□ 本報記者 王曉宇

　　最大的海外要約收購項目

　　2008年7月7日，中海油服(601808.SH)通過旗下100%間接控股的挪威有限責任公司——COSL Norwegian AS，向在奧斯陸證券交易所上市的挪威海上鉆井公司Awilco Offshore ASA (以下簡稱：AWO)正式發出要約收購其100%的股權。

　　本次交易如果順利完成，將成為中國公司所涉及的交易額最大的海外要約收購項目，也是中國公司全額收購歐洲公司交易額最大的收購項目。

　　收購價格為每股85挪威克朗(相當于16.72美元)，總對價為127億挪威克朗(約合25億美元)。

　　其要約價格較公告宣布前一個交易日( 7月4日)AWO的收盤價而言溢價18.7%，較AWO確認某潛在收購方向其表明收購興趣的前一天，即2008年5月29日的收盤價溢價42.4%。

　　而根據其收購公告，AWO于2007年、2008年一季度的凈資產分別為4.96億美元、5.15億美元，營業收入分別達2.03億美元、0.87億美元，息稅前凈利潤分別為2.61億美元、0.21億美元。

　　中海油服的董事會批準了該項資產收購，收購的資金全部來源于中海油服的自有資金和銀行借款，其財務顧問是與中海油集團多次合作的國際大投行摩根大通公司。

　　從資產來看，中海油服營運15艘鉆井船，包括11艘自升式鉆井船和3艘半潛式鉆井船，并租用1艘自升式鉆井船。另外，公司還擁有中國最大、功能最齊備的近海工作船隊，包括75艘各類工作船和4艘油輪；5艘化學品船；8艘地震船；4艘勘察船和大批現代化的測井固井、完井和修井等作業設備。

　　目前，中海油服在超過15個國家與地區開展業務活動，包括北美和南美、中東、非洲沿海地區與歐洲沿海地區。

　　AWO雖然非常年輕，于2005年1月成立、同年5月上市，但目前已發展成為一家國際海上鉆井承包商，擁有并運營5個自升式鉆井平臺和2個生活平臺，同時，還在新加坡和中國建設3個自升式鉆井平臺和3個半潛式鉆井平臺。另外AWO還擁有建造2艘半潛式鉆井船的選擇權。

　　因此，收購完成后，中海油服將建立世界第8大鉆井船隊，總共擁有34個運營鉆井平臺。

　　而在此項收購之前，中海油服還嘗試收購俄羅斯OAO TNK-BP (TNBP.RS)旗下石油服務子公司STU的控股權，但未能成功。不過，公司的董秘陳衛東曾表示，公司對于海外項目一直在看，也在尋找機會。

　　交易最遲10月結束

　　對于此次收購，國內和香港的分析師的態度有所分歧。2008年7月7日，中信證券石化分析師殷孝東認為：“本次收購屬利好。收購的價格與公司的市值差不多，因此，這是一個正面的消息。我們仍給予增持的評級。”

　　但同日，身在香港的中銀國際(香港)能源分析師劉志成對價格有所看法：“從價格上來看是否值得這么做，我們還在分析之中。全面收購一家公司肯定是要有溢價的，但是我們要看的是與同業比較是否存在過大的溢價，或者有其他方面的考慮。”

　　“但是，從策略上講，此次收購是正面的。畢竟AWO公司所具備的鉆井能力、深水作業的能力等都是中海油服比較缺乏的。公司擁有的資產不錯，鉆井機不少，鉆井團隊也很年輕。”劉志成說。

　　2008年7月7日，記者聯系到中海油集團的董秘康鑫女士。她笑道：“對于價值的問題，大家都有自己的看法。對于這么大一筆交易，中海油服肯定是經過內部嚴格的審批流程和審慎的考慮。”

　　從中海油服公司2008年一季報來看，公司當季營業收入25.03億元，同比增長23.7%，凈利潤為8.91億元，同比上升35.5%。渤海證券分析報告指出，中海油服目前的海外收入占該公司總收入的18%左右，公司計劃在2010年使得海外收入占比達30%到40%。

　　初步預計，本次交易如果順利的話將于2008年9月或10月結束。