金融風險分析

　　從政府層面看，調控力度加大表明緊縮決心。

　　12月8日，中國央行宣布上調銀行存款準備金率1個百分點。此次調整后，各大存款類金融機構將執行14.5%的存款準備金率標準。這是央行年內第10次上調存款準備金率，也是自2003年以來單次上調幅度最大的。此次存款準備金率上調1個百分點，力度明顯加大，標志著央行對抑制投資增長、控制股價和房地產價格上漲采取了罕見的強硬措施。

　　為了表明決心，北京等地已下令嚴格控制外資銀行和地方銀行的貨幣信貸總量，抑制貨幣信貸過快增長。因此，很多銀行紛紛告知客戶，年內不會再有新的貸款額度。在很多情況下，銀行還要求客戶償還現有的貸款。

　　從企業層面看，信貸緊縮對中心企業沖擊尤其大。

　　國家信貸緊縮政策對規模較小的私營企業沖擊尤其大，因為國內銀行偏愛大型國有企業。因此，當銀行必須壓縮信貸總量來滿足政府的新規時，他們首先想到的是處于公司“食物鏈”底層的那些中小型私營企業。而在貨幣緊縮政策的指導下，銀行向企業發放貸款將更加謹慎，也會優中選優，只有上市公司、企業集團、大型企業、重點項目等才會成為各商業銀行優先放款的目標。按照優勝劣汰的原則，不難想象2008年后，中小企業要想從銀行得到貸款扶持將會更加困難。

　　金融機會分析

　　對于中資銀行而言，銀行議價能力將顯著提升。

　　往年一季度是銀行紛紛爭搶優質項目放貸的時期，經常將利率壓得很低。而今年情況發生扭轉，因為今年各家銀行的額度都比較緊。所以變成企業求著銀行放貸，銀行處于強勢地位，議價能力大大提升。

　　優質行業的優質企業是銀行今年貸款支持的重點對象，而即使是優質企業，銀行今年的原則也是不再給予利率下浮的優惠。深圳廣東發展銀行一支行負責人表示，“在總的額度有限的情況下，我們肯定要給效益好的企業，并進行優中選優，利用有限的資源產生最大的效益。”

　　對于外資銀行而言，有利于搶奪中小企業優質客戶。

　　根據中國人民銀行上海分行最新公布的數據，11月份中資銀行機構短期貸款減少37.5億元，持續減少。同期外資銀行人民幣貸款新增22.3%，短期貸款增加17.9億元，占全部新增貸款的80.4%，貸款增長持續以短期為主。

　　目前市場對優質大企業客戶的競爭愈來愈烈，市場趨于飽和。在貸款利率上限放開以后，外資銀行在定價上的優勢將會進一步得到釋放。而由于中小企業在經濟發展所起的巨大作用，這也將成為中外資銀行的競爭領域。

　　金融策略分析

　　——銀行信貸策略

　　1、規避項目：房地產項目、產能過剩項目、高耗能、高污染項目等發放貸款將更加謹慎。

　　2、扶持項目：對科技創新、節能減排、“三農”等國家予以支持的項目將加大支持力度，特別是對高成長、高科技含量，且各項財務指標清晰的中小企業，例如經濟活躍區域的高新區和工業園區的中小企業。