我國電力行業一向是商業銀行的最優質客戶。電力生產具有顯著的規模經濟效應，而且出于供電安全考慮，長距離輸電的比率必須有所限制，加上我國電網的長距離輸、配電能力不足，網際互供在技術上就很困難，因此，我國電力行業普遍存在區域寡頭壟斷現象，電力銷售有保障。在政策上，電力行業是受國家嚴格管制的行業，電廠的建設、上網等都需要國家審批，電力行業整體集中了我國1/6、約8000億元的國有資產，所有制背景優越。

　　電廠的還款來源

　　電廠的廠址、上網資格由于管制因素具有很高的市場價值，具有地點專用性的發電用固定資產由此也具有較高的轉售價值；而電力行業生產過程中燃料和備件等變動投入因為售電收入和毛利潤有保障也具有良好的自償性，所以，無論正常經營還是停業清算，電力行業特定的行業背景決定了只要其負債水平在合理的范圍內，都有還款資金來源的保障，貸款安全性較好。電力行業因此也得以大量使用銀行資金：(1)電廠建設階段，常使用60%-80%的銀行固定資產建設貸款，以電費收入和內部資金積累作為還款來源；(2)生產運營階段，常使用授信額度和貿易融資等短期金融工具進行燃料和備件的采購，以電費收入作為還款來源。

　　銀行長期貸款的風險

　　電力資產以前一直是銀行資產中較安全的資產，電廠股東也由于高度利用了債務杠桿而有良好回報。但電力行業優越的經濟環境和政策環境都已經并可能進一步改變：隨著“廠網分開、競價上網”改革的逐步到位和我國電網建設的逐步完善，電力供應的區域性壟斷格局和電價的行政性保障可能被打破；而隨著電力行業2004、2005年的大規模擴張和國家“電力先行”建設方針的確立，2006年后出現電力過剩；加之發電用燃料價格又持續維持高位，多種不利因素可能迫使電廠將來的售電收入和銷售利潤率大幅下降。

　　信貸需求和還款資金來源的變化最終將體現為負債占資產的比率的變化，“總負債/總資產”和“年均流動負債/年均流動資產”這兩個指標綜合反映電力行業的負債水平。經濟和政策環境的不利變化會影響電力行業正常經營時的貸款自償性和停業時的清算價值，因此，從信貸安全角度出發，這兩個指標的合理范圍將有縮小。但估算精確的合理負債率區間涉及銀行的市場戰略、風險態度和風險承受能力，這是作為外部人很難量化的因素。電力行業的負債水平與銀行信貸的安全性是負相關的，若電力行業負債水平持續提高，銀行對電力行業的貸款終將失去回收保障。

　　在一個電廠典型的投資、經營和其中的融資行為中，其債務融資活動分為兩大類：(1)新增固定資產(主要是新增發電設備，包括燃料的存儲、預處理等配套設備)項目建設時集中使用銀行固定資產建設貸款；(2)建成、并網發電后，使用銀行授信額度、貿易融資等短期流動資金貸款購買發電用燃料和備件。兩類授信的還款來源都主要是售電收入和自有資金積累。

　　新增固定資產項目建設的企業行為可以用“固定資產/總資產”比率的變化描述。電力行業作為固定資產密集型行業，新增項目規模以“億元”為單位，如在2006年建設2臺(套)18萬千瓦聯合循環燃氣輪機約需10億人民幣。新建固定資產因為大量使用債務資金，無疑是電力行業負債水平變化的重要影響因素。