“中鋁現在已是力拓最大的單一股東，力拓最關注是股東利益，并為其創造價值，今后希望與中鋁通過友好的關系，可以尋找到更多可以合作的領域。”路久成如是說。有人士分析，這無疑將迫使必和必拓隨后的收購報價大幅提高，“兩拓”合并案將再添疑云。

　　近日，中國鋁業與美國鋁業公司簽署的諒解備忘錄內容被披露，雙方已制定計劃，還有可能增持力拓股份最多到14.9%。同時，還有消息稱，在收購力拓12%股權后，中鋁正尋求澳洲監管當局的批準，將收購力拓的權益增至19.9%。這讓中國鋁業再次成為浪尖明星，其海外擴張的后續動作更是充滿懸念。

　　對此，一位接近中鋁集團高層的人士第一時間在接受采訪時，對《華夏時報》記者表示，目前未收到相關消息，但不排除增持可能。他獨家披露稱，此次并購戰略目的已達到，短時間內不會有此動作。

　　從長遠看，“兩拓合并”與中鋁的發展存在較大博弈，下一步如何出牌，還要看對方的招數如何，不排除在獲利基礎上轉讓給第三方力拓股權，這不僅限于必和必拓，市場經濟下，中投公司等其他公司也不無可能。

　　“中鋁的介入，已然為必和必拓未來的出價設置了門檻。”某資深財務分析師指出，中鋁此次收購力拓為每股60英鎊，溢價已達21%。相對于必和必拓所報為1：3.4的換股比例，有大幅度提升，達到1：4。

　　“但是，新的并購方案將不得不大幅提價，客觀上看，報價其能否切合實際并符合股東的利益，還有待觀察。”

　　據了解，必和必拓在宣稱要約“不排除加價的可能性”的當天，其股票在倫敦市場下跌了4.8%，這亦表明其股東們擔心公司將會卷入一場代價高昂的收購大戰。

　　而力拓英國股價在力拓拒絕必和必拓收購后雖有微跌，但隨后又回升至每股55英鎊，顯示力拓股東仍然在期待更高的報價。“此次并購案最大受益者莫過于力拓。”該分析師如是說。

　　此外，力拓公司的股權結構較為分散，中鋁已擁有9%的股份，實際上已成為力拓的第一大股東。“這在必和必拓收購力拓時已經可以投反對票了。”

　　中鋁股價“差強人意”？

　　因其母公司并購消息刺激，中鋁股價隨之走強，但好景不長，近兩周走勢低迷。

　　銀河證券有色金屬行業分析師指出，收購力拓的行為主要是中鋁母公司的行為，短期對上市公司直接影響不大。最近股價下跌，主要因前期估值溢價和期貨商品價格的回落所致。

　　對此，中鋁股份高層內部人士亦坦言，這是中鋁母公司的行為，與上市公司無直接聯系，“暫時還沒有注入上市公司其相關資產的意向”。

　　“目前，中鋁股價風險得到了有效釋放后，估值基本合理。從長遠看，作為國內最大的鋁制品生產企業，公司擁有完整的鋁品生產鏈條，隨著中鋁海外并購的擴張加劇，公司資源的不斷擴大，有望發展成為全球性的綜合性礦業集團。”該分析師進一步表示。

　　某基金公司人士在接受記者采訪時亦表明，長期看好中鋁股份未來的整合潛力和發展前景。他透露，在央企排名中中鋁位居前列，其未來整體上市的概念可期。“但是，基于短期業績影響，目前不會繼續增持中鋁股票。當然，手中已經配置較多了。”