(gòu)一家公司肯定是要有溢價(jià)的，但是我們要看的是與同業(yè)比較是否存在過(guò)大的溢價(jià)，或者有其他方面的考慮。”

　　“但是，從策略上講，此次收購(gòu)是正面的。畢竟AWO公司所具備的鉆井能力、深水作業(yè)的能力等都是中海油服比較缺乏的。公司擁有的資產(chǎn)不錯(cuò)，鉆井機(jī)不少，鉆井團(tuán)隊(duì)也很年輕。”劉志成說(shuō)。

　　2008年7月7日，記者聯(lián)系到中海油集團(tuán)的董秘康鑫女士。她笑道：“對(duì)于價(jià)值的問(wèn)題，大家都有自己的看法。對(duì)于這么大一筆交易，中海油服肯定是經(jīng)過(guò)內(nèi)部嚴(yán)格的審批流程和審慎的考慮。”

　　從中海油服公司2008年一季報(bào)來(lái)看，公司當(dāng)季營(yíng)業(yè)收入25.03億元，同比增長(zhǎng)23.7%，凈利潤(rùn)為8.91億元，同比上升35.5%。渤海證券分析報(bào)告指出，中海油服目前的海外收入占該公司總收入的18%左右，公司計(jì)劃在2010年使得海外收入占比達(dá)30%到40%。

　　初步預(yù)計(jì)，本次交易如果順利的話將于2008年9月或10月結(jié)束。