本報訊 （記者 劉新宇）備受關注的“三聯商社（600898）10.67%股權（2700萬股）拍賣昨日高價成交，最終11號競買方以19.9元/股拍得，這一價格高出了三聯商社停牌前收盤價105.58%，按照這個成交價，三聯商社僅一成多一點的股權賣了5.373億元。分析師認為，按照三聯商社目前的銷售規模，這一價格已遠遠超出了正常價格。三聯商社昨日因此拍賣事項全天停牌。

　　三聯集團競買失敗

　　昨日上午9時，在濟南舉行的三聯商社2700萬限售流通股權拍賣會如期舉行，參與競拍的共有4家企業，其中包括三聯集團和最后將股權收入囊中的濟南市一家企業。起拍價為2.48元/股，但當價格升至6元/股以上時，競拍人只剩下77號三聯集團與11號競買方。經過一番近乎瘋狂的爭奪，11號競買方笑到了最后，但成交價格卻已高達19.9元/股。這一價格較三聯商社停牌前2月13日收盤價9.68元高出了105.58%，比起拍價更是高出7倍多。

　　按照這一價格，11號競買方最后需要支付5.373億元來獲得三聯商社10.67%的股權。三聯集團的持股比例也將由拍賣前的19.71%下降至10%以內，控股權從而旁落他人。據悉，通過拍賣成為三聯商社新的第一大股東的11號競買方拒絕透露自己的身份，在辦完相關手續后迅速撤離現場。

　　分析師稱成交價格不合理

　　對于此次拍賣成交的價格，廣發證券分析師歐亞菲指出，無論是按照三聯商社目前的銷售規模還是以早前大中賣給國美的價格比較來計算，1成股權賣了5億多元都“不可理解”，歐亞菲表示，不清楚買家究竟有什么樣的意圖，但這一價格顯然是高估且不合理的。

　　蘇寧總裁孫為民則對本報記者表示，如果加上“控股權”這一因素，拍賣成交價格較二級市場目前股價有一定幅度的溢價也屬正�，F象。但孫為民表示，蘇寧對部分股權“沒有興趣”，也沒有參與競拍。

　　分析認為，拍賣的高成交價也從一個側面反映出投資者對渠道資源價值的認可，如果通過二級市場收購三聯商社股權也會將其股價慢慢推高，通過拍賣獲得三聯商社的控股權可以保證股權的整體性，并節省了時間成本。