理財周報記者 李清宇 張偉湘/文

　　“我們一定會參與中國聯通的重組”，中信證券某高層人士親口向理財周報記者證實。

　　5月24日，工信部等三部委拉開了早在3年前就已在籌劃的電信重組計劃，方案鼓勵中國電信(00728.HK)收購中國聯通(600050.SH)的CDMA網，鐵通并入中國移動集團，中國聯通(00762.HK)與中國網通合并，中國衛通的基礎電信業務并入中國電信。

　　由于中國移動和中國電信均是香港市值位列前茅的紅籌股，中國聯通是A＋H股，前兩者甚至還有美國的存托證券，因此不出意外的話，這一系列的資產重組將成為中國今年之內最大的資本運作，電信業的乾坤大挪移勢必也將成為中外券商們的狂歡盛宴。

　　“還沒有定下來，大家都在爭取。”某投行人士告訴理財周報記者。不過據理財周報記者了解，目前已經有多家國內外頂級券商與即將重組的電信業巨頭傳出了“緋聞”。

　　除了中信證券之外，國內券商中的中金公司和銀河證券也在市場關注之中。上述中信證券高層對理財周報記者說，電信重組這樣的項目肯定要由幾家券商同時來做，由于中國聯通在香港的上市公司有紅籌的背景，因此很可能會有有海外背景的投行參與進來，“比如中金公司”。

　　而業內也有消息稱銀河證券會在電信重組的過程中分一杯羹，但銀河證券的內部人士表示，目前尚未收到與此相關的信息。

　　中國移動尚無確切消息

　　此次重組，由中國移動兼并鐵通。雖然中國移動的股價在消息發布后已從125港元急劇下挫至113港元，市場情緒并不樂觀，但個別券商高管已向理財周報記者表示愿意參與中國移動的重組。一位券商說，“我們在香港有長期的業務，熟悉市場，希望能成功推動中移動的重組。”

　　但中國移動發言人趙毅卻告訴記者，“移動涉及投行的業務不多，因此還沒有消息，鐵通是非上市公司，直接由國資委劃撥入中國移動集團公司。”

　　對理財周報記者關于中國移動集團公司是否會采取資產注入的形式將新劃撥的資產移至其上市公司中國移動的提問，趙毅表示“以后的事現在還不清楚”。

　　但上述券商認為，不論是以行政方式將鐵通注入中國移動，還是以其他形式，券商仍有服務空間。其語氣充滿自信。

　　瑞信逼近中國電信

　　一不愿透露姓名身份的知情人士告訴理財周報記者，中國電信的重組服務券商很可能是瑞信。

　　而記者從深圳方面得來的消息稱，瑞信所面臨的強大競爭對手可能是中金公司和瑞銀。“中金在國內有強大的實力，而瑞銀有海外服務背景，此前在中石油回歸A股時都能看到它們合作的身影，估計這次也有機會”。

　　來自北京的消息人士告訴記者，“瑞銀很可能負責中國聯通在香港的重組服務，中國聯通在內地的重組可能由中信證券和銀河證券負責。”

　　按照這種推測，在眾多券商實力相當的情況下，并不太可能由一家券商包攬幾個電信重組服務，因此，瑞銀參與中國電信尚存疑問。

　　本土大券商狂歡

　　“券商承銷保薦的上市公司IPO，承銷費大約是1%至3%，其中的利潤大約可達到20%至30%。”曾協助摩根士丹利處理境內資產的某市場人士說，“但是涉及到公司的重組，券商的中介費用一般都沒有固定的傭金比例，需要公司和券商坐下來談。”

　　實際上，對于此次電信重組項目的爭奪，不論是對券商的資源還是實力都是一種考驗，但是素以承銷大項目著稱的幾家本土大券商的優勢十分明顯。

　　此前在紅籌股回歸承銷的券商爭奪戰中，中金公司參與主承銷中國石油、中國遠洋、中國神華、建設銀行和中海油服等6家公司，承銷金額達1097億元，承銷收入16億元。銀河證券參與主承銷中國神華、中國平安和交通銀行等3家公司，承銷金額為545億元，承銷收入約8億元。中信證券則參與主承銷中國石油、建設銀行和中國平安等7家公司，承銷收入約11.7億元。

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