32倍杠桿撬動166億美元違約債務

     本報記者　于曉娜

　　“總而言之，情形越來越顯而易見了，債權人愿意為本公司債務提供融資的基本立場已經完全改變，要成功得到再融資已經是毫無可能。”美國東部時間3月12日，凱雷資本公司(Carlyle Capital Corporation， 代碼“CCC”，下稱“凱雷資本”)突然發出公告稱。

　　這意味著，凱雷資本被清盤的命運再無懸念。

　　該消息令凱雷資本脆弱不堪的股價再度單日暴跌20%，最終以2.8美元收盤，較去年上市時的19美元，已經跌去85%以上！

　　最后一根稻草

　　壓死駱駝的最后一根稻草在3月12日出現，毀滅性的打擊卻始自3月6日。當日，凱雷資本股價一日暴跌超過58%，從此前一日的收盤價12美元，直打到5美元收盤，跌幅空前。此后，凱雷資本開始停牌，直至3月11日開盤后三個交易日內市值蒸發77%！

　　12日，凱雷資本公布了令其所有投資者痛不欲生的一則聲明。

　　在這則聲明的開頭，凱雷資本表示，盡管該公司堅持不懈地與債權人進行溝通，但最終還是沒有達成對雙方都有利的協議。

　　“我們預計，公司的債權人將會迅速地接管公司旗下的所有剩余資產。”凱雷資本表示。

　　目前，凱雷資本旗下持有的投資組合中，只剩下了唯一一項資產，即美國政府部門房利美和房貸美發行的AAA級住宅按揭支持證券(RMBS)。

　　由于次按引發的信貸緊縮和估值縮水，凱雷資本使用的高達32倍的杠桿將其送上了“斷頭臺”。

　　在過去的7個工作日當中，凱雷資本收到了超過4億美元的保證金追加要求。而由于其已無法支付這些保證金追加額度，其債權人已經開始處置這些債權了。

　　到美國東部時間3月12日為止，凱雷資本違約的債務總額已經高達166億美元，而預計剩余的債務也將快速走向違約的境地。

　　凱雷資本稱，當日晚些時候，部分該公司的債權人采用的定價服務顯示，由于RMBS債權估值的再度縮水，將使凱雷資本面臨更加巨大的保證金追加要求。

　　該定價報告稱，凱雷資本美國東部時間3月13日單日面臨的保證金追加要求將高達9750萬美元。

　　這成了壓倒駱駝的最后一根稻草。凱雷資本與其債權人的談判就此破裂。

　　凱雷集團緊急劃清界限

　　凱雷資本陷入泥沼之后，美國東部時間3月11日，凱雷集團發出聲明，欲“撇清”與凱雷資本的關系。

　　該聲明指出，最近凱雷集團經常收到有關該集團與陷入麻煩的凱雷資本之間關系的質詢。

　　凱雷公告稱，凱雷資本大部分具有投票權的董事都獨立于凱雷集團之外的。盡管凱雷集團內部的一些“個人”總共持有凱雷資本約15%的股權，但凱雷集團并沒有購買任何凱雷資本的證券。