“我跟他們說，萬學和他們做的是一樣的事情，與其以后面對面競爭，不如現在就坐到同一條船上�！睆堜J說。但被吸納進萬學的其他考研類教育機構人士則指出，吸引他們的是萬學給他們描述的“遠大前程”，盡管他們這些創業者的股份在融入萬學后只有10%甚至更少，但倘若5年后公司的規模能擴大100倍甚至上千倍，也就相當于原有的公司實現了快速擴張�！澳阒�道，創業者都是夢想家�！�

　　已經存在十多年的考研著名品牌“海文教育”，就這樣被說服成為萬學的一個子品牌。事實上，萬學的“拿來主義”并非全盤接收，而是選擇別人“最優質”的資產進行整合，而把不要的部分剝離掉。

　　走資本推動之路

　　“從公司成立伊始，我們就計劃走和資本市場結合的道路。”張銳認為，這意味著并購、融資、上市在一早就列入了萬學的計劃之中。其注冊地選擇在離岸的避稅港，就是因為看到“美國資本市場對中國教育概念非常追捧”，因此打算在海外上市。

　　萬學的這兩位創始人認為，教育這個行業走自我發展將會是個漫長的過程，而“走資本推動的道路”則能實現迅速擴張，況且資本方也能彌補他們在資金等資源方面的不足。

　　即便如此，萬學還是等到有一定規模之后才引入投資。深諳資本市場操作的張銳認為，“等到公司做出點業績來了，商業模式能讓人看得清楚了，團隊也相對成熟了”，吸引機構投資會相對容易。

　　業內人士指出，這其實是個比較好的選擇。首先投資機構會對初創期企業會更謹慎；其次現在一般好一點基金的單體投資額動輒就是千萬美元，“沒有一定規模的公司也無法接這么大的盤子”。

　　因此，盡管最初并購以及在23個省設立直營的分公司都需要錢，萬學最初的投入主要是高管層的自有資金以及一部分天使投資。按照估算，每一家分公司的初始投入至少為100萬元人民幣。

　　華興資本的CEO包凡在2007年初就成了萬學的“天使”，這位前天使投資人在創立華興之后，“已經很少有精力和時間去再做天使投資了”。當時應邀幫萬學尋找天使投資人的包凡，帶了一批有教育領域投資經驗的“天使”深入了解萬學之后，不僅最后幫萬學找到了天使投資，其中也包括其自掏腰包的部分。

　　萬學方面盡管對其銷售額、盈利率以及市場占有率的增長數據諱莫如深，但其總裁張銳認為，“我們的成長是驚人的”。用以佐證的是，其用一年半時間把團隊從幾個人發展到上千人，而23家直營分公司的建立用的很大一部分“是贏利所得”。

　　而聯想的盡職調查中，除財務數據外，還做了“樣本測試”，就是對萬學在其所在的細分市場中的定價能力、市場地位等做了界定。他們選擇了北京市場，“這里競爭最激烈，消費者群體也最挑剔”。萬學吸引投資人的重要一點是，市場上60%以上的產品都是由萬學獨有的。這種優勢反映在價格上，萬學的考研套餐價格從8900元到上萬元不等，而且萬元以上的VIP產品是其未來的主打產品。市場上普通機構的考研培訓價格則是單科500元。

　　張銳認為，引入投資雖然是為了迅速擴大，但希望投資機構能帶來“錢以外的資源”。在做盡職調查時，聯想發現萬學需要有更好的IT技術提高后臺系統效率，“馬上就從聯想研究院請了資深的IT專家過來”。而紅杉則把其投資的另一家服務型機構對顧客滿意度調查的方法模型讓萬學共享。