低價轉讓緣由

　　根據公告要求，至3月10日，作為競得人的蕪湖建投應該已經與安徽中煙完成了簽約手續。

　　但安徽中煙依然無法回避外界的疑問。

　　在最近幾次徽商銀行股權的公開拍賣中，成交價格均在5元以上，“最低也達到每股5.05元，還有5.50元和5.68元的成交記錄。”3月10日，一位安徽銀行系統人士稱。

　　2007年末，徽商銀行未經審計的每股凈資產為1.43元，而1.52元每股的實際成交價格僅比每股凈資產高出9分錢。

　　更令一些投資者頗感郁悶的是，公告中有關“競買人資格及受讓的前置性條件”中的第一條和第二條規定，競買人應為依法設立并有效存續的蕪湖市市屬國有獨資企業法人；競買人在2007年12月31日的注冊資本應不少于3億元人民幣。

　　這等于鎖定了交易對手。“為什么一般的投資者不能入場交易呢？”2月28日，一位投資人士抱怨。

　　“希望外界能夠理解，這次限定為國有獨資企業，等于是從政府的左口袋到右口袋，所以，并不存在國有資產流失一說。”3月10日，一位熟悉此次股權交易的人士稱，“徽商銀行是一家持續發展的銀行股權轉讓受到一些限制，包括控制國有股的整體占比。”目前國有股的占比為47.95%。

　　根據此前的操作，如果徽商銀行股權是民營性質，則全部公開競價交易，條件也不會規定得如此苛刻。雖然沒能實現價值最大化，但安徽中煙的所有手續都很完備。

　　2008年1月9日，中國煙草總公司以《中國煙草總公司關于安徽中煙工業公司轉讓持有的徽商銀行股權事項的批復》(中煙辦〔2008〕14號)批準同意轉讓股權。

　　其實，在前述知情人士看來，揭開這個謎底很容易。

　　這需要從1813.6萬股的身份說起，公告稱，2006年5月，安徽中煙所屬蕪湖卷煙廠取消法人資格，并入安徽中煙，蕪湖卷煙廠所持徽商銀行股份改由安徽中煙持有，股權證變更尚在辦理過程中。

　　由此表明，上述股權的國有股性質沒有變更，唯一改變的是，蕪湖卷煙廠原為地方國企，但安徽中煙工業公司屬央企駐皖單位，蕪湖卷煙廠并入之后，也屬央企序列。“身份變更了，但原本屬于地方國資的股權投資還是應該歸屬地方。”知情人士直言。

　　當然，“也不排除蕪湖建投有做徽商銀行大股東的‘夢想’。”前述安徽銀行系統人士表示。